Schroders Equity Lens diciembre de 2023: tu guía imprescindible para los mercados globales de acciones
Un rendimiento épico, optimismo de los inversores, mercados aún más concentrados y ¿cuáles mercados de acciones parecen baratos?
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Resumen:
Noviembre fue épico para las acciones: solo ha habido 11 meses más fuertes para el MSCI World desde 1969 (diapositivas 5-6)
Los inversores minoristas son cada vez más optimistas, después de haber comenzado noviembre con un sentimiento bajista. El optimismo puede ser una señal contraria: solo niveles ligeramente más altos se han asociado con pobres retornos futuros (diapositivas 6-7)
Las Super-7 han subido un 68% este año, mientras que el resto del mundo ha subido un 10%. Ahora representan una mayor proporción del MSCI ACWI que Japón, Reino Unido, China, Francia y, casi también Canadá, juntos (diapositivas 8-9)
Desviarse del mercado ha sido una estrategia ganadora cuando la concentración ha sido alta. Las mesas podrían estar listas para girar a favor de estrategias más activamente gestionadas finalmente (diapositiva 10)
Recuerda: las empresas estadounidenses han entregado consistentemente un mayor retorno sobre el patrimonio que otros mercados. El rendimiento superior no es injustificado (diapositiva 11)
La recompensa esperada por invertir en acciones estadounidenses en comparación con bonos sigue disminuyendo (diapositiva 12). Los mercados no estadounidenses y las small caps (tanto estadounidenses como internacionales) tienen valoraciones más baratas (diapositivas 13, 25-27)
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