Schroder ImmoPLUS: effects of Covid-19
Due to the extraordinary situation, in connection with the coronavirus, which has led to significant share price losses over the past few days, the fund management company would like to provide an update about the Schroder ImmoPLUS fund.
The Schroder ImmoPLUS remains in a strong market position. The approximately CHF 2.1 billion property portfolio is spread across the major business locations in German and French-speaking Switzerland. The locations and the quality of the properties are high standing and the rental contracts secured with long-term durations, with an average contract length of eight years. Office properties in central locations make up the most important usage category of the portfolio with around 40 percent, followed by retail properties with around 25 percent. The remaining third of the portfolio is spread across various segments and is broadly diversified.
The Schroder ImmoPLUS is managed with a great deal of foresight. The fund management company pursues a sustainable dividend policy with a payout ratio of around 80 percent. As a result, we act more conservatively than the peer group of Swiss listed real estate funds, which is an important advantage in today's demanding environment.
In order to test the possible effects of the current pandemic on the Schroder ImmoPLUS fund, several stress test scenarios have been undertaken. Depending on tenant's credit rating and sector, a wide range of assumptions was used in the different scenarios. The fund currently has gross rental income of over CHF 100 million per year. Before the pandemic occurred, a net income of CHF 56 million was forecast for the current 2019/20 financial year. Our stress tests show that the fund's positive annual result remains solid in each of the scenarios tested. We consider a reduction in net income of more than 10 to 15% to be unlikely.
This assessment includes the assumption that individual tenants may run into financial difficulties. This applies mostly to tenants from the retail trade where, apart from the basic services (food, chemists, etc.), the shops remain temporarily closed. Above all, we see the possibility for rental losses amongst the smaller retailers. Schroder ImmoPLUS, in contrast, generates a large part of its retail rental income from large national and international retailers such as Aldi, Coop, Hornbach, Manor, Migros and Spar. In part, these tenants provide the aforementioned basic services and are therefore not affected by the current shop closures as a result of the coronavirus, or can maintain operations with online trading for corporate customers (“Click & Collect”). Importantly, these retail assets are located at first-class locations for their respective use. The large retail tenants mentioned make up around 17 percent of rental income.
Schroders manages the ImmoPLUS fund very actively and we are in regular contact with all of the fund's stakeholders. To date, we have no evidence that any important tenant would no longer be able to meet their obligations. Furthermore, no rental reductions or deferrals have been requested in the current environment, despite our active approach. The portfolio’s renowned major tenants remain committed to maintaining the excellent locations they occupy and are showing an exemplary payment behaviour despite the current market situation.
Please be assured that we will continue to keep you updated with the latest developments of the fund.
Important Information
The Schroder ImmoPLUS («Fund») is a contractual investment fund under Swiss law of the type «real estate fund». Schroder Investment Management (Switzerland) AG, Zurich, is the fund management company («Fund Management Company») and Zürcher Kantonalbank, Zurich, is the depositary bank of the Fund. The fund contract, the prospectus and the simplified prospectus as well as the annual and semi-annual reports («Fund Documents») may be obtained free of charge from the Fund Management Company. This document is issued by Schroder Investment Management (Switzerland) AG, Central 2, CH-8001 Zurich, a fund management company authorized and supervised by the Swiss Financial Market Supervisory Authority FINMA, Laupenstrasse 27, CH-3003 Bern.
Further Information:
https://www.schroders.com/fr-ch/ch/professionnel/espace-médias/
Roger Hennig, Head Real Estate Switzerland,
Tel. +41 (0) 44 250 12 91
Information importante: Cette communication est destinée à des fins marketing. Ce document exprime les opinions de ses auteurs sur cette page. Ces opinions ne représentent pas nécessairement celles formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders. Ce support n’est destiné qu’à des fins d’information et ne constitue nullement une publication à caractère promotionnel. Le support n’est pas destiné à représenter une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de tout instrument financier. Il n’est pas destiné à fournir, et ne doit pas être considéré comme un conseil comptable, juridique ou fiscal, ou des recommandations d’investissement. Il convient de ne pas se fier aux opinions et informations fournies dans le présent document pour réaliser des investissements individuels et/ou prendre des décisions stratégiques. Les performances passées ne constituent pas une indication fiable des résultats futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et n’est pas garantie. Tous les investissements comportent des risques, y compris celui de perte du principal. Schroders considère que les informations de la présente communication sont fiables, mais n’en garantit ni l’exhaustivité ni l’exactitude. Certaines informations citées ont été obtenues auprès de sources externes que nous estimons fiables. Nous déclinons toute responsabilité quant aux éventuelles erreurs commises par ou informations factuelles obtenues auprès de tierces parties, sachant que ces données peuvent changer en fonction des conditions de marché. Cela n’exclut en aucune manière la responsabilité de Schroders à l’égard de ses clients en vertu d’un quelconque système réglementaire. Les régions/secteurs sont présentés à titre d’illustration uniquement et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente. Les opinions exprimées dans le présent support contiennent des énoncés prospectifs. Nous estimons que ces énoncés reposent sur nos anticipations et convictions dans des hypothèses raisonnables dans les limites de nos connaissances actuelles. Toutefois, aucune garantie ne peut être apportée quant à la réalisation future de ces anticipations et opinions. Les avis et opinions sont susceptibles de changer. Ce contenu est publié au Royaume-Uni par Schroder Investment Management Limited, 1 London Wall Place, London EC2Y 5AU. Société immatriculée en Angleterre sous le numéro 1893220. Agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority.
Information importante: Cette communication est destinée à des fins marketing. Ce document exprime les opinions de ses auteurs sur cette page. Ces opinions ne représentent pas nécessairement celles formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders. Ce support n’est destiné qu’à des fins d’information et ne constitue nullement une publication à caractère promotionnel. Le support n’est pas destiné à représenter une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de tout instrument financier. Il n’est pas destiné à fournir, et ne doit pas être considéré comme un conseil comptable, juridique ou fiscal, ou des recommandations d’investissement. Il convient de ne pas se fier aux opinions et informations fournies dans le présent document pour réaliser des investissements individuels et/ou prendre des décisions stratégiques. Les performances passées ne constituent pas une indication fiable des résultats futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et n’est pas garantie. Tous les investissements comportent des risques, y compris celui de perte du principal. Schroders considère que les informations de la présente communication sont fiables, mais n’en garantit ni l’exhaustivité ni l’exactitude. Certaines informations citées ont été obtenues auprès de sources externes que nous estimons fiables. Nous déclinons toute responsabilité quant aux éventuelles erreurs commises par ou informations factuelles obtenues auprès de tierces parties, sachant que ces données peuvent changer en fonction des conditions de marché. Cela n’exclut en aucune manière la responsabilité de Schroders à l’égard de ses clients en vertu d’un quelconque système réglementaire. Les régions/secteurs sont présentés à titre d’illustration uniquement et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente. Les opinions exprimées dans le présent support contiennent des énoncés prospectifs. Nous estimons que ces énoncés reposent sur nos anticipations et convictions dans des hypothèses raisonnables dans les limites de nos connaissances actuelles. Toutefois, aucune garantie ne peut être apportée quant à la réalisation future de ces anticipations et opinions. Les avis et opinions sont susceptibles de changer. Ce contenu est publié au Royaume-Uni par Schroder Investment Management Limited, 1 London Wall Place, London EC2Y 5AU. Société immatriculée en Angleterre sous le numéro 1893220. Agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority.
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