Los family offices se preparan para una mayor volatilidad, posicionándose para aprovechar las oportunidades
A medida que la incertidumbre del mercado se intensifica, los family offices refuerzan la resiliencia de sus carteras, preservando liquidez para aprovechar las oportunidades que puedan surgir
Los family offices siempre han tenido que gestionar la complejidad y la volatilidad, pero los resultados de nuestro último Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026 sugieren que la siguiente fase en la construcción de carteras estará marcada por un equilibrio más deliberado entre prudencia y convicción.
El estudio, en el que participaron 93 representantes de family offices, reveló que este grupo está muy atento al riesgo macroeconómico y geopolítico, pero su respuesta no es simplemente reducir la exposición al mercado. En cambio, los family offices parecen prepararse para un mundo más volátil, manteniendo mayor flexibilidad, apostando por la gestión activa, aumentando la diversificación y continuando su exposición a los mercados privados.
Lee los resultados completos del Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026
Se espera más volatilidad, pero las oportunidades siguen siendo el foco
El hallazgo más claro de nuestra investigación es que los family offices consideran que la volatilidad será una característica dominante del próximo año: El 85% cree que los próximos 12 meses serán más volátiles que los 12 anteriores.
¿Crees que los próximos 12 meses registrarán una mayor volatilidad en los mercados que los últimos 12 meses?
Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026. Solo encuestados de family offices, 93 en total.
Esta expectativa ha llevado a algunos inversores a adoptar medidas defensivas. El 43% afirma desear mayor asignación a activos defensivos como efectivo o instrumentos de corta duración, mientras que el 40% está ampliando la diversificación geográfica fuera de EE.UU.
Sin embargo, el resultado más interesante es que los family offices no están simplemente reduciendo riesgos. El 53% afirma estar en búsqueda de oportunidades de compra en respuesta a la volatilidad. Esto apunta a una estrategia más matizada: proteger el capital, preservar la liquidez y estar listo para actuar cuando los mercados se desplacen.
Teniendo en cuenta tus expectativas sobre la volatilidad del mercado en los próximos 12 meses, ¿cuáles de los siguientes cambios en la cartera estás haciendo o planeas hacer?
Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026. Solo encuestados de family offices, 93 en total. Nota: se pidió a los encuestados que seleccionaran hasta 3 respuestas.
El crecimiento sigue siendo importante, pero la resiliencia es la prioridad
Las prioridades de inversión de los family offices muestran una jerarquía clara. El 85% identifica la protección frente a caídas o la preservación del capital como objetivos clave, mientras que el 82% cita la diversificación de la cartera. El crecimiento del capital sigue siendo importante, citado por un 67%, pero se sitúa detrás de la protección y la diversificación.
¿Cuáles son los principales objetivos de tu cartera en el entorno actual?
Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026. Solo encuestados de family offices, 93 en total. Nota: se pidió a los encuestados que clasificaran sus 3 prioridades; los porcentajes indican la inclusión en su top 3.
Esta visión no responde a una estrategia tradicional de aversión al riesgo. Los family offices siguen buscando crecimiento, pero dentro de carteras mejor preparadas para absorver episodios de volatilidad.
Eso también ayuda a explicar el fuerte interés por los activos reales. Ante una eventual rotación fuera de los sectores vinculados a la inteligencia artificial y la tecnología, el 52% de family offices afirman que activos reales, como el sector inmobiliario o los recursos naturales, podrían aportar rentabilidad y diversificación. Por su parte, un 41% señala el sector energético, incluida la transición energética, mientras que el 39% destaca las estrategias de inversión orientadas al valor.
Estos resultados sugieren que los family offices no están simplemente buscando la próxima temática de crecimiento. Están identificando activos y estrategias capaces de aportar diversificación, sensibilidad frente a la inflación y resiliencia en un entorno de mercado más incierto.
La gestión activa ocupa un papel central en la estrategia
Uno de los resultados más destacados es el nivel de confianza que tienen los family offices en la gestión activa. El 91% confía en que la gestión activa puede ayudarles a alcanzar sus objetivos de inversión en los próximos 12–18 meses.
De cara a los próximos 12 a 18 meses, ¿cuán seguro estás de que la gestión activa puede ayudarte a alcanzar tus objetivos de inversión?
Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026. Solo encuestados de family offices, 93 en total.
Los family offices valoran la gestión activa no solo por su capacidad para generar rentabilidad adicional, aspecto señalado por el 59 % de los encuestados, sino también por las ventajas que aporta en términos de diversificación, flexibilidad y acceso a estrategias especializadas. Un 46 % destaca precisamente la posibilidad de acceder a enfoques y exposiciones especializadas, mientras que el mismo porcentaje subraya su capacidad para navegar entornos de incertidumbre.
Esto sugiere que los family offices no consideran la gestión activa únicamente como una herramienta para superar un índice de referencia, sino como un instrumento para gestionar la complejidad de los mercados.
Los mercados privados continúan consolidándose como un componente estratégico
Los resultados de los mercados privados están entre los más contundentes de la encuesta. Hoy en día, el 37% de los family offices destinan más de una cuarta parte de su cartera total de renta variable al capital privado (private equity). De cara a los próximos 12 a 24 meses, el 47 % espera que esta proporción supere el 25 % de su exposición total a renta variable.
¿Aproximadamente qué proporción de tu cartera total de renta variable se asigna a capital privado, hoy y dentro de 12-24 meses?
Fuente: Estudio Global de Perspectivas de Inversión de Schroders 2026. Solo encuestados de family offices, 93 en total.
Se trata de una señal especialmente significativa. Para muchos family offices, el private equity ya no constituye una asignación satélite situada en los márgenes de la cartera. Está evolucionando hacia un componente central de su exposición a renta variable.
El crédito privado también sigue ganando protagonismo, aunque de una forma más selectiva. Actualmente, un 20 % asigna más de una cuarta parte de su cartera de renta fija al crédito privado. En los próximos 12 a 24 meses, este porcentaje aumentará hasta el 27 %.
Alex Ross-Parkinson, Responsable de Desarrollo de Negocio, Family Offices, declaró: "Los resultados de nuestra encuesta muestran un claro cambio de mentalidad: los family offices se están preparando para un mundo más incierto, pero sin renunciar a tomar acción. Están reforzando la resiliencia de sus carteras, confiando en la gestión activa y manteniendo su apuesta por los mercados privados, lo que refleja la convicción de que los periodos de volatilidad suelen generar algunas de las oportunidades de inversión a largo plazo más atractivas."
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