新的投資情勢

在大多數國家，高通膨和高利率對投資產生了，自 1990 年代以來從未有過的影響。對於這次許多受訪者來說，這是一個新的局面。因為今年受訪者的平均年齡為 43 歲，上一次當這兩個因素同時影響市場時，約有一半仍在上學或尚未出生。

與上次2022 年全球投資人大調查時相比，目前的環境截然不同。

我們正處於新的投資體制中，有78% 的受訪者，有意識到目前處於新的投資環境中。

許多國家經濟前景更加嚴峻，大多數人都調整了財務策略。44% 的受訪者選擇了增加儲蓄和減少支出。但隨著生活成本上升，許多人被迫借更多的錢。在 18 至 37 歲的人群中，甚至有41% 的受訪者勾選了「可能」的選項。

新的投資環境需要新的思維。當民眾能夠從儲蓄中獲得良好、低風險的報酬時，為了股息而買股票似乎就沒那麼有吸引力了。債券價格暴跌。較高的利率通常會減緩經濟成長，這對小公司的衝擊可謂歷年之最，因為它們的財務狀況往往更加脆弱。隨著環境的變化，超過一半的受訪者表示他們已經調整了策略。

超過三分之一的受訪者知道需要採取行動，但不確定如何行動。儘管有充足的時間採取行動，但還是如此。我們的調查於 2023 年 5 月開始，距離全球央行在 2022 年第一季開始升息，已經過去一年多了。

這種不作為與缺乏投資知識有關。那些將自己的知識評為專家的人，有 16% 表示仍需要調整策略。將自己的投資知識評為初學者的人，則達到 37%認為需要調整策略。

那些將自己的知識評為專家的人，在調整財務的方式上也有所不同，他們有較大機率會與財務顧問討論。在將自己的投資知識評為專家的人中，約有 46% 的人希望這樣做，而將自己評為初學者的人中，有 36% 的人希望這樣做。這與去年的結果相同： 那些將自己的投資知識評為專家的人、更有可能尋求財務建議，他們希望更多資訊幫助理解目前經濟環境帶來的挑戰。

人們或多或少被吸引的投資工具

投資人在時代變遷中尋求專家幫助的另一個特徵是：他們更加堅信主動式基金的價值。對於加密貨幣和數位資產的看法最為兩極化。

在投資過程中，機會和風險往往是並存的，投資人普遍認為自己的風險承受能力正在提高，尤其是年輕的投資人。

人們現在的風險承受能力與五年前相比如何？

除了世代差異外，地理上也存在細微差別。美國投資人增加其投資組合的風險，81% 的投資人表示他們的風險承受能力有所提高。這或許與經濟狀況有關： 全球最大經濟體的通膨率已從 2022 年中的 9% 以上，降至今年調查時約5%，且 失業率仍然偏低。也許許多美國人覺得他們有能力追求更高的報酬。

亞洲人的平均風險承受能力也在提高，甚至有62%認為其風險承受能力比五年前更高。在歐洲 (包括英國)，投資人持謹慎態度，尤其是在德國和義大利。在整個地區，認為自己的風險承受能力高於五年前的比例不到一半，為 46%。

儘管投資環境發生了變化，但投資人對報酬的預期變化不大。當被問及對未來五年報酬的預期時，投資人表示為 11.5%(年化報酬率)，而 2022 年全球投資人大調查中的年報酬率為 11.4%。

這個預期頗高： 高於 MSCI 全球股票指數的8.16% (年化報酬率，統計 從 1987 年底開始到 2022 年 8 月。

然而，如果市場再次像 2022 年那樣嚴峻，當時全球股市，如 MSCI 世界指數所測，下跌了 17.7%，那麼對未來幾年的展望將毫無價值。

超越平均報酬需要精明的投資選擇，通常要判斷推動市場上漲 (和下跌) 的趨勢。

有多少人認為趨勢可能會提升他們投資組合的價值？

投資人對人工智慧的熱情，或許與對科技股興趣高昂有關。在 Covid-19 之前的十年裡，科技股表現出色，創造了非常豐厚的報酬。這些股票也推動了 2023 年上半年的市場上漲。然而，由於利率將在更長的時間內持續走高，科技股同樣承壓。儘管如此，許多人仍然熱情不減： 網路和科技股是最受歡迎的投資主題，65% 的投資人表示，這些股票在過去六個月中變得更具吸引力。

房地產仍然是許多投資人的重要選擇，在主題投資中排名第二。其次最受歡迎的投資主題是電動車和永續投資。本報告以下章節將更詳細地闡述投資人對永續和房地產等私人資產的態度。

儘管過去幾年經歷了猶如雲霄飛車般的波動，但投資人依然保持樂觀，尤其是那些金融知識深厚的投資人。