Schroders Capital Private Equity Lens T2 2026
Une reprise naissante s’est poursuivie début 2026, mais la classe d’actifs fait face à un regain de vents contraires macroéconomiques et à des pressions de valorisation. Les rachats de petites et moyennes capitalisations continuent d’offrir des décotes à l’entrée et une croissance résiliente de la VL – et la dynamique des transactions secondaires persiste.
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La Private Equity Lens de Schroders Capital fournit chaque trimestre un guide basé sur les données du marché mondial du capital-investissement, couvrant les levées de fonds, les transactions et les sorties, les tendances d’évaluation et de performance dans les rachats, le capital-développement et le capital-risque, et les transactions secondaires mondiales.
Les principaux enseignements de la Private Equity Lens du deuxième trimestre 2026 sont les suivants :
- La collecte de fonds s’est légèrement améliorée au premier trimestre 2026 par rapport au quatrième trimestre 2025. Portée par les stratégies de capital-risque et de capital-développement, elle a connu une baisse des volumes de rachat et de clôture finale due à la sélectivité persistante des LP.
- La valeur des transactions a fortement augmenté malgré un nombre en recul, ce qui s’explique par quelques opérations de capital-risque, de capital-développement et de méga-LBO de grande valeur. La souscription reste sélective dans un contexte marqué par une résurgence des risques macroéconomiques, de valorisation et liés à l’IA et aux logiciels.
- La valeur des sorties a fortement augmenté, menée par un petit nombre de ventes très importantes, tandis que la baisse du nombre des sorties pointe, encore une fois, vers une réouverture sélective et un volume persistant des sorties en attente. Les sorties de rachat de petites et moyennes entreprises ont conservé des voies de sortie plus larges et une flexibilité, tandis que les dernières IPO de grande envergure et très médiatisées pourraient relancer les introductions en bourse dans les prochains trimestres.
- Les rachats de petites et moyennes entreprises ont continué à se négocier avec une décote significative par rapport aux rachats de grandes capitalisations et aux marchés publics de petites capitalisations, ce qui soutient un déploiement discipliné et la création de valeur opérationnelle dans un environnement de stabilisation des multiples.
- Les valorisations du capital-risque ont augmenté à tous les stades et dépassent désormais les niveaux de 2021, les transactions en phase avancée et concentrées sur l’IA ayant enregistré la hausse la plus importante. La sélectivité reste essentielle.
- Les rachats de petites et moyennes entreprises continuent de montrer de solides performances à long terme, la discipline de sourcing et la création de valeur restant essentielles aux résultats.
- Les secondaires restent un canal clé de liquidité compte tenu de la demande persistante de liquidité, avec une année 2026 qui a bien débuté en matière de collecte de fonds. Les investissements de continuation et les secondaires traditionnelles initiées par les LP ont atteint de nouveaux records de volume d’investissement en 2025.
- L’IA transforme la souscription de capital-investissement avec un approvisionnement plus large, une diligence plus approfondie et une plus grande remise en question des investissements. Découvrez dans notre récent article comment l’IA pourrait améliorer la distribution des rendements en améliorant les résultats aux extrêmes.
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