私募資產的投資機會

隨著一般投資者進行私募資產市場投資的機會增加,他們對此表現出興趣

多年來,私募資產投資僅限於機構投資者,例如退休基金及非常富裕的人士。這種情況正在發生變化,2023年環球投資者研究的受訪者對此充滿熱情。他們認為私募資產是提升表現、降低風險及改善可持續發展的一種方式。

投資者獲悉私募資產是一般不公開上市及交易的投資。其中包括私募股權、房地產、基礎設施及可再生能源,以及私人債務(直接向企業放貸,而非使用債券市場)等。

儘管有些地區的投資者難以投資於私募資產,但是他們有著明顯的投資傾向,顯示投資者一直在關注這類投資。私募股權是最受歡迎的選擇。30%的投資者最想投資於私募股權,其中包括風險資本及投資於增長型企業。認為自身具備專業投資知識的投資者特別熱衷於私募股權,46%的投資者表示他們渴望投資於這類資產。

投資者對哪些私募資產最感興趣?

倘若投資者能夠投資於私募資產,他們首選的投資項目

與在證券交易所買賣的股票不同,私募資產可能需要很長時間才能出售。有關表現的更新頻率可能較低。這些都是監管機構歷來試圖阻止私人投資者投資於私募資產的原因之一。

然而,法規變更及透過間接方法投資於私募資產的新方式意味著所有類型的投資者都愈來愈易於接觸到這類投資。調查顯示,64%的投資者表示他們不太可能立即過度投資,尤其是因為他們意識到自己的投資經驗有限。

圍繞透明度、缺乏經驗及流動性不足的看法正在阻礙投資

投資於私募資產的障礙

投資者似乎明白私募資產可能帶來的投資優勢。大約56%的投資者表示他們將會投資於私募資產以提升投資組合的表現,這也是私募資產深受保險公司及捐贈基金等大型投資者歡迎的原因之一。40%的投資者表示他們被可持續發展或影響力所吸引,這些投資者可能想直接投資於風力渦輪或全球向可持續發展轉型所帶來的其他機遇。總體而言,即使投資者未能進行投資,他們似乎一直在關注私募資產。

投資者認為私募資產能提升表現及多元化,同時亦改善可持續發展

投資者投資於私募資產的原因

然而,挑戰重重。許多提供私募資產投資的企業並不是家喻戶曉,由於這些企業無法向普羅大眾銷售產品,這點不足為奇。話說回來,投資者似乎明白有助於他們選擇合適提供者的關鍵因素。例如,55%的投資者將費用列為關注因素。

對於私募資產,投資者最關心過往表現、聲譽及成本

在投資於私募資產之前,投資者將會考慮的首要因素

適當的私募資產投資比例應該是多少?這難以定論,視乎風險傾向、投資期限,以及根據當地法規可供投資的機會,每位投資者的比例各不相同。但在此前提下,受訪者考慮配置的比例數據似乎相當合理,平均為16.4%。少數(10%)的投資者表示他們將會考慮配置30%以上。

然而,投資者存在一些錯誤觀念。大約28%的投資者預期持有私募資產投資一年或以下,而由於這些資產缺乏流動性,大部份投資專業人士認為這樣的持有期太短。私募資產無法像股票那樣快速買賣(儘管存在一些重要的例外情況)。事實上,投資理論認為私募資產應帶來更高回報的原因之一是,投資者因流動性不足而獲得「補償」,即所謂的「非流動性溢價」。然而,應該注意的是美國投資者佔持短期投資期限投資者的比重不成比例,並且在美國市場,投資者有很多方法可以頻繁交易房地產及其他與私募資產非常相似的投資。

相比之下,大約四分之一的投資者表示他們預期持有私募資產投資五年或以上。這是私募資產通常表現較佳的投資期限,從而最大限度地提高「非流動性溢價」帶來的表現。即使在那些認為自身具備初級投資知識的投資者中,22%的投資者表示他們預期持有私募資產五年或以上。

部份投資者對私募資產持有不切實際的短期投資期限

投資者預期持有私募資產投資的期限

許多投資者似乎亦明白該如何進行私募資產投資。於大部份地區,投資者透過顧問來檢查私募資產投資是否合適。這與股票等公共投資形成鮮明對比。公共投資易於進行網上交易,只要有資金即可,無需進行檢查。相較於認為自身具備初級投資知識的投資者,認為自身具備專業投資知識的投資者更有可能諮詢顧問(46%對比41%)。

16.4%
投資者考慮在投資組合中配置私募資產的比重
23.1%
專業投資者*考慮配置私募資產的比重
*受訪者自行評定的投資知識水平
46%
的投資者認為能夠透過財務顧問買入私募資產

整體而言,情況令人感到鼓舞。當然,有些投資者承認需要對私募資產了解更多。但這顯示了一定程度的自我認知及謹慎。總而言之,隨著私募資產變得更易於投資,投資者似乎明白這類投資帶來的挑戰及機遇。

「投資於私募市場的渠道正在增加,而小型投資者注意到這點。他們正在物色一切可用的工具來實現理想的結果,而私募資產代表了大量的回報驅動因素。我們認為這是非常正面的發展,以及在適當的情況下納入私募資產配置的理據可以說比以往任何時候都更加充分有力。」

Nils Rode博士

施羅德資本首席投資總監

香港概觀

探索調查結果

Slide 1 of 3
關注我們

聯絡我們

香港金鐘道88號太古廣場二座33字樓

(852) 25211633

網上查詢:請填妥以下電郵表格,我們會盡快與你聯絡。

聯絡我們

本網站所述之投資或不適合所有投資者。本網站提供的資料只供參考用途,並不構成任何投資建議。投資者應在作出任何投資決策之前尋求獨立意見。

投資涉及風險。過往表現未必可作日後業績的準則。閣下應注意,投資價值可跌亦可升,並沒有保證。投資者可能無法取回全數投資金額。詳情請參閱基金說明書(包括風險因素)。

此網站僅供香港居民使用及參考。非香港居民在瀏覽本網頁所載資料前,有責任依循其所屬司法範圍的一切適用法例及規定。施羅德投資管理(香港)有限公司受證監會監管。本網站(施羅德公積金計劃有關版頁除外)未受證監會檢閱。

本網站由施羅德投資管理(香港)有限公司刊發。

重要通知:施羅德投資不會透過電子郵件、電話、短信、WhatsApp、微信、Facebook、Instagram等應用程式主動接觸閣下。透過施羅德投資官方渠道之外的任何聯繫並獲取個人或財務資訊都可能是虛假和欺詐。請保持警惕並參閱我們的慎防欺詐警報以了解更多訊息。如您對聲稱與施羅德投資有關的人士、平台、網站或機構有疑問,請致電(852) 2521 1633與我們聯繫,並通知當地警方。