Schroders Capital Global Real Estate Lens T4 2024: tu guía de referencia para invertir en inmobiliario
El volumen y los resultados de las operaciones siguen siendo moderados, pero hay indicios de que los precios se están recuperando y la confianza está mejorando en un contexto económico estabilizado, lo que debería respaldar el aumento de la actividad a medida que inicia el 2025.
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Nuestro Global Real Estate Lens, que ahora se publica trimestralmente, resume los datos y las tendencias clave de las condiciones económicas y del mercado de capitales, los mercados de bienes inmuebles ocupados y los mercados de deuda inmobiliaria privada.
En general, hemos seguido observando volúmenes de transacciones y rentabilidades moderados, pero también estamos empezando a ver un repunte de los precios y la confianza está mejorando en un contexto económico estabilizado, lo que debería respaldar los volúmenes de transacciones en el futuro.
Puntos clave del Global Real Estate Lens T4 2024:
- Se prevé que el crecimiento se mantenga estable durante el periodo de previsión hasta 2026 y que la inflación continúe cayendo, aunque situándose por encima del 2% en las principales economías sobre una base anualizada.
- Es probable que las presiones reinflacionistas en EE. UU. moderen el ritmo de los recortes de tipos, y podrían obligar a la Reserva Federal a volver a subirlos en 2026. Del mismo modo, en el Reino Unido y Europa anticipamos una moderación en la normalización de los tipos de interés.
- La escasez general de viviendas libres y de oferta está respaldando los fundamentos operativos del sector inmobiliario, así como el crecimiento de los alquileres en mercados y sectores clave.
- El volumen mundial de transacciones sigue siendo moderado, con una caída anualizada de 12% en el tercer trimestre, pero la actividad aumentó en tasa interanual en EE. UU., y se espera que la mejora de la confianza impulse la inversión en general a medida que nos adentramos en 2025.
- Hay evidencia de que los precios de las transacciones se están recuperando tras las caídas significativas en los últimos dos años. En términos más generales, las valoraciones también están mejorando: los segmentos de oficinas y comercio minorista han regresado a terreno positivo y los segmentos industrial y residencial han registrado un crecimiento trimestral consecutivo.
- Los rendimientos Prime/Grado-A en los segmentos inmobiliarios "tradicionales" han aumentado sustancialmente en los principales mercados metropolitanos mundiales este año.
- Durante el segundo trimestre de 2024 se registraron nuevos resultados negativos de los fondos inmobiliarios subyacentes a nivel mundial, con una caída del -1,6% en la rentabilidad total en lo que va de año; las rentabilidades a largo plazo siguen siendo positivas.
- La captación de fondos en el segmento inmobiliario privado a nivel mundial se ha desacelerado drásticamente desde los niveles recientes, con aproximadamente 98 000 millones de USD captados en 2024 hasta la fecha y unos niveles de "dry powder" moderadamente inferiores a algo más de 340 000 millones de USD.
- Menos bancos estadounidenses endurecieron los estándares en el segundo trimestre de 2024, aunque los estándares de préstamos siguen estando en máximos históricos, y los márgenes de las hipotecas para inmuebles comerciales se han mantenido estables.
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