Anatomie d’une « quasi-bulle »
Que l’IA soit ou non une bulle, l’ensemble plus large des opportunités fait que les actions mondiales offrent « quelque chose à chacun ».
Authors
Dans un contexte de volatilité à court terme, les investisseurs semblent actuellement plutôt optimistes quant à la situation de l’économie mondiale et, par extension, à la résilience des marchés boursiers. Cela ne devrait pas surprendre, car la marche à suivre depuis quelques années est simple : ignorer le « bruit » et rester dans le train en marche.
Néanmoins, des fragilités dans la dynamique des poids lourds technologiques commencent à apparaître et il est facile d’oublier qu’il y avait bien d’autres moyens de gagner de l’argent l’an dernier que de détenir sept méga-capitalisations américaines. Cet élargissement de la participation est encourageant et soutient l’idée d’une rotation ordonnée hors des gagnants dominants des dernières années au lieu d’une rupture.
Cette année, les questions clés qui se posent sont fondamentales : sommes-nous dans une bulle, et qu’arrivera-t-il ensuite si l’IA déçoit ? Sur la question de la bulle, le discours consensuel est « probablement pas et certainement pas de la manière large et systémique qui compte généralement ». Sur la question « et ensuite ? », nous estimons là encore que cela importe peu, car l’ensemble des opportunités est désormais suffisamment large pour offrir « quelque chose à chacun ».
Il ne faut pas y voir là de la complaisance, mais plutôt une redéfinition de la manière dont le risque pourrait s’exprimer cette année – non pas tant comme le scénario d’un krach, mais comme un affrontement entre régimes, une rotation du groupe des valeurs dominantes et la capacité des portefeuilles à absorber les chocs sans perdre leur potentiel de gains.
Le principal enseignement de toute bulle cependant est que les valorisations sont l’aspect qui compte toujours sur le long terme. Heureusement, le marché offre aujourd’hui de nombreux endroits attrayants où se cacher qui ne nécessitent pas de sauter du train et de fuir se mettre à l’abri. Notre message principal est qu’il sera essentiel cette année de renforcer la résilience des portefeuilles grâce à la diversification.
Cliquer ici pour lire l’article dans son intégralité
Information importante: Cette communication est destinée à des fins marketing. Ce document exprime les opinions de ses auteurs sur cette page. Ces opinions ne représentent pas nécessairement celles formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders. Ce support n’est destiné qu’à des fins d’information et ne constitue nullement une publication à caractère promotionnel. Le support n’est pas destiné à représenter une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente de tout instrument financier. Il n’est pas destiné à fournir, et ne doit pas être considéré comme un conseil comptable, juridique ou fiscal, ou des recommandations d’investissement. Il convient de ne pas se fier aux opinions et informations fournies dans le présent document pour réaliser des investissements individuels et/ou prendre des décisions stratégiques. Les performances passées ne constituent pas une indication fiable des résultats futurs. La valeur des investissements peut varier à la hausse comme à la baisse et n’est pas garantie. Tous les investissements comportent des risques, y compris celui de perte du principal. Schroders considère que les informations de la présente communication sont fiables, mais n’en garantit ni l’exhaustivité ni l’exactitude. Certaines informations citées ont été obtenues auprès de sources externes que nous estimons fiables. Nous déclinons toute responsabilité quant aux éventuelles erreurs commises par ou informations factuelles obtenues auprès de tierces parties, sachant que ces données peuvent changer en fonction des conditions de marché. Cela n’exclut en aucune manière la responsabilité de Schroders à l’égard de ses clients en vertu d’un quelconque système réglementaire. Les régions/secteurs sont présentés à titre d’illustration uniquement et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente. Les opinions exprimées dans le présent support contiennent des énoncés prospectifs. Nous estimons que ces énoncés reposent sur nos anticipations et convictions dans des hypothèses raisonnables dans les limites de nos connaissances actuelles. Toutefois, aucune garantie ne peut être apportée quant à la réalisation future de ces anticipations et opinions. Les avis et opinions sont susceptibles de changer. Ce contenu est publié au Royaume-Uni par Schroder Investment Management Limited, 1 London Wall Place, London EC2Y 5AU. Société immatriculée en Angleterre sous le numéro 1893220. Agréé et réglementé par la Financial Conduct Authority.
Authors
Thèmes