Rachats de petites et moyennes entreprises : 10 avantages structurels et cycliques – et comment investir avec succès
Les rachats de petites et moyennes entreprises partagent certaines caractéristiques distinctes qui leur permettent de bénéficier à la fois d’avantages structurels et cycliques, offrant aux investisseurs non seulement un abri résilient contre l’incertitude, mais aussi une plateforme convaincante pour des performances supérieures à long terme.
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Points clés :
Les principaux avantages dont bénéficient les rachats de petites et moyennes entreprises sont notamment les suivants :
- Avantage du sourcing propriétaire, qui ouvre des opportunités pour accéder à une croissance inexploitée.
- Univers cible vaste mais sous-capitalisé, qui permet une grande sélectivité.
- Décote de valorisation par rapport aux rachats de grandes entreprises et aux indices de petites capitalisations, qui crée des points d’entrée attractifs.
- Dynamique stable des flux de transactions dans un contexte de perturbation plus générale du marché des buyouts.
- Capacité à optimiser l’exposition par le biais de co-investissements et de fonds de continuation.
- Création de valeur portée par la transformation de l’entreprise et non par le levier financier, ce qui réduit la volatilité.
- Accent sur les champions locaux et des chiffres d’affaires générés au plan national qui offrent une protection contre les chocs commerciaux.
- Plus grandes possibilités de sortie, qui réduisent la dépendance aux introductions en bourse.
- Résilience éprouvée lors des marchés baissiers passés.
- Creusement de l’avantage en termes de performance ces dernières années.
Schroders Capital vante depuis longtemps les mérites d’investir dans le segment small et mid-market du private equity – cela n’est bien sûr guère surprenant, étant donné que c’est l’un de nos principaux domaines d’intérêt depuis près de trente ans.
Les investisseurs institutionnels du monde entier partagent désormais de plus en plus cette conviction. L’enquête Schroders Global Investor Insights 2025 révèle que le private equity est l’une des deux classes d’actifs les plus prisées pour des opportunités de rendement dans l’environnement macroéconomique incertain d’aujourd’hui. À cet égard, les rachats de petites et moyennes entreprises sont la stratégie privilégiée pour ceux qui ciblent de nouveaux investissements dans cette classe d’actifs.
En réalité, ce marché a toujours été le moteur de l’activité dans le domaine du private equity, représentant plus de 90 % des fonds et gestionnaires mondiaux sur ce marché, et donc la grande majorité de l’activité. Mais cette ampleur signifie aussi inévitablement que les résultats sont inégaux, avec des performances qui comptent parmi les meilleures dans l’univers global du private equity – mais aussi une plus grande dispersion des rendements sous-jacents.
Les investisseurs doivent donc faire preuve de discernement et de rigueur pour maximiser les chances de réussite à long terme.
Dans cet article, nous présentons dix facteurs structurels et cycliques, avec un penchant en faveur de facteurs structurels de long terme, qui constituent des vents porteurs pour les rachats de petites et moyennes entreprises, tant sur le marché actuel que sur le long terme. Nous concluons ensuite avec notre point de vue sur la manière dont les investisseurs devraient aborder les allocations et la construction de portefeuille pour tirer parti du potentiel de ce segment dynamique afin d’améliorer la résilience du portefeuille et le potentiel de rendement à long terme.
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