Schroders Equity Lens Julio 2023: tu guía para navegar los mercados de renta variable
Analizamos la rentabilidad de las bolsas frente al efectivo y los bonos, las acciones estadounidenses que están baratas y nuestro habitual resumen de todo lo que hay que saber en los mercados de renta variable.
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¿Qué ha impulsado los precios de las acciones? ¿Están caras o baratas? ¿Y qué regiones y sectores están preparados para hacerlo bien a continuación?
Estas son algunas de las preguntas a las que tratamos de dar respuesta en nuestra publicación mensual: el Schroders Equity Lens, una recopilación de las principales tendencias de la renta variable mundial ilustradas mediante gráficos que invitan a la reflexión.
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Resumen:
- EE.UU. vuelve a encabezar la tabla de rentabilidad (en USD) con un rendimiento del 17% en el primer semestre de 2023, pero esto se debe a unos pocos valores. Los "super-7" han subido un 61%, mientras que el resto del mercado estadounidense sólo ha subido un 5% (diapositiva 7).
- Japón ha superado a EE.UU. en moneda local, con una subida del 24%, pero la debilidad de las divisas hace que esa subida se reduzca al 13% en USD. Europa también está teniendo un gran 2023, con una subida del 16%. Reino Unido y los mercados emergentes van a la zaga (diapositivas 7 y 17).
- A largo plazo, la bolsa ha obtenido mejores resultados que los bonos, el efectivo y la inflación. El efectivo garantiza prácticamente un rendimiento inferior a la inflación a largo plazo (diapositiva 5).
- Sin embargo, el margen esperado de rentabilidad de los mercados bursátiles estadounidenses de gran capitalización frente a la renta fija está por debajo de la media en la actualidad (diapositivas 8-10). Hay mejores oportunidades a largo plazo en otros lugares (diapositivas 11-14 y 26-27).
- No toda la renta variable estadounidense está cara: las pequeñas capitalizaciones están baratas frente a las grandes y de forma aislada (diapositivas 12-13).
Gráfico del mes:
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