Le sucre est devenu un moteur de plus en plus important de l’industrie des aliments et des boissons depuis que nous avons exploré le sujet pour la première fois en 2015. Les effets sur la santé sont clairement inquiétants, ce qui se traduit par une attention réglementaire renforcée et une sensibilisation accrue des consommateurs à la teneur en sucre. De nombreuses entreprises ont réagi en reformulant leurs produits et en augmentant leurs dépenses publicitaires, mais les pressions financières sur le secteur sont croissantes. Nous nous attendons à ce que la question continue d’être à l’ordre du jour d’un point de vue social et politique, donnant ainsi un avantage aux entreprises qui ont déjà pris des mesures pour s’adapter à une industrie plus limitée en sucre.
Les risques pour les entreprises et les investisseurs sont manifestes. Les bénéfices d’une gestion efficace des défis croissants et les coûts de l’inaction seront tous deux énormes. La reprise de la restructuration et de l’activisme dans le secteur souligne une reconnaissance croissante de la question du sucre par les grandes entreprises du secteur. Nous ne pensons pas que ces risques se reflètent dans un secteur des aliments et des boissons qui continue de bénéficier de valorisations de 35 à 40 % supérieures à celles des sociétés du secteur du tabac ou du marché boursier mondial dans son ensemble[1].
[1]Le secteur demeure très bien coté. Le ratio P/E des produits alimentaires de marque reste à 22,3, contre une moyenne de 16,5 pour le secteur du tabac.
Le contenu de ce site est destiné aux particuliers et aux investisseurs non professionnels.
Ce document exprime les opinions du gérant ou de l'équipe citée et ne représente pas nécessairement les opinions formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders.
Ce document n’est destiné qu’à des fins d’information et ne constitue nullement une publication à caractère promotionnel. Il ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un instrument financier quelconque. Il n’y a pas lieu de considérer le présent document comme contenant des recommandations en matière comptable, juridique ou fiscale, ou d’investissements. Schroders considère que les informations contenues dans ce document sont fiables, mais n’en garantit ni l’exhaustivité ni l’exactitude. Nous déclinons toute responsabilité pour toute opinion erronée ou pour toute appréciation erronée des faits. Aucun investissement et/ou aucune décision d’ordre stratégique ne doit se fonder sur les opinions et les informations contenues dans ce document.
Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les cours des actions ainsi que le revenu qui en découle peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant qu’ils ont investi.
Les prévisions contenues dans le présent document résultent de modèles statistiques, fondés sur un certain nombre d'hypothèses.
Elles sont soumises à un degré élevé d'incertitude concernant l'évolution de certains facteurs économiques et de marché susceptibles d'affecter la performance future réelle. Les prévisions sont fournies à titre d'information à la date d'aujourd'hui. Nos hypothèses peuvent changer sensiblement au gré de l'évolution possible des hypothèses sous-jacentes notamment, entre autres, l'évolution des conditions économiques et de marché. Nous ne sommes tenus à l'obligation de vous communiquer des mises à jour ou des modifications de ces prévisions au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques, des marchés, de nos modèles ou d'autres facteurs.
Ce document est produit par Schroder Investment Management (Europe) S.A., succursale française, 1, rue Euler, 75008 Paris, France.
Thèmes