Schroders Equity Lens (marzo 2025). Tu guía para navegar los mercados de renta variable global
Las acciones internacionales en primer plano y la exposición de los mercados de renta variable a los aranceles.
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Ya está disponible la edición de marzo de 2025: Schroders Equity Lens
Resumen:
Las valoraciones más baratas han favorecido a los mercados no estadounidenses durante años (diapositiva 25). Pero, en los últimos meses, el momentum también ha jugado a su favor (diapositiva 5).
Las recientes caídas significan que los 7 Magníficos han obtenido una rentabilidad conjunta de un -1% desde mediados de 2024. El resto del mercado mundial ha subido un 10% en el mismo periodo (diapositiva 6).
El 85% de los países del MSCI ACWI han superado a EE.UU. en los últimos tres meses (diapositiva 7). Sin embargo, las carteras globales siguen estando muy concentradas en EE.UU. (diapositivas 40-42).
El crecimiento de los beneficios fuera de EE.UU. ha sido mejor en comparación con las empresas estadounidenses ex Mag 7 de lo que en general se piensa (diapositiva 8).
Aunque se prevé que el crecimiento agregado de los beneficios en EE.UU. sea superior al de Europa, se estima que más empresas europeas registrarán un crecimiento de los beneficios de dos dígitos que las estadounidenses. Oportunidades para los selectores de valores (diapositivas 9-10).
Las medidas del presidente Trump han disparado el riesgo arancelario en muchas economías. Pero el mercado bursátil no es la economía. La exposición económica a EE. UU. no se traduce automáticamente en exposición económica. China y México tienen poca exposición directa a los ingresos. Taiwán tiene mucha. Canadá, Europa y Japón también (diapositivas 11-13).
Gráfico del mes:
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