Schroders Equity Lens : votre guide de référence des marchés actions mondiaux - août 2026
Les grandes entreprises technologiques n’ont jamais été aussi peu chères depuis dix ans : les prévisions de bénéfices sont-elles réalistes ?
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L’édition d’août 2026 du Schroders Equity Lens est désormais disponible : Schroders Equity Lens
Points clés :
- La thèse d'investissement sur les hyperscalers n’a pas fondamentalement changé : les chiffres d’affaires restent solides et les dépenses d’investissement demeurent élevées (diapositives 5-7)
Toutefois, le scepticisme des marchés s’est accentué : les valorisations de nombreuses grandes entreprises technologiques se situent à leur niveau le plus bas, ou proche de leur niveau le plus bas, depuis dix ans (diapositive 8)
L’élargissement de la performance se poursuit (diapositive 9) :
Les valeurs décotées (value) surperforment les valeurs de croissance (growth)
Les marchés émergents, le Japon et le Royaume-Uni surperforment les États-Unis
Aux États-Unis : les petites capitalisations surperforment les grandes capitalisations, et les « Magnificent 7 » sont à la traîne
Les anticipations de bénéfices demeurent robustes, particulièrement dans les marchés émergents (diapositive 12)
- Malgré le recul des valorisations des mégacapitalisations, les valorisations agrégées restent élevées sur la plupart des marchés et selon la majorité des indicateurs de valorisation
Les marchés émergents se distinguent par des valorisations attractives sur la base du ratio cours/bénéfices prévisionnel (PER prospectif). Cette situation dépend toutefois de la réalisation des prévisions consensuelles de croissance des bénéfices, qui demeurent extrêmement élevées (diapositive 11).
- Positions tactiques longues pour les investisseurs préoccupés par le risque de stagflation (diapositive 13) :
- Les styles value et quality, les entreprises adoptant des stratégies d’investissement prudentes, les valeurs énergétiques, les secteurs défensifs.
- Les valeurs aurifères méritent également d’être prises en considération. Une sélection rigoureuse des titres demeure toutefois nécessaire dans les secteurs de l’immobilier et des technologies de l’information. Pour approfondir ce sujet, consultez cet article récent : Adapting asset allocation to the risk of stagflation
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Ce document est produit par Schroder Investment Management (Europe) S.A., succursale française, 1, rue Euler, 75008 Paris, France.
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