Cuatro razones para considerar la exposición a renta variable global activa
Invertir en todo el mundo ofrece más oportunidades, mayor diversificación y potencialmente mejor gestión de riesgo.
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"Ver el mundo" es un consejo que suelen dar viajeros experimentados que conocen los beneficios de experimentar diferentes culturas, lugares y perspectivas. Cuando se trata de inversión, "invertir a nivel global" es un consejo igualmente sólido para los múltiples beneficios que un enfoque global puede ofrecer.
1. Acceso a un conjunto mucho más amplio de oportunidades
Los inversionistas globales juegan en un campo mucho más amplio. En todo el mundo, hay más de 58,000 empresas cotizadas en bolsa. Eso supera con creces el número de empresas públicas en cualquier país o incluso en una región amplia como la Eurozona o Asia-Pacífico. Los inversionistas activos pueden explorar plenamente las oportunidades en mercados de todo el mundo porque, a diferencia de las estrategias pasivas, no se limitan a poseer las empresas incluidas en los principales índices de referencia.
Los gestores activos también pueden ser más exigentes. Los gestores pasivos deben ser propietarios de todas las empresas del índice relevante, independientemente de las circunstancias actuales de cada una. Los gestores activos realizan una investigación en profundidad para encontrar las empresas que consideran que ofrecen mayor potencial - y evitan aquellas cuyas perspectivas son más limitadas o incluso están en declive.
2. Un enfoque sin fronteras y sin limitaciones geográficas
Los inversionistas globales no ponen límites a sus oportunidades. Eso tiene mucho sentido porque, a lo largo de los horizontes temporales de varias décadas que tienen muchos inversionistas, ningún país en solitario tendrá el monopolio del liderazgo en rendimiento a largo plazo. Por supuesto, el mercado estadounidense puede parecer la excepción a esa regla porque las acciones estadounidenses llevan 17 años en una remontada alcista que solo la pandemia de COVID-19 pudo interrumpir temporalmente.
Mira el vídeo a continuación para ver a Alex Tedder, CIO Equities, explicar por qué la renta variable global activa puede formar una parte valiosa de las carteras:
Aun así, es importante señalar que el extraordinario rendimiento del mercado estadounidense provino solo de unas pocas acciones de megacapitalización, conocidas como los "Siete Magníficos", que en su mayoría pertenecen al sector tecnológico. En ausencia de esas acciones, otros mercados bursátiles, como Europa, han ofrecido rendimientos comparables con los de Estados Unidos. Para los inversionistas que puedan estar preocupados porque sus carteras estén ahora demasiado concentradas en un grupo tan pequeño de acciones estadounidenses, una estrategia global puede proporcionar la diversificación tan necesaria.
Aunque la globalización fue una tendencia de varias décadas, todavía no tenemos una economía global única. En los últimos años, esa tendencia ha cambiado en dirección contraria, hacia la desglobalización. Las disrupciones en la cadena de suministro que ocurrieron durante la pandemia aceleraron esta transición, ya que más empresas buscaron establecer relaciones con proveedores con empresas de su país de origen o cercanas. Los aranceles más elevados impuestos por la segunda administración Trump también supusieron una realineación de las asociaciones comerciales globales.
Todos estos cambios han incrementado los posibles beneficios de no tener limitaciones geográficas en tu cartera. Dado que diferentes factores impulsan las economías de distintos mercados y regiones, un inversionista global puede disfrutar de todos los beneficios habituales de la diversificación. Tienen exposición a mercados que pueden estar funcionando bien en un clima global concreto y aumentando los rendimientos, además de compensar la exposición a mercados que podrían estar enfrentando desafíos.
El liderazgo en el mercado de renta variable no es estático
El rendimiento pasado no es una guía para el rendimiento futuro y puede que no se repita. Europa = Europa excluyendo Reino Unido. Fuente: LSEG Datastream, MSCI y Schroders. Datos hasta el 10 de marzo de 2026 en dólares estadounidenses.
3. Libertad para ir donde hay mayor potencial de crecimiento
En pocas palabras, el sector tecnológico estadounidense no es el único que existe. Otros sectores, como el de la salud y la energía, también tienen historias prometedoras de crecimiento a largo plazo.
Una cartera que invierte tanto en mercados desarrollados como en desarrollo también puede participar en el mayor potencial de crecimiento de los mercados emergentes, que tienen economías menos maduras que sus homólogos de mercados desarrollados, lo que se traduce en mayores perspectivas de crecimiento. Todas las tendencias en estos países - como el aumento de la urbanización y una clase media en crecimiento - están creando oportunidades significativas para las empresas que atienden a estos clientes.
Sin embargo, para los inversionistas, el crecimiento no tiene por qué venir solo de economías en expansión y aumento de los márgenes de beneficio. El crecimiento también puede deberse a aumentos sustanciales en los precios de las acciones de las empresas. En este aspecto, los inversionistas globales también tienen ventajas. En ciertos mercados, como Estados Unidos, las valuaciones de las acciones están elevadas. Aunque las empresas aumentan considerablemente sus utilidades, los múltiplos que los inversionistas pagan por esos beneficios han sido extraordinariamente altos en relación con su historia. Un gestor global activo puede encontrar mercados, sectores y empresas donde las valuaciones son menos elevadas, y las oportunidades de crecimiento a través de la apreciación del precio de las acciones podrían ser mayores.
4. Más oportunidades para mitigar el riesgo en periodos de volatilidad extrema
En muchos frentes, los mercados bursátiles estuvieron llenos de buenas noticias para los inversionistas en los últimos años. El dominio de las acciones tecnológicas estadounidenses ofreció rendimientos considerables no solo para las carteras de acciones estadounidenses, sino también para las estrategias globales de renta variable que tienen exposición al mercado estadounidense. En 2025, otros mercados también se impusieron, ya que regiones como Europa y Asia-Pacífico lograron mejores rendimientos globales que el mercado de acciones estadounidense.
Aun así, en medio de todos los alentadores acontecimientos, las circunstancias a corto plazo - como anuncios de aranceles, cambios en el sentimiento sobre el impacto de la IA y grandes acontecimientos geopolíticos como los ataques de EE.UU./Israel a Irán - pueden provocar importantes disrupciones en el mercado.
Los gestores activos globales tienen múltiples opciones para mitigar los riesgos que conllevan estas disrupciones. Como se ha señalado, los gestores globales pueden invertir en diferentes geografías, tanto en mercados desarrollados como emergentes. También pueden ajustar sus asignaciones a sectores y no están limitadas, como ocurre con las estrategias pasivas, a los pesos sectoriales de un índice concreto. Dependiendo del mandato de cartera, también pueden tener la flexibilidad de invertir en empresas grandes y pequeñas y de inclinarse hacia diferentes estilos como valor o crecimiento. Con esa flexibilidad, los directivos pueden mantener la exposición a los segmentos que más favorecen en diferentes escenarios de mercado. Cuando los mercados están turbulentos, ayuda disponer de una amplia variedad de opciones para limitar el impacto de las recesiones.
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