觀點3-5分鐘的閱讀時間

Peter Harrison:COP26後樂觀情緒產生的兩大原因

在市場對第26屆聯合國氣候變化大會(COP26)成果的反應不一之際,投資行業必須抓住此提升機會。

2021年11月17日
PH-wind-turbines

Authors

Peter Harrison
集團行政總裁

市場對於格拉斯哥簽署的協議反應各異,這值得我們停下來稍微思考一下為期兩週的COP26所達成的共識詳情。

大會的主要焦點放在簡單減少碳排放之上。但另外兩個方面的發展尤其令人寄予希望:天然資本及碳市場。

天然資本可作為對抗氣候變化的工具

作為可投資資產,天然資本的出現是打贏氣候戰的一項強大新武器。

該概念起源於數十年之前。當時正值1973年能源危機爆發之時,經濟學家Ernest Friedrich Schumacher首次提出「天然資本」,以闡明將資源視作不可再生資本而非可消耗收入的必要性。

但直至今天,在新一輪能源危機發生及氣候危機持續惡化的情況下,天然資本對抗全球暖化的潛力才獲得更廣泛理解。

市場將大多數注意力放在全世界如何從重工業、農業或家用供暖方面減少排放。大自然所能發揮的作用很少被重視。David Attenborough爵士在COP舉行之前將這種機會概括為:「大自然擁有奇特的力量,可吸收二氧化碳,提供潔淨的空氣及水,幫助防止洪水及極端天氣,以及提供我們賴以生存的食物。」

資產管理人可成為推動改變的催化劑

然而,大自然的天然潛力只有在其真正價值得到認可及考慮之後才能發揮出來。資產管理人可成為推動這種改變的催化劑。

英國威爾士親王於本週成立的自然資本投資聯盟是開啟這段旅程的重要一步。該聯盟的15名成員都設有或將設立投資工具以幫助將資本輸入以大自然為本的項目。

這正是目前所需要的。至今為止,慈善事業一直是一股驅動力:捐款用於保護南美洲熱帶雨林或亞洲海洋保護區的非營利機構項目。但其影響力有限。設想一下如果這些項目不僅吸引到慷慨解囊的捐贈者,亦可引來投資者,這會產生多大的效應。即使資產管理人管理的100多萬億美元中僅有一小部分投入天然資本市場,這將為減排工作帶來巨大的貢獻。

要使這個設想成真,投資者需要獲得可見及可持續的回報。關於這一點,則需要提到第二個發展。公司及政府愈來愈多地使用碳抵銷信用額以減輕其碳足跡。今年碳抵銷信用額交易的價值有望增至10億美元。

環球管治的必要性

我們需要付出更多努力,根據一致的價值觀及標準統一該等市場。聯合國氣候行動及融資特使及前英格蘭銀行行長Mark Carney正領導開展這項工作。他轄下的擴大自願性碳市場任務小組已開始制定該市場的環球管治標準。倫敦市憑藉其環球地位能夠並將會促進建立健全的碳市場。

該等市場將有助為天然資本定價注入活力。提升生物多樣性及惠及當地社區的項目(不僅僅是吸收更多的碳)理應獲得更高等級的碳信用額。優質碳信用額的需求料將增加,而回報潛力將變得愈加明朗。歸根究底,我們必須謹記我們對儲蓄者負有首要責任。我們必須利用他們的退休資金,為他們的未來及社會實現最佳結果。

此外,能夠識別出具備最大潛力成為有價值的生物多樣性項目的投資者,方可獲得投資優勢。例如,部分土地可因獨特的植物群或當地地勢被確定為最適合再野化或受到保護。或者可尋找機會合併多幅土地以建立野生動物走廊。而我們已與牛津大學的附屬機構Natural Capital Research合作發展這項能力。

如果規模大到足以形成天然資本市場,這將吸引更多投資。來自資產管理行業的支持是關鍵。正如就森林砍伐達成協議一樣,負責任的機構已承諾從其所投資及貸款公司的供應鏈中消除森林砍伐。

單靠這些措施無法解決氣候危機。投資大自然及碳信用額無法取代對快速及大幅降低各公司的供應鏈排放的需要。然而,這些措施可幫助提高實現於巴黎達成的協議的可能性,並有望實現於格拉斯哥簽署的協議。

一場革命正悄然發生

自由市場有望徹底改變自然保護行為,這令我感到振奮。在氣候討論中,資本主義通常備受譴責,而其原始力量能夠並應該用於共同努力實現將氣溫升幅控制在工業化前水平1.5°C的目標。這只是投資行業除利潤之外所能發揮的作用的一個例子。

一場針對環境投資的革命正悄然發生。情況將大為改變。

免責聲明

未經書面許可,不得以任何方式複製或發布本文件內容。

本文件僅供參考之用,並不打算作任何方面的宣傳材料。本文件不應視為任何招攬提供投資意見或建議。 有意投資者應尋求獨立的意見。以上如有提及證券僅供參考,不構成任何投資或撤資之建議。本文所載的內容為撰文者的意見和見解,不一定代表施羅德投資的看法,或在其他施羅德通訊、策略或基金反映出來。本資料所載資料只在資料刊發時方為準確。觀點及預測或會更改而不需另作通知。本文的資料和來自第三方的信息被認為是可靠的,但施羅德投資管理(香港)有限公司不保證其完整性或準確性。

投資涉及風險。過往表現未必可作為日後業績的指引。閣下應注意,投資價值可跌亦可升,並沒有保證。投資者可能無法取回全數投資金額。衍生工具帶有高風險。匯率變動或會導致海外投資價值上升或下跌。若投資收益並非以港元或美元計算,以美元或港元作出投資的投資者,需承受匯率波動的風險。詳情請參閱基金說明書(包括風險因素)。

本文件由施羅德投資管理(香港)有限公司刊發,文件未受香港證券及期貨事務監察委員會檢閱。

Authors

Peter Harrison
集團行政總裁

主題

觀點
進取型股票
氣候領袖
環球
氣候變化
可持續發展
環境
關注我們

聯絡我們

香港金鐘道88號太古廣場二座33字樓

(852) 25211633

網上查詢:請填妥以下電郵表格,我們會盡快與你聯絡。

聯絡我們

本網站所述之投資或不適合所有投資者。本網站提供的資料只供參考用途,並不構成任何投資建議。投資者應在作出任何投資決策之前尋求獨立意見。

投資涉及風險。過往表現未必可作日後業績的準則。閣下應注意,投資價值可跌亦可升,並沒有保證。投資者可能無法取回全數投資金額。詳情請參閱基金說明書(包括風險因素)。

此網站僅供香港居民使用及參考。非香港居民在瀏覽本網頁所載資料前,有責任依循其所屬司法範圍的一切適用法例及規定。施羅德投資管理(香港)有限公司受證監會監管。本網站(施羅德公積金計劃有關版頁除外)未受證監會檢閱。

本網站由施羅德投資管理(香港)有限公司刊發。

重要通知:施羅德投資不會透過電子郵件、電話、短信、WhatsApp、微信、Facebook、Instagram等應用程式主動接觸閣下。透過施羅德投資官方渠道之外的任何聯繫並獲取個人或財務資訊都可能是虛假和欺詐。請保持警惕並參閱我們的慎防欺詐警報以了解更多訊息。如您對聲稱與施羅德投資有關的人士、平台、網站或機構有疑問,請致電(852) 2521 1633與我們聯繫,並通知當地警方。