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Schroders Credit Lens abril 2026: tu guía de referencia para los mercados globales de crédito
Los diferenciales de crédito han subido en respuesta a la situación en Irán.
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A continuación y al final de la página se proporcionan enlaces a las tres versiones del Credit Lens.
Resumen:
- Los diferenciales de crédito han subido desde mínimos – esto ya estaba en marcha antes de Irán – pero siguen siendo ajustados respecto a la historia (diapositivas 4-5).
- En última instancia, la demanda se mantiene porque los rendimientos actuales resultan atractivos para muchos compradores, en aislamiento y frente al efectivo (diapositiva 6).
- Como importadores netos de materias primas, las economías europeas y asiáticas son más vulnerables a las alzas de los precios de las materias primas, mientras que Estados Unidos está mejor posicionado (diapositiva 6).
- En consonancia con esto, los diferenciales entre el EUR y la GBP aumentaron más que los del USD tras el pico del precio del petróleo entre Rusia y Ucrania en 2022 (diapositivas 7-8).
- Los diferenciales del EUR también se han ido ampliando más que el USD recientemente (diapositiva 4).
- Los mercados de bonos corporativos en libras esterlinas y EUR también tienen mayor exposición al sector inmobiliario, que sufrió gravemente en 2022. Por el contrario, el mercado del USD tiene mayor exposición al sector energético, que tuvo un mejor desempeño (diapositiva 10).
- La gran cantidad de emisión de IG sigue siendo un tema. En el primer trimestre de 2026, los hiperescaladores ya casi igualaron la cantidad récord prestada en todo 2025 (diapositivas 10-11).
Gráfico del mes:
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