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Schroders Equity Lens agosto de 2025: su guía de referencia para los mercados de renta variable globales
La demanda de acciones estadounidenses se dispara gracias a los sólidos fundamentales
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Ya está disponible la edición de agosto de 2025 del Schroders Equity Lens: Schroders Equity Lens
Resumen:
Conclusión principal: el excepcionalismo de EE. UU. continúa a pesar de la incertidumbre política / comercial
- A pesar de las apariencias, no hay evidencia de una rotación fuera de la renta variable estadounidense por parte de los inversionistas internacionales. Tras una demanda más moderada a principios de este año, las compras netas se dispararon en mayo (los datos oficiales solo están disponibles con retraso) (diapositiva 6).
- Entre marzo y mayo, los inversionistas japoneses y coreanos compraron acciones estadounidenses a su ritmo más rápido en años (diapositiva 7).
- Los inversionistas en la mayoría de las principales regiones ahora son compradores netos de acciones estadounidenses este año. Los inversionistas chinos y canadienses son excepciones (diapositiva 8).
- En cuanto a los flujos de los inversionistas estadounidenses, mayo fue el segundo mes más alto de la historia para sus compras netas de acciones extranjeras, luego de fuertes ventas netas en abril. Esto todavía estaba muy por debajo de la demanda de los inversionistas extranjeros de acciones estadounidenses (diapositivas 9-10)
- Quizás en respuesta a las bajas valuaciones, la demanda de los inversionistas estadounidenses de acciones del Reino Unido ha superado con creces su apetito por otros mercados; Europa no es muy querida en los EE. UU., a pesar de tener un buen desempeño este año en términos de USD (diapositivas 11, 15, 19-20).
- El entusiasmo por la renta variable estadounidense se ha visto respaldado por expectativas de crecimiento de ingresos y ganancias mucho más sólidas, revisiones positivas de los beneficios y márgenes de beneficio altos y crecientes (en términos absolutos y frente a otros mercados desarrollados) (diapositivas 12-14, 23).
- Los inversionistas están dispuestos a comprar aquellas empresas y mercados que están generando crecimiento, incluso con valuaciones históricamente altas.
- Las acciones estadounidenses han subido, igualando a las acciones europeas en términos de moneda local este año; un dólar más débil significa que Europa todavía está muy por delante en términos de moneda común (diapositiva 15)
- La ventaja de crecimiento del US EPS está siendo impulsada por las megacapitalizaciones: la mediana de las empresas estadounidenses tiene la misma previsión de crecimiento del EPS a 12 meses que la mediana de las empresas europeas y japonesas (diapositiva 13)
- Los Magnificent-7 han estado cerrando la brecha de rendimiento de 2025 en el resto del mercado, llevando la concentración del índice global hacia nuevos máximos (diapositivas 16-17)
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