Distinguer les fluctuations parasites des tendances en matière d’investissement durable
Andy Howard, responsable mondial de l’investissement durable, analyse l’évolution du sentiment concernant l’investissement durable
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Le sentiment à l'égard de la durabilité et de l’investissement durable a nettement changé. En 2021-2022, la couverture médiatique était presque systématiquement positive à l’égard des fonds d’investissement durable, dont les performances étaient solides sur l’ensemble du marché et les entrées de flux supérieures à celles du marché global des fonds d’investissement, qui s’essoufflait quelque peu.
Le sentiment n’est plus le même. Les performances des fonds d’investissement durable ont marqué le pas, les flux entrants ont diminué, le discours politique est plus critique, et les titres des médias sont moins optimistes.
En réalité, ces changements ne sont pas représentatifs des tendances ou de l’importance fondamentale de la durabilité dans le secteur de l’investissement. La tendance sous-jacente est plus importante que les variations observées.
Le graphique ci-dessous illustre le sentiment à l’égard de l’investissement durable au cours des dernières années. Depuis 2016, nous utilisons un service d’agrégation d’informations qui extrait tous les articles sur « l'investissement durable » ainsi qu’un système de classement du sentiment, qui détermine le niveau, positif ou négatif, du ton de ces articles. En multipliant chaque mois le volume d’articles par le sentiment moyen, nous obtenons une idée des variations de point de vue des médias.
Deux grandes constatations se dégagent. Tout d'abord, en 2021-2022, le sentiment était beaucoup plus positif qu’aujourd’hui, ce dont nous avons nous-mêmes fait l’expérience, comme en témoigne la multiplication des embauches à des rôles liés à l’investissement durable durant cette période. La seconde, et plus important encore, est que la tendance, quant à elle, s’affiche résolument à la hausse au cours de la période étudiée.
Sentiment à l’égard de l’investissement durable, indexé
Source : calculs de Schroders. Nous extrayons les articles à partir d’un large éventail de sources en utilisant le terme de recherche « investissement durable », puis nous utilisons un système de classement du sentiment afin de déterminer son niveau dans chaque article. Nous multiplions ensuite le nombre d’articles analysés chaque mois par le sentiment moyen du mois considéré pour calculer l’indice ci-dessus. Le graphique, rebasé en base 100, indique le « niveau de sentiment » moyen sur la période indiquée.
L’investissement durable retrouvera son statut de « sujet brûlant ». Les domaines d’intérêt, les investissements effectués et les acronymes utilisés pourront sembler différents, mais nous pensons que l’attrait pour ce domaine d’investissement reviendra sur le devant de la scène. Les forces qui façonnent notre conviction à l’égard de l’importance de la durabilité dans le secteur de l’investissement ne cessent de s’imposer. Le changement climatique, la dégradation du capital naturel, les troubles sociaux sont des défis croissants auxquels le secteur de l'investissement est de plus en plus réceptif - et de plus en plus capable d'analyser - grâce à la notoriété donné par les entreprises[1] et la divulgation d'informations sur le sujet[2].
Chez Schroders, nous adoptons une vision à long terme. Nous nous concentrons sur les tendances qui façonneront les années à venir plutôt que sur les fluctuations parasites à court terme. Les exigences futures seront différentes, avec moins d’accent sur les engagements et les aspirations, et plus d’attentes quant à l’exécution et la mise en œuvre pratiques. L’importance de la durabilité pour des décisions d’investissement efficaces et les intérêts de nos clients restent inchangés.
[1] Par exemple, le Rapport sur les risques mondiaux du WEF indique que les entreprises s’emploient de plus en plus à gérer les risques liés au développement durable.
[2] Les autorités de régulation mondiales ont introduit des exigences d’information extra-financière plus strictes, voir par exemple L’analyse de KPMG
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