Infrastructures liées à la transition énergétique : des opportunités offertes par trois domaines clés
Nous pensons que les plateformes destinées au marché intermédiaire, les hyperscalers de centres de données et autres moteurs de la demande en énergie renouvelable, ainsi que les technologies émergentes telles que l’hydrogène vert, constitueront des ajouts précieux aux portefeuilles d’infrastructures liées à la transition énergétique.
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Dans notre précédent livre blanc, nous avons fait valoir la nécessité de concentrer les allocations privées en infrastructures sur la transition énergétique. Nous avons notamment souligné les rendements non corrélés et les primes de risque différenciées que ces actifs peuvent apporter aux portefeuilles, ainsi que leur potentiel de surperformance, à mesure que la transition mondiale vers la neutralité carbone progresse.
Nous avons également mis en avant la primauté des investissements liés à la transition énergétique au sein du paysage plus large des infrastructures : les énergies renouvelables représentent à elles seules entre 50 % et 60 % de toutes les transactions réalisées depuis 2018, et la moitié du volume total des transactions liées aux infrastructures au cours des 15 dernières années (voir graphique).
Les énergies renouvelables représentent systématiquement la majorité des transactions liées aux infrastructures
Source : Rapport mondial Preqin : Infrastructures, 2025.
Les investissements mondiaux dans les infrastructures liées à la transition énergétique ont augmenté de manière exponentielle au cours des cinq dernières années et ont atteint 2 000 milliards d’euros en 2024. La demande de capitaux pour soutenir la transition vers une économie mondiale à faibles émissions de carbone ne fait que croître : 28 000 milliards de dollars d’investissements sont prévus au cours des trois prochaines décennies dans le cadre des politiques gouvernementales actuelles à l’échelle mondiale, et il faudra investir plus du double pour atteindre l’objectif de neutralité carbone d’ici 2050 (voir graphiques).
Hausse des investissements dans les infrastructures liées à la transition énergétique, davantage de capitaux sont nécessaires
Sources : BloombergNEF, Energy Transition Investment Trends 2025, et BloombergNEF, 2024.
Tout cela témoigne d’un besoin d’investissement et d’un univers particulièrement vaste et profond. Cela soulève alors la question suivante : dans quel domaine de cet univers un investisseur devrait-il concentrer son capital afin de tirer le meilleur parti du potentiel de performance et de résilience de son portefeuille dans le cadre de la transition énergétique mondiale ?
Une évolution, pas une révolution
D’un point de vue global, nous percevons que le besoin d’investissement liés à la transition énergétique continue de se traduire par un large éventail d’opportunités d’investissement pouvant répondre aux besoins des investisseurs, quel que soit leur profil d'appétit pour le risque. Cela comprend aussi bien les actifs de base dans le domaine des énergies renouvelables, qui font désormais partie intégrante du paysage de l’investissement dans les infrastructures et de l'approvisionnement énergétique, que la gamme croissante de technologies émergentes connexes et climatiques.
Cela témoigne également d’un paysage en constante évolution. Si son orientation générale est largement acceptée, le chemin vers la transition énergétique mondiale sera probablement tout sauf linéaire. Pour s’engager dans cette voie, et identifier et exploiter les opportunités qu’elle crée, il faudra faire preuve de compétences, de compréhension et d'expertise spécifiques. Nos convictions et notre expérience nous poussent à croire que cette spécialisation contribuera à la fois à la gestion des risques et, surtout, à stimuler une surperformance potentielle des portefeuilles.
Alors que nous entrons dans la prochaine phase de la transition énergétique, plusieurs domaines émergents offrent, selon nous, des points d'entrée attrayants pour maximiser les opportunités de rendement futurs dans ce secteur dynamique et en rapide évolution.
Dans ce document, nous rassemblons les points de vue de trois de nos leaders sectoriels chez Schroders Greencoat afin de mettre en évidence ces trois opportunités complémentaires et spécialisées qui nous semblent particulièrement prometteuses dans le domaine des infrastructures liées à la transition énergétique : un secteur dans lequel nous sommes reconnus comme des pionniers et sur lequel nous nous concentrons depuis plus de 15 ans. Il s’agit des opportunités suivantes :
Les investissements liés aux développeurs et aux plateformes des petites et moyennes entreprises qui souffrent d’une pénurie de capital-développement, et qui peuvent être mis à l’échelle à la fois par l’expansion organique et par des acquisitions stratégiques.
La stimulation de la croissance du marché d'hydrogène vert pour soutenir le développement de ce combustible clé, ainsi que des technologies dérivées naissantes.
L'exploitation d’une expertise plus large en matière de transition énergétique et d'électricité pour favoriser et développer de nouveaux moteurs de demande d’énergie renouvelable, notamment, par exemple, les hyperscalers de centres de données.
Selon nous, investir dans ces domaines spécifiques offre des opportunités de croissance attrayantes grâce auxquelles les investisseurs peuvent potentiellement obtenir des rendements exceptionnels. Ce faisant, ils peuvent capitaliser sur les différentes étapes du parcours vers la neutralité carbone : 1. décarbonisation de la production d’électricité, 2. électrification de la demande en électricité, et 3. facilitation de la décarbonisation des segments de l'économie difficiles à réduire (par exemple, les secteurs de l’industrie lourde).
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