Schroders Capital Private Equity Lens T1 2024
Bien que des conditions macroéconomiques plus strictes aient pesé sur les segments du Buyout et du late stage Venture Capital, nous observons des signes d'optimisme dans les segments du small-mid Buyout et du early stage Venture Capital.
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La Schroders Capital Private Equity Lens est une revue trimestrielle qui fournit une analyse des dernières tendances du marché du Private Equity au travers de graphiques pertinents vous permettant de suivre de près les évolutions du secteur.
Voici les points clés à retenir pour le premier trimestre 2024 :
- En 2023, les levées de fonds dans le domaine du Buyout ont atteint un niveau record, surpassant même celui de 2019. Cette croissance est principalement portée par les grands fonds.
- Si le volume de transactions dans le Buyout reste inférieur aux niveaux prépandémiques, les segments du Venture Capital et du Growth ont retrouvé leur dynamisme.
- Le marché fait face à une pénurie de sorties car les vendeurs ne sont pas disposés à conclure des transactions à des valorisations plus basses que par le passé.
- Cette situation est nettement plus marquée pour le Large Buyout que pour le Small & Mid Buyout qui affiche une baisse modérée.
- Les valorisations se sont ajustées et les niveaux de leviers ont baissé en réponse au ralentissement des transactions.
- Les transactions Small & Mid Buyout sont valorisées à un multiple de 6x inférieur par rapport à celles du Large Buyout.
- Dans le segment du Venture Capital, on observe également des différences significatives de valorisation entre les transactions Early et Late.
- Au cours des cinq dernières années, nous avons constaté une rotation des allocations au sein du Venture Capital, avec une préférence croissante pour l’Europe au détriment de l’Asie.
- Les transactions GP-led et LP-led restent solides et répondent aux besoins en capitaux.
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Les prévisions contenues dans le présent document résultent de modèles statistiques, fondés sur un certain nombre d'hypothèses.
Elles sont soumises à un degré élevé d'incertitude concernant l'évolution de certains facteurs économiques et de marché susceptibles d'affecter la performance future réelle. Les prévisions sont fournies à titre d'information à la date d'aujourd'hui. Nos hypothèses peuvent changer sensiblement au gré de l'évolution possible des hypothèses sous-jacentes notamment, entre autres, l'évolution des conditions économiques et de marché. Nous ne sommes tenus à l'obligation de vous communiquer des mises à jour ou des modifications de ces prévisions au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques, des marchés, de nos modèles ou d'autres facteurs.
Ce document est produit par Schroder Investment Management (Europe) S.A., succursale française, 1, rue Euler, 75008 Paris, France.
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