「D」が導く新時代
「D」のレンズを通して時代の変化を読み解く「D」が導く新時代
脱炭素化（Decarbonisation）、人口動態（Demographics）、脱グローバル化（Deglobalisation）の3つの「D」は、新時代を読み解く鍵です。これらは、世界経済に大きく長期的な影響を及ぼしており、今後も影響は続くと考えられます。3つの「D」は、投資環境を一変しようとしています。3つの「D」が世界経済にどのように影響するのか、どう市場を動かすか、そしてアクティブ投資家は資産をどのように配分すべきか、を理解することは、次の展開を予測し、投資機会を分析する鍵となるでしょう。
3つの「D」とは？
脱グローバル化（Deglobalisation）
新型コロナウイルスのパンデミックと地政学的緊張の高まりは、サプライチェーンの弾力性と安定性の向上が優先される新時代の到来を告げるものとなりました。この流れは、製造業などの主要産業のニアショアリング化（地理的に近い拠点への選好）を促し、ひいては幅広いセクターと資産クラス全体に影響を及ぼすことになるでしょう。
脱炭素化（Decarbonisation）
世界各国が気候変動への対応を加速する中、私たちは化石燃料への過度な依存から、より環境に優しいエネルギー源への転換期の真っ只中にいます。エネルギー転換には多額の費用がかかり、特にイノベーションを拡大するために必要な投資額を考えると、インフレ傾向に拍車がかかるでしょう。
人口動態（Demographics）
人口動態が変化し特に世界的な人口増が減速していくことで、企業は労働力不足の中で優秀人材の獲得競争と効率的な人材配置の必要性に直面すると予想されることから、インフレを招き経済成長にも大きく影響すると考えられます。また、利益率を確保するためには、企業は生産性向上のためテクノロジー投資を検討することになり、ロボット工学や人工知能（AI）の普及が加速するでしょう。
脱グローバル化（Deglobalisation）
企業は、より強固なサプライチェーンを求め、製造や輸送のインフラ拠点を国内市場に近い場所に置くようになるでしょう。
脱炭素化（Decarbonisation）
気候変動への対応は、エネルギー転換を中心に加速するでしょう。
人口動態（Demographics）
人口動態の変化と労働力の減少は、労働力の供給をひっ迫させ、生産性を高める技術革新が生まれるでしょう。
用語集
「D」はどのように新たな時代を形成していくのか、より深くご理解いただくためのガイドです。