Quatre raisons de s’exposer aux actions mondiales via la gestion active
Investir à l’échelle mondiale offre un accès élargi aux opportunités, une diversification accrue et une gestion des risques potentiellement plus efficace.
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« Voir le monde » est un conseil souvent donné par des voyageurs expérimentés, conscients des bénéfices qu’apporte la découverte de différentes cultures, lieux et perspectives. En matière d’investissement, « s’ouvrir à l’international » est tout aussi pertinent pour les nombreux avantages qu’une approche globale peut offrir.
1. Accéder à un éventail d'opportunités bien plus large
Les investisseurs mondiaux évoluent sur un terrain bien plus vaste. À l’échelle mondiale, on recense plus de 58 000 sociétés cotées. Cela dépasse largement le nombre d’entreprises cotées dans n’importe quel pays ou même dans une grande région comme la zone euro ou l’Asie-Pacifique. Les investisseurs actifs peuvent explorer pleinement les opportunités offertes par les marchés mondiaux, car, contrairement aux stratégies passives, ils ne sont pas limités aux entreprises figurant dans les principaux indices.
Les gérants actifs peuvent également faire preuve d’une plus grande sélectivité. Les gérants passifs doivent détenir toutes les entreprises composant l’indice de référence, quelle que soit la situation spécifique de chacune d’entre elles. Les gérants actifs mènent des analyses approfondies afin d’identifier les entreprises présentant le meilleur potentiel, et d’éviter celles dont les perspectives sont plus limitées, voire en déclin.
2. Une approche sans frontières, sans contrainte géographique
Les investisseurs internationaux ne fixent pas de limites géographiques à leurs opportunités. Cela peut se justifier dans la mesure où, sur des horizons d’investissement de plusieurs décennies, aucun pays n’a vocation à détenir à lui seul le monopole de la performance à long terme. Bien sûr, le marché américain peut sembler faire exception à cette règle, car les actions américaines connaissent depuis 17 ans une tendance haussière que seule la pandémie de COVID-19 a pu interrompre temporairement.
Découvrez dans la vidéo ci-dessous l’analyse d’Alex Tedder, Directeur des investissements actions, sur l'apport d’une gestion active à l’échelle mondiale dans la construction de portefeuille.
Il convient toutefois de souligner que la performance exceptionnelle du marché actions américain repose sur un nombre restreint de très grandes capitalisations, les « Magnificent Seven », principalement issues du secteur technologique. En leur absence, d’autres marchés actions, notamment en Europe, ont affiché des performances comparables à celles des États-Unis. Pour les investisseurs soucieux d’une concentration excessive de leurs portefeuilles sur un nombre limité de valeurs américaines, une stratégie mondiale peut ainsi apporter une diversification bienvenue.
Même si la mondialisation a constitué une tendance structurelle sur plusieurs décennies, nous ne disposons toujours pas d'une économie mondiale unique. Ces dernières années, cette tendance a évolué dans le sens inverse, avec un mouvement de démondialisation. Les perturbations des chaînes d’approvisionnement observées pendant la pandémie ont accéléré cette transition, de nombreuses entreprises cherchant à développer des relations avec des fournisseurs de leur pays d’origine ou à proximité. Par ailleurs, le relèvement des droits de douane imposés par la deuxième administration Trump a entraîné un réalignement des partenariats commerciaux mondiaux.
Tous ces changements ont renforcé les avantages potentiels liés à l'absence de restrictions géographiques dans votre portefeuille. Les moteurs économiques variant d’un marché et d’une région à l’autre, un investisseur international peut bénéficier pleinement des effets de diversification. Il bénéficie d'une exposition à des marchés qui peuvent afficher de bonnes performances dans un contexte mondial donné et générer des rendements élevés, tout en compensant son exposition à des marchés qui pourraient rencontrer des difficultés.
Le leadership sur les marchés actions n’est pas statique
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et peuvent ne pas se reproduire. Europe = Europe excluant le Royaume-Uni. Sources : LSEG Datastream, MSCI et Schroders. Données jusqu’au 10 mars 2026 en dollars américains.
3. La liberté d’investir là où se situe le potentiel de croissance
Contrairement à une idée reçue, le secteur technologique américain n’est pas l’unique moteur de croissance. D’autres secteurs, tels que la santé ou l’énergie, présentent également des perspectives attractives à long terme.
Un portefeuille investi à la fois sur les marchés développés et émergents permet également de bénéficier du potentiel de croissance plus élevé de ces derniers. Moins matures, ces économies affichent des perspectives de croissance plus élevées. Des tendances structurelles, comme l’urbanisation ou l’essor des classes moyennes, créent ainsi des opportunités significatives pour les entreprises qui y sont exposées.
Pour les investisseurs, la croissance ne repose pas uniquement sur l’expansion économique ou l’amélioration des marges. Elle peut également provenir d’une appréciation substantielle du cours des actions des entreprises. À cet égard, les investisseurs globaux disposent également d’un avantage. Sur certains marchés, comme les États-Unis, les valorisations apparaissent élevées. En dépit d’une progression soutenue des bénéfices, les multiples que les investisseurs paient pour ces bénéfices demeurent supérieurs à leurs niveaux historiques. Un gérant actif à l'échelle mondiale peut identifier des marchés, des secteurs et des entreprises où les valorisations sont moins élevées et où les opportunités de croissance par l’appréciation du cours de l’action pourraient être plus élevées.
4. Davantage d’opportunités pour atténuer les risques en période de volatilité extrême
Sur de nombreux aspects, les marchés actions ont offert un environnement favorable aux investisseurs ces dernières années. La domination des valeurs technologiques américaines a généré des performances significatives, non seulement pour les portefeuilles d’actions américaines, mais aussi pour les stratégies d’actions internationales exposées au marché américain. En 2025, d’autres marchés se sont également imposés, avec des régions comme l’Europe et l’Asie‑Pacifique affichant des performances globales supérieures à celles du marché américain.
Toutefois, en parallèle de ces évolutions positives, des facteurs de court terme, tels que les annonces de droits de douane, l’évolution des perceptions quant à l’impact de l’intelligence artificielle, ou encore des événements géopolitiques majeurs comme les frappes américaines et israéliennes contre l’Iran, peuvent engendrer des perturbations significatives sur les marchés.
Les gérants actifs mondiaux disposent de plusieurs leviers pour atténuer les risques associés à ces épisodes de volatilité. Ils peuvent, comme évoqué, investir de manière flexible à travers les zones géographiques, sur les marchés développés comme émergents. Ils peuvent également ajuster leurs allocations sectorielles et ne sont pas contraints, comme le sont les stratégies passives, par les pondérations d’un indice. En fonction du mandat du portefeuille, ils peuvent en outre investir sur l’ensemble du spectre de capitalisation - des grandes aux petites entreprises - et adopter différents styles d'investissement tels que la valeur ou la croissance. Cette flexibilité leur permet de se positionner sur les segments les mieux orientés, en fonction des différents scénarios de marché. Dans un environnement volatil, disposer d’un tel éventail d’options constitue un atout clé pour limiter l’impact des phases de correction.
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