Schroders Credit Lens : votre guide incontournable des marchés mondiaux du crédit - novembre 2025
Coup d’envoi donné à la vague d’emprunts des grandes entreprises technologiques
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Des liens vers les trois versions de Credit Lens sont fournis ci-dessous et au bas de la page.
- Les grandes entreprises technologiques ont fortement accru leurs emprunts pour financer leurs investissements en capital (diapositive 4).
- Ce cycle de ré-endettement devrait se poursuivre, mais :
- leurs fondamentaux de crédit de départ restent solides
- ces émetteurs représentent actuellement une part relativement faible de l’indice
- l’expérience précédente montre que la formation de fragilités fondamentales prend du temps (diapositives 4 à 6)
- Les spreads de crédit demeurent élevés dans l’ensemble, malgré un léger élargissement observé au cours du mois dernier (diapositives 7, 26).
- Il suffirait que les spreads des obligations Investment Grade (IG) s’élargissent de seulement 10 à 15 points de base sur les 12 prochains mois pour effacer le différentiel actuel, conduisant à une sous-performance par rapport aux obligations d’État (diapositive 8).
- Les obligations libellées en EUR et en GBP continuent d’offrir une prime de rendement par rapport à leurs homologues en USD, à condition de couvrir le risque de change (diapositive 9).
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