El test de «investIQ» revela los rasgos que pueden limitar las ganancias obtenidas a través de nuestras inversiones
El test investIQ de Schroders ha revelado que a los inversores de todo el mundo les afecta un sesgo de ambigüedad que puede hacer que eviten asumir riesgos y, posiblemente, limitar su rentabilidad.
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Todos los inversores tenemos sesgos conductuales, como la aversión a la ambigüedad o la impulsividad, que pueden afectar a nuestra forma de invertir. Si los entendemos, podremos mejorar los resultados de nuestra inversión.
El test investIQ de Schroders se ha creado para ayudar a los inversores a comprenderlos. Ya lo han hecho más de 45.000 personas de todo el mundo.
La prueba ha demostrado que los inversores tienden a invertir en aquellos productos que consideran más seguros y predecibles. Es lo que en finanzas conductuales se conoce como «aversión a la ambigüedad».
Esto quiere decir que los inversores podrían decantarse por inversiones con rentabilidades más bajas en vez de optar por otras con más riesgo que, aunque no estén seguros de cuál va a ser su resultado, ofrezcan un mayor potencial de rentabilidad.
Cómo se clasifican los sesgos en el mundo
Puesto | Sesgo | Puntuación |
1 | Ambigüedad | 59,48 |
2 | Aversión a las pérdidas | 57,27 |
3 | Optimismo | 55,59 |
4 | Tendencia a la proyección | 55,01 |
5 | Exceso de confianza | 50,31 |
6 | Ansiedad | 46,84 |
7 | Aversión al arrepentimiento | 43,56 |
8 | Efecto manada | 43,55 |
9 | Impulsividad | 43,11 |
Fuente: invest IQ de Schroders
Los inversores son más proclives a tener aversión a la ambigüedad se encuentran en Canadá, el Reino Unido, Alemania, Singapur y Taiwán.
Ausencia de impulsividad
El sesgo conductual que menos aqueja a los inversores de todo el mundo es la impulsividad.
Los inversores impulsivos tienden a centrarse en el presente en vez de en el futuro, y a priorizar las recompensas inmediatas frente a las que están por venir. Por tanto, estos inversores tienden a sobrevalorar la rentabilidad a corto plazo en detrimento de los objetivos a largo.
Los países en los que menos probabilidades hay de que los inversores muestren un sesgo de impulsividad son España, Francia, Indonesia, Singapur y el Reino Unido.
La siguiente tabla es una lista de los sesgos más y menos probables desglosados por localización. A lo largo del artículo, explicamos cada uno de estos rasgos
Sesgos de los inversores más y menos probables por localización
País | Sesgo más probable | Sesgo menos probable |
Austria | Aversión a las pérdidas | Ansiedad |
Canadá | Aversión a la ambigüedad | Aversión al arrepentimiento |
Alemania | Aversión a la ambigüedad | Efecto rebaño |
España | Aversión a las pérdidas | Impulsividad |
Francia | Aversión a la ambigüedad | Impulsividad |
Hong Kong | Aversión a las pérdidas | Exceso de confianza |
Indonesia | Exceso de optimismo | Impulsividad |
Italia | Aversión a la ambigüedad | Aversión al arrepentimiento |
Corea | Aversión a la ambigüedad | Exceso de confianza |
Países Bajos | Proyección | Aversión al arrepentimiento |
Portugal | Aversión a las pérdidas | Impulsividad |
Suecia | Aversión a la ambigüedad | Aversión al arrepentimiento |
Singapur | Aversión a la ambigüedad | Impulsividad |
Taiwán | Aversión a la ambigüedad | Aversión al arrepentimiento |
Reino Unido | Aversión a la ambigüedad | Impulsividad |
EE. UU. | Tendencia a la proyección | Ansiedad |
Global | Aversión a la ambigüedad | Impulsividad |
Fuente: investIQ de Schroders
¿Confían los inversores neerlandeses y estadounidenses demasiado en ellos mismos?
Los inversores de estas dos nacionalidades son los más propensos al sesgo de proyección.
La tendencia a la proyección consiste en pensar que las opiniones, los sentimientos y las necesidades actuales no cambiarán con el paso del tiempo aunque estadísticamente sea muy improbable que esto ocurra.
Los neerlandeses son los menos proclives a mostrar arrepentimiento. La aversión al arrepentimiento es el temor a darnos cuenta, al echar la vista atrás, de que nos hemos equivocado al tomar una decisión. El miedo a arrepentirnos domina las decisiones que tomamos.
