Hur kan vårt sätt att investera skydda miljön?
Vi förklarar hur investeringar kan vara en positiv kraft för miljön.
Authors
Det verkar finnas massor av sätt som företags eller länders aktiviteter kan skada miljön. Men kan våra investeringar också göra en positiv skillnad? Kan de undvika skada och dessutom bidra till lösningar på utmaningar som klimatförändringen?
Här tycker Schroders experter till om olika sätt som investeringar kan vara en positiv kraft när det gäller att skydda och förbättra miljön.
Så kan man undvika skadliga effekter på miljön
Traditionellt har investeringar bedömts utifrån två dimensioner: risk och avkastning. Men att investera i denna föränderliga värld innebär att vi måste ta hänsyn till en tredje dimension: påverkan.
Kate Rogers, Chef för Hållbarhet på Schroders kapitalförvaltningsverksamhet, säger att de effekter företag har på miljön ”i allt större utsträckning återspeglas i deras resultat, vilket kan vara genom beskattning, som koldioxidskatt, regleringar eller helt enkelt genom konsumenternas preferenser”.
Hon menar att man därför på lång sikt kan ”förvänta sig att den riskjusterade avkastningen på mer hållbara portföljer blir åtminstone lika stor eller bättre”.
Men traditionell ESG-analys (fokus på miljö, sociala och styrningsrelaterade frågor) är inte svartvit och svåra val måste göras. Gruvdrift är ett bra exempel, säger hon, eftersom det ”kan vara mycket skadligt för miljön – men metaller är avgörande för att skapa en grönare framtid”.
Kate sammanfattar: ”Investerare är medvetna om att företag inte kan exploatera miljön utan att det medför ekonomiska kostnader eller renommérisk.
”Vi måste värdesätta naturen, komma överens om ett standardiserat sätt som företag kan mäta och informera om sin påverkan på den biologiska mångfalden och ställa upp ett globalt mål för att skydda och återställa den.”
Investeringar som gynnar miljön eller aktivt bidrar till lösningar
Det är tydligt att vi under de senaste åren har sett en förändring från att investerare bara fokuserar på att undvika särskilda sektorer eller produkter baserat på värderingar till att fondförvaltare aktivt letar efter investeringar som förvaltas på ett ansvarsfullt och hållbart sätt.
Detta är något annat än ”negativ screening” av ”smutsiga” aktier i exempelvis alkohol eller tobak.
Det ökade intresset för tematiska investeringar har också inneburit att mer kapital används för att bidra till lösningar på specifika globala utmaningar, som klimatförändringen eller vattenbrist.
Många investerare använder FN:s mål för hållbar utveckling som ramverk. ”Som investerare ger FN:s mål ett ramverk som hjälper oss att allokera kapital och att säkerställa att kapitalet uppfyller målen”, säger Andrew Howard, Global chef för hållbara investeringar på Schroders.
För investerare som vill påverka är en viktig del av investeringsstrategin det sociala eller miljömässiga bidrag som innehaven tillför.
”Påverkansinvesteringar måste bidra på ett avsiktligt och väsentligt sätt, samtidigt som de ger investeraren ekonomisk avkastning”, förklarar Lyn Tomlinson, Head of Impact.
Maria Teresa Zappia, vice VD för BlueOrchard, impact investerare som ingår i Schroders gruppen säger: ”Påverkansinvesteringar är en växande tillgångsklass som frigör potential att lösa dagens svåraste miljöutmaningar.”
Jonathan Fletcher, Portföljförvaltare Emerging Market och Chef för hållbar analys Emerging Markets, säger att som påverkansinvesterare på tillväxtmarknader ser han ”massor av möjligheter att investera i företag som kan påverka miljön positivt och som också har prognoser om en stark och konsekvent efterfrågeökning.”
Att mäta vilka effekter investeringar har på miljön
För att förstå vilken effekt våra investeringar har gör vårt prisbelönta verktyg SustainEx att vi kan kvantifiera de kostnader som företag skulle ställas inför om deras negativa effekter värderades eller vilken förstärkning det skulle ge om fördelarna värderades ekonomiskt.
