Les family offices se préparent à davantage de volatilité tout en se positionnant pour saisir les opportunités
À mesure que l’incertitude sur les marchés s’intensifie, les family offices renforcent la résilience de leurs portefeuilles, tout en conservant des capitaux disponibles afin de pouvoir les déployer lorsque des opportunités se présentent.
Les family offices ont toujours dû gérer la complexité et la volatilité, mais les résultats de notre dernière enquête Schroders Global Investor Insights Survey suggèrent que la prochaine phase de construction du portefeuille sera définie par un équilibre plus délibéré entre prudence et conviction.
L’enquête, menée auprès de 93 répondants issus de family offices, révèle que ce groupe est particulièrement attentif aux risques macroéconomiques et géopolitiques. Toutefois, leur réponse ne consiste pas simplement à se retirer des marchés. Les family offices semblent plutôt se préparer à un environnement plus volatil en privilégiant une plus grande flexibilité, en s’appuyant davantage sur la gestion active, en renforçant la diversification et en continuant d’accroître leur exposition aux marchés privés.
Consultez l’intégralité des résultats de l'enquête Schroders Global Investor Insights Survey 2026
La volatilité devrait s'accentuer, mais les opportunités restent au centre des préoccupations
Le constat le plus net de notre étude est que les family offices considèrent la volatilité comme l’une des caractéristiques majeures des douze prochains mois : 85 % s’attendent à ce que les marchés soient plus volatils au cours des 12 prochains mois que lors des 12 mois précédents.
Pensez-vous que les 12 prochains mois seront marqués par une volatilité des marchés plus élevée que celle observée au cours des 12 derniers mois ?
Source : Schroders Global Investor Insights Survey 2026, répondants issus des family offices uniquement, 93 au total.
Cette anticipation a conduit certains d’entre eux à adopter des mesures défensives. Ainsi, 43 % déclarent vouloir renforcer des actifs défensifs, comme les liquidités ou les instruments à duration courte, tandis que 40 % déclarent vouloir augmenter leur diversification géographique en dehors des États-Unis.
Le résultat le plus intéressant est cependant que les family offices ne se contentent pas de réduire le risque de leurs portefeuilles. En effet, 53 % déclarent rechercher des opportunités d’achat en réponse à la volatilité. Cela met en évidence une stratégie plus nuancée : protéger le capital, préserver la liquidité et rester prêts à agir lorsque les marchés connaissent des dislocations.
Compte tenu de vos anticipations de volatilité des marchés au cours des 12 prochains mois, lesquels des ajustements suivants apportez-vous ou prévoyez-vous d'apporter à votre portefeuille ?
Source : Schroders Global Investor Insights Survey 2026, répondants issus des family offices uniquement, 93 au total. Remarque : les répondants pouvaient sélectionner jusqu’à 3 réponses.
La résilience prime, mais la croissance reste importante
Les priorités d’investissement des family offices présentent une hiérarchie claire. La protection contre les baisses de marché ou la préservation du capital constitue un objectif clé pour 85 % d’entre eux, tandis que 82 % citent la diversification du portefeuille. La croissance du capital reste un objectif important, mentionnée par 67 % des répondants, mais elle arrive derrière la protection et la diversification.
Quels sont vos principaux objectifs de portefeuille dans l’environnement actuel ?
Source : Schroders Global Investor Insights Survey 2026, répondants issus des family offices uniquement, 93 au total. Remarque : les répondants devaient classer leurs 3 principales réponses ; les pourcentages indiquent la part des répondants ayant inclus chaque réponse dans leur top 3.
Il ne s’agit pas d’une approche traditionnelle de type « risk-off ». Les family offices recherchent toujours la croissance, mais au sein de portefeuilles capables de mieux absorber les chocs.
Cela permet également d’expliquer le fort intérêt pour les actifs réels. En cas de rotation hors des thématiques liées à l’intelligence artificielle et à la technologie, 52 % des family offices estiment que les actifs réels, tels que l’immobilier et les ressources naturelles, pourraient offrir à la fois du potentiel de performance et des bénéfices de diversification. Par ailleurs, 41 % citent le secteur de l’énergie, y compris la transition énergétique, tandis que 39 % privilégient les stratégies orientées « value ».
Ces résultats suggèrent que les family offices ne recherchent pas simplement la prochaine thématique porteuse de croissance. Ils privilégient des actifs et des stratégies capables d’apporter diversification, sensibilité à l’inflation et résilience dans un environnement de marché plus incertain.
La gestion active est au cœur de leur stratégie
L’un des enseignements les plus marquants de l’enquête est le niveau de confiance que les family offices accordent à la gestion active. Ainsi, 91 % d’entre eux sont convaincus que la gestion active peut les aider à atteindre leurs objectifs d’investissement au cours des 12 à 18 prochains mois.
À l’horizon des 12 à 18 prochains mois, quel est votre niveau de confiance dans la capacité de la gestion active à vous aider à atteindre vos objectifs d’investissement ?
Source : Schroders Global Investor Insights Survey 2026, répondants issus des family offices uniquement, 93 au total.
Les family offices apprécient la gestion active pour sa capacité à saisir des opportunités de surperformance, citée par 59 % des répondants, mais également pour la diversification, l’agilité et l’accès à des approches spécialisées. Ainsi, 46 % mentionnent sa capacité à offrir des approches et des expositions spécialisées, tandis que la même proportion souligne sa faculté à naviguer dans un environnement incertain.
Ces résultats montrent que les family offices ne considèrent pas la gestion active uniquement comme un moyen de surperformer un indice de référence. Ils l’utilisent également comme un outil permettant de gérer la complexité.
Les marchés privés continuent de s'imposer au cœur des portefeuilles
Les résultats relatifs aux marchés privés figurent parmi les plus marquants de l’enquête. Aujourd’hui, 37 % des family offices allouent plus d’un quart de leur portefeuille global d’actions au Private Equity. À horizon de 12 à 24 mois, ils sont 47 % à anticiper que le Private Equity représentera plus d’un quart de leur portefeuille actions.
Quelle proportion approximative de votre portefeuille global d’actions est investie en Private Equity aujourd’hui et quelle proportion anticipez-vous dans 12 à 24 mois ?
Source : Schroders Global Investor Insights Survey 2026, répondants issus de family offices uniquement, 93 au total.
Il s’agit d’un signal particulièrement fort. Pour de nombreux family offices, le Private Equity n’est plus une allocation satellite en périphérie du portefeuille. Il est en train de devenir une composante centrale de l’allocation actions.
Le crédit privé progresse également, même si cette évolution est plus sélective. Aujourd’hui, 20 % des répondants allouent plus d’un quart de leur portefeuille global de crédit au crédit privé. Cette proportion devrait atteindre 27 % au cours des 12 à 24 prochains mois.
Alex Ross-Parkinson, Head of Family Office Business Development, a déclaré : « Les résultats de notre enquête mettent en évidence un net changement d'esprit : les family offices se préparent à un monde plus incertain, mais sans rester attentistes. Ils renforcent la résilience de leurs portefeuilles, privilégient la gestion active et continuent d’investir dans les marchés privés, convaincus que les périodes de volatilité peuvent créer certaines des opportunités de long terme les plus attractives. »
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