Participación activa: tres formas de mejorar el compromiso de los inversores
Nuestro último análisis de las mejores prácticas incluye los resultados de una encuesta realizada a 350 empresas en las que invertimos en 45 países, un estudio de caso sobre la participación en los cultivos transgénicos y nuestra fórmula para un compromiso exitoso.
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En el último análisis de participación activa del equipo de Schroders, consideramos algunas de las oportunidades y desafíos para ejecutar un compromiso exitoso.
Se realizó una encuesta entre más de 350 empresas en las que invertimos de 45 países para recabar opiniones sobre el compromiso de los inversores, ayudarnos a comprender las cuestiones estratégicas y contribuir a que estas empresas gestionen el riesgo material.
En este artículo hemos resumido los principales temas de nuestro análisis, desde las cuestiones relativas a la divulgación de información en materia de ESG hasta la relevancia y la importancia de los temas de compromiso: Tres formas de mejorar el compromiso de los inversores.
Para más información, haga clic en el enlace (en inglés). Este estudio es la continuación de nuestro análisis sobre gobernanza y rentabilidad.
¿Cuáles son las tres formas de mejorar el compromiso de los inversores?
Creemos firmemente que el compromiso no es una calle de sentido único. Al escuchar las opiniones de las empresas de nuestras carteras de inversión, podemos comprender los motivadores, las barreras y las acciones prácticas para mejorar nuestras actividades de administración. En resumen, nuestra fórmula para el éxito del compromiso es la siguiente:
1. Utilice su influencia
Utilizar bien la influencia, proporcionando comentarios constructivos a las empresas de la cartera y creando consenso sobre las expectativas con otros inversores.
2. Profundice en el tema
Profundizar la investigación para comprender las prácticas empresariales y si las calificaciones ESG de terceros reflejan el rendimiento y la estrategia.
3. Recurra a los expertos
Incorporar a expertos de ambas partes, aprovechando el profundo conocimiento de las normas internacionales y las buenas prácticas de los expertos en sustentabilidad, y el asesoramiento de grupos de inversión sobre la asignación de capital.
Los inversores deben priorizar la calidad sobre la cantidad, tanto en la inversión como en el compromiso, tratando de generar confianza, crear transparencia e impulsar la rendición de cuentas. La mejor forma de hacerlo es a través de la comunicación directa y el planteamiento colectivo de las principales preocupaciones en colaboración con otros inversores.
¿Cuáles son, en pocas palabras, las conclusiones de nuestra encuesta?
Entre las conclusiones de nuestra encuesta a las empresas en las que invertimos se incluye que los encuestados consideran que debería existir un mayor consenso entre los inversores sobre las normas internacionales en materia de ESG y los marcos de información, que puede resultar difícil determinar a qué información dar prioridad y que existe una falta de comprensión de las normas internacionales en los mercados con un compromiso menos sólido.
Como dijo un vicepresidente de relaciones con los inversores de una empresa farmacéutica: “Me gustaría que los principales gestores de activos del mundo examinaran todas estas normas y calificaciones y llegaran a un consenso sobre las expectativas para las empresas”.
La falta de coordinación dentro de las organizaciones de inversores se citó como el mayor obstáculo para un compromiso efectivo de los inversores (27 %), seguido de la confidencialidad (21 %) y los temas irrelevantes/falta de relevancia (20 %).
Además, cuando se les planteó una pregunta abierta sobre las barreras u oportunidades para un compromiso efectivo de los inversores, el 29 % de los encuestados señalaron la divulgación de datos sobre ESG y de terceros, y muchos expresaron su preocupación por la automatización de la recopilación y el procesamiento de datos en materia de ESG.
Las deficiencias del uso de la IA por parte de los proveedores de calificaciones ESG podrían incluir sistemas que no actualizan las empresas cuando la información está detrás de un muro de pago o no es legible por un dispositivo informático, y diferentes metodologías que proporcionan evaluaciones distintas del rendimiento de una empresa en cuestiones ESG importantes.
En general, los clientes (55 %) son la fuerza más influyente a la hora de impulsar a las empresas a tomar medidas sobre cuestiones ESG importantes, seguidos de la comunidad inversora en su conjunto (39 %) y la voluntad política/política gubernamental (38 %), según nuestra encuesta a profesionales de relaciones con inversores.
Pero el compromiso de los inversores va en aumento. Las grandes empresas están especialmente bien equipadas para comprometerse con los inversores, ya que solo una de cada diez cita los recursos como un obstáculo para el compromiso, en comparación con casi el doble (18 %) en el caso de las empresas más pequeñas.
El panorama en materia de ESG es especialmente desconcertante en los mercados con un compromiso más incipiente (América Latina, Oriente Medio y los mercados emergentes). Casi una cuarta parte de los encuestados de esos mercados citaron la falta de comprensión de las normas internacionales como un obstáculo (casi tres veces más que en otros mercados), por lo que se necesitan más antecedentes a la hora de participar.
Caso práctico: equilibrio entre riesgos y oportunidades de sustentabilidad en una gran empresa farmacéutica y de ciencias de los cultivos
El caso de estudio que presentamos en este informe se refiere a una importante empresa farmacéutica y de ciencias de los cultivos con la que Schroders empezó a colaborar en 2005, en un momento en que se centraba en mejorar la capacidad de los cultivos para resistir condiciones climáticas extremas.
Se enfrentaba al interés público por la seguridad de los productos y el posible impacto medioambiental de los organismos modificados genéticamente (OMG).
Schroders quería saber cómo la empresa evaluaba y gestionaba riesgos como la pérdida de biodiversidad y los efectos adversos sobre la salud humana.
En 2016, la empresa anunció su intención de adquirir un productor líder de semillas y herbicidas modificados genéticamente, y Schroders se reunió con el CEO para discutir los riesgos potenciales.
En los años posteriores, Schroders siguió participando en la cultura corporativa, la seguridad de los productos y las relaciones con los grupos de interés.
Para 2021, la empresa fue señalada como posible infractora del Pacto Mundial de la ONU por un tercero independiente, y Schroders exigió una mayor transparencia sobre la seguridad de los productos y el impacto medioambiental.
La división de inversión crediticia del Reino Unido y Europa empezó a participar en esta empresa en 2021. Solicitamos una mayor transparencia sobre la seguridad de los productos y el impacto medioambiental, mejores informes que comparen las prácticas con las de sus homólogos y un compromiso significativo con los grupos de interés, que incluya a evaluadores independientes en materia de ESG.
Hablando con los expertos en sustentabilidad de la empresa al año siguiente, nos sentimos alentados por su detallada investigación sobre el impacto de los distintos productos modificados genéticamente.
Mayor transparencia: empezaron a permitir el acceso a los informes completos de los estudios de seguridad presentados a las autoridades reguladoras y evaluados por éstas, así como a publicar recursos educativos sobre la seguridad de sus productos.
En 2022, el tercero eliminó la alerta relacionada con la controversia y mejoró la calificación de la empresa en materia de ESG. Schroders avanzó entonces en su compromiso para considerar un conjunto más amplio de riesgos y oportunidades, en particular sus ambiciones de impacto climático y social.
Seguiremos supervisando los avances.
El informe completo puede consultarse en este enlace.
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