Outlook 2026: Asiatische Aktien
Asien erzielte 2025 herausragende Renditen, was KI-gesteuerten Investitionen und einer verbesserten Governance zu verdanken war, wobei sich die Performance jedoch unter den Märkten stark unterschied. Was wird 2026 bringen?
Authors
2025 war trotz erheblicher Volatilität eines der Jahre mit der stärksten Wertentwicklung für asiatische Märkte.
Asien ist der Hauptnutznießer von KI-Investitionsausgaben, wobei konsolidierte Industriestrukturen in Taiwan und Korea attraktive Renditen erzielen. Diese Märkte dominieren Foundries, Speicher, Servermontage, Energiesysteme und Chiptests, die für KI erforderlich sind.
Die Region verzeichnet zudem eine Verbesserung der Corporate Governance, wobei Korea als herausragender Markt in der Region gilt, der auch aufgrund von höheren Dividendenausschüttungsquoten und Minderheitsaktionärsschutz neu bewertet wurde.
Indien und ausgewählte ASEAN-Märkte schnitten 2025 unterdurchschnittlich ab, da das Wirtschaftswachstum enttäuschend war.
Wichtige Themen, die die Aktienmärkte in Asien im Jahr 2026 vorantreiben sollen
Wir sehen drei mögliche Themen in Asien im Jahr 2026:
Erstens die Möglichkeit, dass die KI-Investitionsausgaben verlängert werden und eine Korrektur in Taiwan und Korea verursachen: Wir gehen davon aus, dass die Erwartungen an KI-Investitionskosten im Jahr 2026 abschwächen werden, was zu einer Korrektur der asiatischen Nutznießer führen wird. Wir sehen dies als potenzielle Kaufmöglichkeit, da viele dieser Unternehmen aus technologischer Sicht weiterhin vom Übergang profitieren könnten, was auf höhere langfristige Renditen hindeutet.
Zweitens die Möglichkeit, dass Anti-Involution (ein Widerstand gegen intensiven Wettbewerb) auf dem chinesischen Festland in ausgewählten Branchen zu höheren Erträgen führt. Der Erfolg angebotsseitiger Anpassungen zur Überwindung des sich verschlechternden CPI/PPI wird ein zentraler Bestandteil der Renditen des MSCI China Index im Jahr 2026 sein.
Und schließlich die Möglichkeit, dass fiskalische und geldpolitische Konjunkturmaßnahmen in Indien eine Umkehr der Marktentwicklung bewirken können: Mit Zinssenkungen von 100 Basispunkten, einer Senkung der Goods and Services Tax und makroprudenzieller Unterstützung ist die Politik in Indien nun sehr flexibel.
Wo sehen wir die potenziell attraktivsten Investitionsmöglichkeiten?
Wir halten chinesische Internetplattformen immer noch nicht für teuer. Viele haben sich auf Branchen von ein bis zwei Akteuren zusammengelegt. Wir würden Gaming, Online-Reisen, Online-Musik und Online-Rekrutierung als die attraktivsten Bereiche hervorheben.
In Indien sind wir der Meinung, dass der Markt insgesamt teuer bleibt. Dennoch gibt es ausgewählte Unternehmen im Bereich Verbrauchertechnologie und Online-Versicherungen, die zu attraktiven Bewertungen im Verhältnis zu ihren Wachstumsprofilen verfügbar sind. Wir glauben außerdem, dass es Finanzinstitute gibt, die sich von erhöhtem Kreditstress erholen und potenziell gut abschneiden werden.
Dividenden bleiben entscheidend für die Gesamtrenditen der Aktionäre in asiatischen Aktien. Etwa 70 % der Renditen des MSCI AXJ Index in den letzten 30 Jahren stammen aus reinvestierten Dividenden, und es besteht ein positiver Zusammenhang zwischen höheren Auszahlungen, besserer Unternehmensführung und überlegenem realen Gewinnwachstum. Australien und Singapur sind hier führend. Wir beobachten jedoch weiterhin Verbesserungen in der Region und verweisen auf ausgewählte koreanische Unternehmen, panasiatische Versicherer und ausgewählte Unternehmen des chinesischen Festlands.
Abonnieren Sie unsere Insights Artikel
Wählen Sie auf Schroders Deutschland die Kategorien aus, die Sie am meisten interessieren und erhalten Sie unsere Insights Artikel direkt per E-Mail.
Wichtige Informationen:
Die hierin enthaltenen Ansichten und Meinungen sind die der Autoren dieser Seite und repräsentieren nicht notwendigerweise die Ansichten, die in anderen Mitteilungen, Strategien oder Fonds von Schroders zum Ausdruck gebracht oder reflektiert werden. Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und ist in keiner Weise als Werbematerial gedacht. Das Material ist nicht als Angebot oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten gedacht. Das Material ist nicht als Buchhaltungs-, Rechts- oder Steuerberatung oder als Anlageempfehlung gedacht und sollte auch nicht als solche angesehen werden. Schroders geht davon aus, dass die hierin enthaltenen Informationen zuverlässig sind, übernimmt jedoch keine Gewähr für deren Vollständigkeit oder Richtigkeit. Für Irrtümer in Bezug auf Fakten oder Meinungen kann keine Verantwortung übernommen werden. Bei individuellen Investitions- und/oder strategischen Entscheidungen sollte man sich nicht auf die Ansichten und Informationen in diesem Dokument verlassen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse, die Kurse von Aktien und die daraus erzielten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Investierende erhalten möglicherweise nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück.
Authors
Themen