Los inversores estadounidenses son los menos propensos a sufrir ansiedad. Aquellas personas que suelen mostrar tendencia a la ansiedad acostumbran a dejarse influir fácilmente por los altibajos del mercado a corto plazo y sienten la necesidad de actuar ante ellos.
Los indonesios son los que más probabilidad tienen de pecar de un exceso de optimismo y los que menos impulsivos son.
El exceso de optimismo es la tendencia a sobrevalorar la probabilidad de éxito pasando por alto los posibles contratiempos.
Los hombres tienen un mayor exceso de confianza
El test ha revelado también el dato, quizá poco sorprendente, que los hombres son mucho más proclives a mostrar un exceso de confianza que las mujeres.
El exceso de confianza es la tendencia de los inversores a creer en sí mismos sin tener en cuenta aquellos factores que no pueden controlar. Es posible que esto les haga sobrevalorar su capacidad para tomar decisiones de inversión racionales.
Por lo tanto, podrían pensar que los mercados no pueden sorprenderles, asumir más riesgo del necesario o rotar sus inversiones con demasiada frecuencia.
Las mujeres son más proclives que los hombres a sufrir el efecto rebaño, que les hace imitar a los demás de forma irracional, pasando por alto la información de la que disponen y lo que les conviene a ellas personalmente.
Los inversores más mayores son más susceptibles a mostrar aversión a las pérdidas
Como era de esperar, el sesgo de aversión a las pérdidas se va haciendo más patente con los años. La aversión a las pérdidas hace que los inversores traten de evitar perder dinero a toda costa en vez de valorar sus alternativas de una forma lógica.
Sin embargo, no deja de ser importante asegurar que los inversores de más edad toman decisiones racionales, porque sus inversiones pueden verse muy perjudicadas por malas consideraciones.
La impulsividad (centrarse en el aquí y el ahora) es un rasgo que se va perdiendo con la edad.
Por ejemplo, si tiene la posibilidad de escoger entre recibir 100 euros hoy o 120 euros dentro de dos semanas, alguien impulsivo escogerá la primera opción. Por tanto, es posible que sobrevalore las recompensas inmediatas en detrimento de sus objetivos a largo plazo.
Sin embargo, los inversores más jóvenes disponen de un horizonte temporal más prolongado, por lo que deben tener en cuenta esto último.
Johanna Kyrklund, Directora Global de Inversiones Multiactivo, afirma: «Me faltan palabras para subrayar la importancia de ser conscientes de nuestros sesgos conductuales.
«Comoinversores, estos rasgos podrían hacernos perder dinero o provocar que el resultado de nuestras inversiones sea muy distinto al esperado.
«Aunque llevo 22 años ejerciendo como inversora profesional, lo pienso todos los días. Tengo siempre en mente los sesgos que pueden interferir y afectar a mis decisiones de inversión.
«Por eso, hice el investIQ en cuanto pude. He analizado concienzudamente los resultados y gracias a la prueba ahora soy más consciente de mis rasgos.
Estoy encantada de que Schroders haya visto la necesidad de una herramienta como esta y de que más de 45.000 inversores hayan reconocido su potencial y hayan hecho el test.
«Todos aquellos que hayan completado el test cuentan con un informe personal que pone de relieve aquellas tendencias que pueden afectar a su eficacia como inversores, y tienen toda la tranquilidad de conocerlas.»
Información Importante: Las opiniones expresadas aquí son las de David Brett, Redactor de inversión, y no representan necesariamente las opiniones declaradas o reflejadas en las Comunicaciones, Estrategias o Fondos de Schroders. El presente documento ha sido redactado con una finalidad exclusivamente informativa. Su contenido no constituye una oferta de compra o venta de ningún instrumento o título financiero, ni una sugerencia para adoptar ninguna estrategia de inversión. La información contenida en el presente no constituye un asesoramiento, una recomendación o un análisis de inversión y no tiene en cuenta las circunstancias específicas de ningún destinatario. Este material no constituye una recomendación contable, jurídica o tributaria y no debe ser tenido en cuenta a tales efectos. Se considera que la información contenida en este documento es fiable, pero Schroders no garantiza su exhaustividad o exactitud. La compañía no se responsabiliza de los errores de hecho u opiniones. No se debe tomar como referencia la información y opiniones contenidas en este documento a la hora de tomas decisiones estratégicas o decisiones personales de inversión. La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido.
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