Möjligheter inom privata tillgångsslag

Under många år var privata tillgångsslag en investering som endast var öppen för institutionella investerare som pensionsfonder och mycket förmögna personer. Detta håller på att förändras – och de som svarade på den globala investerarstudien 2023 är entusiastiska. De ser privata tillgångar som ett sätt att öka sin avkastning, minska riskerna och förbättra graden av hållbarhet.

Respondenterna fick informationen att privata tillgångsslag är investeringar som vanligtvis inte är börsnoterade och inte handlas med dagligen. De fick exempel som riskkapital, fastigheter, infrastruktur och förnybar energi samt privata skulder (utlåning direkt till företag, ej via obligationsmarknaderna).

Trots svårigheterna i vissa länder att investera i privata tillgångar finns det tydliga preferenser för dessa investeringar, vilket tyder på att människor har uppmärksammat denna typ av investeringar. Det främsta valet: 30 % ville helst investera i riskkapital, vilket omfattar både riskkapital och investeringar i tillväxtföretag. Personer som bedömer sin investeringskunskap som expert är särskilt intresserade av riskkapital, och 46 % säger att de helst skulle vilja investera där.

Investerarnas första val bland privata tillgångar om de kunde investera

Till skillnad från aktier som handlas på en börs kan det ta lång tid att sälja privata tillgångar. Det kan förekomma mindre frekventa uppdateringar om resultat. Detta är ett av skälen till att tillsynsmyndigheterna traditionellt har försökt hålla dem borta från privata investerare.

Förändringar i regelverket och nya sätt att ge tillgång till privata tillgångsslag genom indirekta metoder innebär dock att de blir alltmer tillgängliga för alla typer av investerare. Undersökningen visar att det är liten risk att människor omedelbart överinvesterar, inte minst eftersom de är medvetna om sin begränsade erfarenhet, vilket 64 % av de tillfrågade anger.

Upplevda hinder för att investera i privata tillgångsslag

De tillfrågade verkar ha förstått de investeringsfördelar som privata tillgångsslag kan medföra. Cirka 56 % sade att de skulle investera för att förbättra portföljens resultat – ett av skälen till att privata tillgångar har visat sig vara så populära bland stora investerare som försäkringsbolag och stiftelser. Och 40 % sa att de lockades av hållbarhet eller påverkan; det kan vara personer som vill investera direkt i vindkraftverk eller andra möjligheter som skapas av den globala övergången till mer hållbara alternativ. Sammantaget framträder bilden av att människor verkar ha uppmärksammat privata tillgångsslag även om de inte har kunnat investera.

Anledningar till att investera i privata tillgångar

Det finns dock utmaningar. Många av de företag som erbjuder investeringar i privata tillgångar är inte välkända namn – knappast förvånande eftersom de inte har kunnat sälja till privatpersoner tidigare. Men återigen verkar respondenterna förstå viktiga faktorer som skulle hjälpa dem att välja en lämplig leverantör. Till exempel ansåg 55 % av de tillfrågade att avgifter är något att titta på.

De främsta faktorerna som investerare skulle överväga innan de investerar i privata tillgångsslag

Vilken är den korrekta andelen investeringar som bör göras i privata tillgångar? Det är omöjligt att säga – denna siffra varierar för varje investerare beroende på inställning till risk, tidshorisont och de möjligheter som finns enligt lokal lagstiftning. Men med detta förbehåll verkar de siffror som anges som den procentandel som respondenterna skulle kunna tänka sig att fördela vara ganska rimliga, i genomsnitt 16,4 %. Ett litet antal, 10 %, säger att de skulle överväga att tilldela mer än 30 %.

Det finns dock några missuppfattningar. Cirka 28 % räknar med att behålla sina investeringar i privata tillgångar i ett år eller ännu kortare tid, vilket de flesta investeringsrådgivare skulle anse vara för kort tid eftersom privata tillgångar är illikvida – de kan inte köpas och säljas lika snabbt som aktier (även om det finns några viktiga undantag). Investeringsteori säger att en anledning till att avkastningen från privata tillgångar bör vara högre är att investerarna "kompenseras" för illikviditeten, vilket kallas för en "illikviditetspremie". Det bör dock noteras att människor i USA representerade en oproportionerligt stor andel av dem med korta tidshorisonter, och på denna marknad finns det sätt att livligt handla med fastigheter och vissa andra investeringar som liknar privata tillgångar.

Däremot uppgav omkring en fjärdedel att de förväntar sig att behålla en privat tillgångsinvestering i fem år eller mer. Detta är den typ av tidsram där privata tillgångar vanligtvis utmärker sig och maximerar avkastningen från "illikviditetspremien". Även bland personer som beskrev sina investeringskunskaper som nybörjare uppgav 22 % att de förväntade sig att behålla privata tillgångar i fem år eller mer.

Hur lång tid investerare räknar med att behålla en investering i privata tillgångar

Många verkar också förstå vägen till privata tillgångsinvesteringar, som i de flesta länder går via en rådgivare som kommer att kontrollera att en sådan investering är lämplig. Detta till skillnad från offentliga investeringar som aktier, som enkelt kan handlas online utan andra kontroller än att medel finns tillgängliga. De som anser sig ha expertkunskaper om investeringar är mer benägna att vända sig till en rådgivare än de som anser sig vara nybörjare (46 % jämfört med 41 %).

Sammantaget är bilden uppmuntrande. Visst finns det människor som själva anser att de behöver lära sig mer om privata tillgångar. Men detta visar en nivå av självmedvetenhet och försiktighet. I takt med att privata tillgångsslag blir mer tillgängliga för människor verkar det finnas en förståelse för både utmaningarna och möjligheterna med denna typ av investeringar.