Schroders Capital Private Equity Lens 3T 2026
El impulso selectivo continuó en el capital privado en el segundo trimestre, ya que la recaudación de fondos se recuperó y las operaciones secundarias se dispararon, pero la actividad subyacente de operaciones y salidas sigue siendo limitada.
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Schroders Capital Private Equity Lens ofrece cada trimestre una guía basada en datos sobre el mercado global de capital privado, cubriendo captación de fondos, actividad de operaciones y salidas, así como tendencias de valuación y rendimiento en adquisiciones, capital de crecimiento y riesgo, y operaciones secundarias globales.
Las principales conclusiones del Private Equity Lens del tercer trimestre de 2026 son:
- La recaudación de fondos aumentó en el segundo trimestre de 2026, liderada por estrategias de adquisición, mientras que el capital de riesgo y crecimiento se relajó. Los cierres finales generales se mantuvieron en estables, ya que la selectividad de los LPs persiste en medio de una actividad de distribución aún moderada.
- El valor de la operación se mantuvo elevado, respaldado por una fuerte actividad de capital riesgo y crecimiento durante la primera mitad de 2026, mientras que la actividad de adquisiciones se mantuvo en general estable. El número de operaciones cayó a su nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2021, lo que indica un mercado donde los valores principales siguen siendo fuertes pero la actividad está cada vez más concentrada.
- Los valores de salida se normalizaron tras el auge de mega-acuerdos en el primer trimestre, con una mejora en las cotizaciones públicas pero la actividad de compra secundaria entre patrocinadores debilitándose. Por lo tanto, la liquidez sigue limitada a pesar de los signos de mejora en partes del mercado de salida.
- Las adquisiciones pequeñas/medianas mantuvieron una 3.0x entrada con múltiples descuentos en grandes acuerdos, apoyando un despliegue disciplinado y manteniendo un punto de entrada potencialmente atractivo en relación con transacciones mayores.
- Los fondos de adquisiciones pequeñas y medianas también continuaron liderando el rendimiento acumulado de adquisiciones, mientras que las tendencias del primer trimestre de 2026 destacan la continua dispersión del rendimiento y la importancia de la selección de directivos.
- Las valuaciones de capital riesgo alcanzaron nuevos máximos en varias etapas, impulsadas especialmente por las primas de IA en etapas avanzadas. Las valuaciones elevadas refuerzan la necesidad de una alta selectividad.
- Las operaciones secundarias alcanzaron volúmenes récord en el primer semestre de 2026, con inversiones de continuación (operaciones secundarias lideradas por GPs) que se espera que lideren la actividad en 2026 a medida que se conviertan en una vía más estructural tanto para las salidas como para la creación de valor.
- La exposición al software se mantiene concentrada en despliegue de capital en grandes adquisiciones en EE. UU. 2021–22, mientras que las adquisiciones de pequeñas y medianas empresas y las estrategias europeas han mantenido una menor exposición.
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