O populismo é bom para os mercados?
Discutimos o impacto das políticas populistas nos mercados, o risco político em França e o recente crescimento do comércio global.
Ler o relatório completoGlobal-Economic-Outlook-PTPT-Abril
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Em resumo:
- As políticas populistas parecem boas para os mercados, que recuperaram após a vitória do Brexit e de Donald Trump. No entanto, ao olhar mais para a frente, as políticas populistas para restringir o comércio e a migração poderão levar à estagflação1, um resultado que não é favorável para os mercados.
- Os investidores estão agora focados na eleição presidencial francesa, onde o nosso caso base continua a ser a derrota de Le Pen. Enquanto isso, o tom do Banco Central Europeu (BCE) tornou-se mais agressivo, mas não esperamos nenhuma medida de política monetária a curto prazo.
- No Reino Unido, a inflação está a aumentar. Apesar ter surgido uma voz mais agressiva entre os responsáveis pela política monetária, o Banco da Inglaterra (BoE) deverá manter as taxas de juro inalteradas.
- O comércio e as ações de mercados emergentes (ME) cresceram juntos em 2017, mas não acreditamos que a subida se vá manter. Em vez disso, parece um avanço cíclico que provavelmente desaparecerá à medida que avançamos para a segunda metade do ano.
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