Asia tras la reapertura de China
Tras el abandono por parte de China de la política Covid cero se abren nuevas oportunidades para Asia.Los mercados asiáticos han experimentado un fuerte repunte desde que en octubre del año pasado alcanzaran sus mínimos. El fin de la política Covid cero y otros factores han contribuido a ello.
Creemos que esta recuperación podría impulsar nuevas mejoras en 2023, ya que hay indicios de progreso en casi todas las áreas que preocupaban a los inversores en los últimos meses.
La recuperación de los mercados asiáticos en una imagen
La recuperacion de los mercados asiáticos ha venido impulsada principalmente por la renta variable china. El índice MSCI China se ha revalorizado un 52% en dólares estadounidenses entre el 31 de octubre y el 19 de enero*.
Durante el mismo periodo, la moneda, el renminbi, ha avanzado un 7% frente al dólar estadounidense. Finalmente, los índices regionales vuelven a cotizar a niveles de mediados de 2022.
*Fuente: Refinitiv, MSCI. Total Return, dólares US, a 19 de enero 2023.
La reapertura de China
El grado de sorpresa ante la rapidez de la reapertura es evidente en el comportamiento de los mercados y debería conllevar una mejora del crecimiento económico. En este sentido, nuestro escenario base de previsión contempla un crecimiento del PIB hasta el 5% desde el 3% de 2022. Por otro lado, generará un impacto positivo en determinados sectores, como el de los servicios, y un repunte del consumo. Finalmente, se espera que la reapertura de las fronteras chinas favorezca los viajes internacionales y beneficie también a otras economías regionales.
Sin embargo, no hay que olvidar que el fin de estas restricones sigue siendo un riesgo en medio de nuevos brotes del virus y, en consecuencia, el impulso económico podría ser volátil.
Otros factores que explican el repunte:
Perspectiva macro EE.UU.
Un pico en el ciclo de tipos estadounidense y un dólar más débil deberían favorecer la liquidez de los mercados emergentes.
Mercado inmobiliario
El Gobierno también ha tomado medidas para apoyar este sector y que la confianza de los consumidores se recupere.
Flujos hacia la Nueva Asia
Estos mercados tuvieron muy buen comportamiento en el último año y medio y pensamos que esa reversión se puede seguir materializando.
¿Cómo aprovechar esta oportunidad?
Nuestros especialistas en mercados emergentes cuentan con profundos conocimientos y presencia sobre el terreno lo que permite aprovechar las oportunidades de crecimiento en mercados infrarepresentados a través de la gestión activa.
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Mercados emergentes - Nuestra experiencia
El mismo potencial que hace que los mercados emergentes sean atractivos también conlleva que sean difíciles de abordar si no se tiene un pulso firme. Te contamos nuestra experiencia inviritiendo en estos mercados.