Más allá del costo: los ETFs activos ocupan un papel central en la cartera de los inversionistas
Los ETFs activos se están convirtiendo en herramientas clave de cartera y no solo por su menor costo. La Encuesta Global Investor Insights de Schroders muestra cómo los ETFs activos están evolucionando más allá de la historia del vehículo.
Los ETFs activos están pasando rápidamente de ser una asignación de nicho a convertirse en una parte clave del conjunto de herramientas de los inversionistas. La encuesta de este año Global Investor Insights de Schroders muestra que los inversionistas desean cada vez más una gestión activa y las ventajas operativas del vehículo de ETF, y no lo ven solo como una alternativa de bajo costo a los fondos de inversión.
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Con más de 1 de cada 10 (94%) diciendo que ve un papel para los ETFs activos en las carteras (y solo el 6% diciendo lo contrario), el debate ahora está cambiando de si utilizarlos a cómo utilizarlos de manera efectiva.
Eso importa en el contexto del mercado actual. Con más volatilidad e incertidumbre continua, los inversionistas buscan formas de invertir rápidamente, monitorizar y ajustar posiciones fácilmente, mientras se benefician de la toma activa de decisiones.
El costo sigue liderando, pero ya no es toda la historia
Cuando se pregunta a los inversionistas qué es lo que más importa al considerar un ETF activo, el costo sigue dominando los titulares. Los costos más bajos en comparación con los fondos de inversión son el beneficio más valorado, citado por el 70% de los encuestados (clasificados en sus tres principales razones).
Figura 1: Las principales consideraciones al elegir un ETF activo
Fuente: Encuesta Global Investor Insights de Schroders 2026. La pregunta de la encuesta era "Al considerar un ETF activo, ¿cuáles de los siguientes beneficios son los más importantes para ti?" y se pidió a los encuestados que clasificaran sus tres principales razones.
Pero los inversionistas no buscan solo "activos a un precio más bajo", posiblemente en torno a lo que se enmarcó el crecimiento inicial de los ETFs activos. La mitad de los encuestados destaca la liquidez intradía de los ETFs activos y la flexibilidad para negociar a precios de mercado, mientras que el 43% señala una mejora en la liquidez del mercado secundario frente a los fondos de inversión. Esto refleja el hecho de que los ETFs pueden comprarse y venderse en bolsas a lo largo del día, a menudo con el apoyo de los creadores de mercado en el trading. Los fondos de inversión suelen operar solo una vez al día, lo que puede limitar la flexibilidad cuando los inversionistas necesitan actuar rápidamente.
La mayor transparencia de cartera de los ETFs activos es otro beneficio clave para el 41% de los encuestados, mientras que el 40% también valora el acceso a estrategias activas que no están disponibles como fondo de inversión.
¿Cómo están utilizando los inversionistas los ETFs activos?
La encuesta sugiere que los inversionistas están utilizando ETFs activos como bloques flexibles en la construcción de carteras, permitiéndoles expresar opiniones, acceder a exposiciones diferenciadas y complementar sus posiciones principales, mientras se mantienen negociando de forma eficiente.
Figura 2: Los roles clave de los ETFs activos en las carteras
Fuente: Encuesta Global Investor Insights de Schroders 2026. La pregunta de la encuesta fue "¿En qué roles de cartera valorarías más los ETFs activos?" y se pidió a los encuestados que eligieran hasta tres respuestas.
Esto se manifiesta de dos maneras principales. En primer lugar, los ETF activos se utilizan ampliamente para diversificación (49%) y posicionamiento táctico o satelital (42%). En segundo lugar, se utilizan para trabajos prácticos en carteras como gestión de riesgos (33%) y gestión de transiciones (29%), es decir, estacionar activos mientras se modifican las asignaciones.
Tom Stephens, Head of ETFs de Schroders dijo: "La belleza de los ETFs radica en la simplicidad del vehículo y en lo fácil que se pueden usar tanto estratégicamente como tácticamente. Estratégicamente, eso puede significar exposición a renta variable básica o renta fija; Tácticamente, podría estar expresando una visión sobre la duración, la temática o los sectores.
"Y no se trata solo de costos: poder operar intradía entre diferentes plataformas significa que puedes hacer cambios rápidamente, con más transparencia y eficiencia operativa que muchos otros vehículos. Esto ayuda mucho cuando intentas ofrecer resultados específicos de cartera como diversificación o gestión de riesgos."
ETFs activos para mercados especializados y de acceso más difícil
La encuesta también indica que la demanda de ETFs activos no es uniforme en todas las exposiciones.
Los inversionistas valoran la experiencia activa en áreas donde los mercados pueden ser menos investigados, menos eficientes o estructuralmente más complejos. Estas incluyen acciones de pequeña y mediana capitalización (37%), renta variable de mercados emergentes (35%), estrategias temáticas o sectoriales (34%) y alternativas líquidas / estrategias de tipo fondo de cobertura (23%).
Está claro que los inversionistas quieren que los ETFs activos combinen la comodidad de negociación con resultados activos distintivos, especialmente cuando las exposiciones a los índices pueden ser menos precisas o otros vehículos menos prácticos.
Atender las preocupaciones: la transparencia y el historial siguen siendo importantes
Aunque el impulso para los ETFs activos es fuerte, la encuesta destaca barreras de adopción que se deben en gran medida al gestor del fondo, más que a la estructura del vehículo en sí.
Para el 34% de los inversionistas, el historial limitado y la incertidumbre sobre el rendimiento respecto a los fondos activos tradicionales son igualmente preocupantes. En un nivel similar, la falta de transparencia sobre el proceso activo (31%) es otro desafío clave, seguida de la complejidad asociada a las implementaciones basadas en derivados y la capacidad o la liquidez de negociación (30%).
Estas preocupaciones sugieren que la siguiente fase de crecimiento de los ETFs activos dependerá de que los gestores demuestren un proceso de inversión claro y muestren cómo se implementa y gestiona la estrategia dentro de la estructura del ETF, para que los inversionistas puedan entenderla y supervisarla a lo largo del tiempo.
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