房地產投資者在氣候變化議題上的影響力

建築環境是全球碳排放的主要來源之一,意味著房地產投資者有能力在氣候變化議題上帶來重大影響。

2021年11月11日
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Authors

Kristina Foster
施羅德資本房地產債券基金經理

據政府間氣候變化專門委員會 (IPCC) 的研究所示,應對氣候變化已迫在眉睫,而該委員會亦已要求全球各國就此作出行動。誠然,該氣候評估報告已開宗明義地指出現時的嚴峻形勢。

「毫無疑問,人為影響已讓大氣、海洋及陸地暖化。」

作為房地產投資者,我們能夠以獨特的優勢作出有意義的改變。然而,有部份投資者認為,解決房地產碳排放問題的投資恐怕難以回本。

我們認為事實恰好相反。效率評級良好的樓宇通常能夠收取較高的租金和維持較低的營運成本,對租戶而言較具吸引力,讓整體回報更佳。

環球承諾

「淨零排放」一詞正成為環球運動口號,而且經常被認為是成功遏制氣候變化及相關破壞必需邁進的一步。許多國家已宣布減少碳排放量的重大抱負,並承諾將於未來幾年內實現淨零排放。

幾乎每個國家都已加入企業、城市及金融機構的行列,在氣候變化相關的《巴黎協定》下,共同在本世紀中期前實現淨零排放。

立法及監管的國家政府固然是減碳變革的主要原動力,但聯合國環球契約及「即刻行動運動」(Act Now Campaign) 這兩項計劃則旨在提升企業及僱員的相關意識。

由 Amazon 聯合創立的 The Climate Pledge 走得更前。該氣候承諾對於淨零碳排放訂下更為大膽的目標,呼籲各界企業及機構於2040年前實現淨零排放,足足較《巴黎協定》所提出的時間要早十年。 

目前,來自18個行業的百多家企業已承諾就碳排放狀況進行評估和報告,並將實行減碳策略及透過可靠的措施抵銷剩餘的排放。

因此,圍繞業務及所佔空間訂定碳排放及可持續發展相關宏願的企業已越來越多。 

對投資者的裨益

仲量聯行最新的研究顯示,可持續寫字樓能夠帶來實質的財務利益。在整個投資週期當中,以可持續發展為方針的投資者將可從較高的租金、較快的租賃速度及較高的出租率中受惠。

另一方面,隨著房地產投資的可持續性快速擴張,「按兵不動」顯然已不是可行的選擇。不符合職能、投資者及可持續法例標準的物業將逐漸過時,而資產價值亦將無分地段或類型而受壓。

投資者對可持續房地產的興趣不會消退

新冠疫情加快了投資者的基本行為變化。他們趨向以可持續的方式進行投資,勾勒出未來的資產管理行業。

兩年前,環境、社會及企業管治 (ESG) 在許多地方通常只是為了滿足較進取的北歐投資者要求的例行公事,做了便足以成為聯合國負責任投資原則 (PRI) 簽署國。現時,人們對此的期望已像一場環球革命一樣,不能同日而語。

ESG在房地產中的價值

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資料來源:施羅德投資,2021年,「評估寫字樓的淨零排放及ESG表現」,仲量聯行,2021年4月

今年3月份,《可持續金融披露規例》(SFDR) 獲通過為歐盟可持續投資的監管標準。無論是私人還是機構投資決策者都充分意識到為環球氣候危機及解決貧富懸殊加劇問題採取相應行動的必要性。由於私募市場在真正掌握資產及推動影響方面具備自身優勢,因此我們認為上述轉變可為該市場帶來龐大機遇。

我們認為房地產投資者有望推動行業積極變革,為實現2030目標作出貢獻。當中,ESG 目標與推動投資者的因素完全一致,而可持續投資策略相信亦可在投資週期內為投資者帶來眾多財務裨益。

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