Pedir ayuda a los expertos: la respuesta de los inversores a la subida de la inflación
A medida que la inflación y los tipos de interés suben, el buque insignia de los estudios de Schroders indica que los inversores valoran más los conocimientos y el asesoramiento de los profesionales.
Authors
El estudio de Schroders, en el que han participado casi 24.000 inversores de todo el mundo, concluye que los ahorradores tienen más probabilidad de recurrir al asesoramiento profesional, ya que la escalada de la inflación y de los tipos de interés genera incertidumbre y hace que sea necesario replantearse la planificación financiera. Cabe señalar que el estudio de este año concluye que los inversores más mayores y aquellos que afirman tener un nivel de conocimientos “avanzado” o “experto” son los que más probabilidad tienen de valorar el asesoramiento profesional.
El estudio apunta a que los inversores están ajustando sus estrategias de inversión —y su expectativa de rentabilidad— debido a la incertidumbre económica. Y, debido a la mayor volatilidad del mercado, los inversores también parecen reconocer los méritos de la inversión “activa”, en la que gestores profesionales seleccionan los valores y supervisan la cartera, a diferencia de la inversión “pasiva” que replica sin más un índice del mercado. El Estudio Global de Inversión 2022 de Schroders es la última entrega de la colección de estudios de referencia de Schroders, en los que se dibuja la opinión de casi 24.000 inversores de 33 localizaciones de todo el mundo.
Entorno de subidas de tipos
El estudio se llevó a cabo entre los meses de febrero y abril de este año. En ese momento, la inflación ya subía de manera sostenida en muchas partes del mundo. En abril, la inflación se situó en el 8,3% en EE. UU., en el 9% en el Reino Unido y en el 7,4% en la zona euro, por ejemplo. Hacía muchos años, y hasta décadas, que estas regiones no sufrían una inflación tan alta.
Los bancos centrales han empezado a subir los tipos como respuesta al primer movimiento alcista del Banco de Inglaterra en diciembre de 2021 y la subida de tipos de la Reserva Federal estadounidense en marzo. Y, aunque los bancos centrales han subido los tipos bastante más desde entonces, en el momento en el que se hizo el estudio ya estaba claro que los costes de financiación se incrementarían.
Cuanto más mayores, ¿más sabios? Cómo varía la respuesta de los inversores en función de su edad y su experiencia
Tras un periodo prolongado de tipos de interés superreducidos e inflación controlada, al menos en la mayoría de economías desarrolladas, cabría esperar que los inversores no respondieran de inmediato a los primeros síntomas del giro hacia un mundo con una inflación y unos tipos de interés más elevados.
Sin embargo, el estudio de Schroders apunta a que una elevada proporción de todos los inversores (más de la mitad) tenían probabilidades de modificar su estrategia. Y quedaba claro que los inversores con mayores conocimientos eran los que más probabilidad tenían de hacer cambios. Solo uno de cada cuatro (el 27%) de quienes describían su nivel de conocimientos como “básico” tenía probabilidad de rotar sus inversiones para responder a la creciente inflación, frente al 80% de quienes afirmaban contar con un nivel “experto”.
Otro aspecto del estudio de 2022 mostraba un resultado sorprendentemente parecido. Se trata del que tenía que ver con el asesoramiento financiero. De nuevo, quienes autodefinían su nivel de conocimientos de inversión como “principiante” tenían menos probabilidad de recurrir al asesoramiento (32%) que quienes consideraban tener un nivel “experto” (47%).
“Aparentemente, no tiene sentido” afirma Lesley-Ann Morgan, Directora de Estrategia Multiactivo de Schroders. “Cabría esperar que quienes se consideran expertos decidieran caminar solos, conformes con las decisiones que toman. Sin embargo, de hecho, estas conclusiones sugieren que los inversores muy experimentados saben lo significativo que es estar ante un entorno de inflación al alza y mayores costes de financiación. Reconocen que es necesario, al menos, revisar sus posiciones, y, quizás, diversificar más. Es justo en momentos como este cuando el asesoramiento profesional cobra sentido y se valora de verdad.”
¿Quién cree que ahora es buen momento para recurrir al asesoramiento financiero?
Curiosamente, los más propensos a buscar asesoramiento son los mayores de 71 años. Este grupo de edad quizá pueda recordar la elevada inflación imperante en los 70 y los 80 del pasado siglo.
Sin embargo, los inversores no buscan solo asesoramiento experto, también quieren gestores de inversiones expertos. Los fondos de “gestión activa”, en los que las inversiones se seleccionan y los gestores supervisan continuamente las carteras, han ganado atractivo entre todos los inversores en comparación con los seis meses anteriores al estudio. Una vez más, es el caso, sobre todo, entre el grupo de inversores con más conocimientos.
El estudio concluyó que el 63% de los encuestados que consideraba tener un nivel de conocimientos “experto” se sentía más atraído por los fondos de gestión que hace seis meses, un porcentaje bastante superior al de aquellos con menos conocimientos (véase la siguiente tabla). Esto sugiere que muchos inversores, sobre todo aquellos con experiencia, reconocen el valor añadido que puede aportar la gestión activa, sobre todo en momentos de incertidumbre y volatilidad de los mercados.
Más atractivos: a los ahorradores les atraen más los fondos de gestión activa
Se esperan rentabilidades elevadas, pero el optimismo decae
Los inversores aún esperan recibir rentabilidades anuales de dos dígitos por su dinero en los próximos años, si bien parece que estas expectativas se están moderando. En todo el mundo, la rentabilidad media que esperan los inversores para los próximos cinco años, se sitúa, tanto para rentas como para crecimiento del capital, en el 11,37%.
Aunque esta cifra es superior a la del año pasado (11,31%), la tasa de crecimiento de la expectativa se ha ralentizado. De media, las expectativas de rentabilidad han crecido un 0,23% interanual en los últimos seis años, aunque el estudio de 2022 indicaba una ralentización de 0,06 puntos porcentuales en esta tasa de crecimiento.
Las expectativas de rentabilidad varían sensiblemente entre regiones. Los inversores en Sudáfrica se mostraban especialmente optimistas. Esperaban una rentabilidad del 16,05%, quizá empujados por unos resultados del mercado nacional mejores de lo previsto en 2021. En cambio, los inversores en Italia y Francia preveían rentabilidades del 9,8% y el 9,2%, respectivamente.
“Han pasado muchas cosas en los mercados de todo el mundo desde que se hizo el estudio,” apunta Lesley-Ann Morgan. “Sin embargo, una constante que vemos en estos estudios es el compromiso con mantener la inversión, y los inversores tienen claro que hay oportunidades y rentabilidad que conseguir ahí fuera. El cambio de comportamiento clave que vemos en el de este año es que quieren contar con más ayuda de los asesores financieros y la gestión activa de inversiones por parte de expertos.”
Suscríbete a nuestro contenido
Visita nuestro centro de preferencias y escoge qué información quieres recibir por parte de Schroders.
Authors
Temáticas