Schroders Equity Lens, abril de 2026: tu guía de referencia sobre los mercados bursátiles mundiales
Se prevén ganancias sólidas pese a los riesgos de estanflación.
Authors
La edición de abril de 2026 de Schroders Equity Lens ya está disponible: Schroders Equity Lens
Resumen:
- El consenso prevé un crecimiento del beneficio por acción (BPA) del 10-20 % en los mercados desarrollados este año, y de casi el 40 % en los mercados emergentes. Para el año que viene se prevé además un crecimiento del 10-20 % a nivel mundial (diapositiva 6)
- Las previsiones para 2026 se sustentan en las expectativas crecientes respecto a las empresas de TI (Tecnología e Información), junto con los sectores de la energía y los materiales (diapositiva 7).
- Se prevé que las empresas de TI sigan creciendo rápidamente en 2027, a diferencia del sector energético. Las previsiones sólidas para el sector de consumo discrecional son coherentes con un escenario de normalización o de ausencia de estanflación. Es evidente que existen riesgos al respecto (diapositiva 8).
Aunque no aparece en las previsiones generales, el aumento de los precios de la energía (y los riesgos al alza en otros sectores, como el alimentario) incrementan el riesgo de estanflación, es decir, de inflación elevada y crecimiento bajo
En los últimos 100 años, la estanflación ha constituido un desafío para la renta variable; sin embargo, en esas circunstancias, esta última ha logrado, en promedio, igualar más o menos la inflación y, por lo general, ha superado a la liquidez (diapositiva 9)
Los sectores de servicios públicos, energía, bienes de consumo básico, inmobiliario y sanitario han tendido a obtener mejores resultados en los años de estanflación, aunque el sector inmobiliario ha presentado además una mayor variabilidad en los resultados. Esto demuestra la necesidad de adoptar un análisis cualitativo además del análisis cuantitativo cuando buscamos oportunidades de inversión (diapositivas 10-13)
Los sectores de servicios públicos, energía, bienes de consumo básico y salud también han registrado los mejores resultados en los 12 meses posteriores a una crisis de suministro de petróleo (diapositiva 11)
El Reino Unido presenta una sobreponderación significativa en los sectores más defensivos, que han obtenido buenos resultados durante anteriores subidas del precio del petróleo y años de estanflación. Japón y los mercados emergentes están expuestos a riesgos elevados, al igual que Estados Unidos y Europa (diapositiva 11)
El aumento del riesgo geopolítico no se traduce automáticamente en pérdidas para los mercados (diapositiva 16)
Las acciones ”value” presentan una baja correlación con las acciones de IA y han obtenido resultados mucho mejores en los mercados bajistas que estas últimas. La mayoría de los enfoques pasivos respecto a la inversión en valor corren el riesgo de generar decepciones (diapositivas 17-18).
Un recordatorio de la trayectoria del mercado de valores a largo plazo (diapositivas 19-24):
Las caídas superiores al 10 % se producen en la mayoría de los años, mientras que las caídas del 20 % se dan una vez cada cuatro años
Cuando aumenta la volatilidad, se genera incertidumbre, pero retirarse del mercado en esos momentos habría sido perjudicial para el patrimonio de los inversores
Aunque el contexto es inestable, las acciones han mostrado menos riesgo que el efectivo a la hora de generar rentabilidades a largo plazo que superen la inflación
Siempre hay motivos para preocuparse, pero, a largo plazo, las acciones han superado a los bonos, que a su vez han superado al efectivo
Gráfico del mes:
Suscríbete a nuestro contenido
Visita nuestro centro de preferencias y escoge qué información quieres recibir por parte de Schroders.
Authors
Temáticas