Andrew Howard säger att detta kraftfulla verktyg ”ger fondförvaltare och analytiker ett ramverk för att mäta och hantera effekterna av sina investeringar, och hjälper våra kunder att investera på ett sätt som ligger i linje med deras prioriteringar”.
Enligt analyser gjorda av Schroders team för hållbara investeringar med hjälp av SustainEx skulle de 4 900 miljarder USD i intäkter som börsbolag genererar för aktieägarna minska med 41 procent till 2 900 miljarder USD om alla identifierade sociala och miljömässiga effekter skulle få ekonomiska konsekvenser. En tredjedel av företagen skulle gå med förlust.
De externa miljöeffekter som analyserats för börsnoterade företag inkluderar utsläpp som undvikits (utsläppsminskningar till följd av en produkts användning) som en fördel och utsläpp, gödningsmedel och vattenanvändning som kostnader. Totalt finns det drygt 40 mätvärden.
För investerare i statsobligationer handlar länders externa miljöeffekter bland annat om ren energi som en fördel och koldioxidutsläpp och förlorad biologisk mångfald som kostnader.
Aktiv förvaltning ger framsteg på miljöområdet
Schroders tar ytterligare ett steg framåt inom hållbarhets genom att introducera engagemangsmål för fondförvaltare och analytiker. Detta kommer att gälla för all aktie- och räntehandel och kommer att ingå i fondförvaltarnas och analytikernas personliga mål.
”Engagemang är ett av de viktiga verktyg vi kan använda för att påverka de företag som vi investerar i”, säger Andrew Howard.
Kimberley Lewis, Chef för aktivt ägarskap, säger att som globalt aktiv kapitalförvaltare ”kan vi påverka företagens agerande genom konstruktivt och fokuserat engagemang med de företag och tillgångar vi investerar i”.
”Genom att uppmuntra ledningsgrupper att anpassa sig till förändringar kan vi stärka det långsiktiga värdet hos dessa tillgångar, förbättra resultatet för kunderna och påskynda positiva förändringar mot en mer rättvis och hållbar global ekonomi”, tillägger hon. ”Lanseringen av vårt Engagement Blueprint anger vad aktivt ägande innebär inom Schroders, hur vi arbetar med de företag vi investerar i och vad våra kunder kan förvänta sig av oss.”
Klimatförändringen och naturkapital samt biologisk mångfald har identifierats som grundteman för vårt aktiva engagemang.
Privata marknader och miljön
Schroders engagemang för en positiv påverkan på miljön handlar om mer än de traditionella tillgångsklasserna.
För att ge ett exempel står fastigheter för 40 procent av de globala koldioxidutsläppen, enligt International Energy Agency. Förra året publicerade Schroder Real Estate sin plan för att uppnå nettonoll koldioxidutsläpp för sitt förvaltade kapital – från kommersiella tillgångar till hotell och bostäder – till 2050.
Mark Callender, Chef för analys av fastigheter, säger: ”En av fördelarna med privata fastigheter är att investerarna har kontroll över sina tillgångar. Vi har till exempel åtagit oss att använda förnybar el i alla våra byggnader.”
Charlotte Jacques, Chef för hållbarhet, Schroder Real Estate, säger: ”Våra aktiviteter omfattar byggnadens hela livscykel. Vi strävar efter att ständigt förbättra hållbarhetsbetyget för våra investeringar genom aktiv förvaltning av våra tillgångar och har arbetat för att minska energiförbrukningen och utsläppen av växthusgaser från vår hyresvärdsstyrda verksamhet i mer än fem år."
Nils Rode, Investeringschef på Schroders Capital, menar att även om mycket mindre information publiceras av privata företag, möjliggör den grundliga och långdragna due diligence som riskkapitalinvesterare kan genomföra en verklig djupdykning i företagens miljöarbete. Han säger: ”Riskkapital kan spela en mer aktiv roll för att kontrollera ESG-relaterade risker tack vare det djupgående engagemanget.”
Vilket miljöåtagande har Schroders?
Företaget var en av grundarna av Net Zero Asset Managers Initiative 2020. Som en av grundarna är Schroders ambition att nå nettonollutsläpp till 2050 eller tidigare för allt förvaltat kapital. Schroders har förbundit sig att all energi globalt ska vara förnybar till 2025.
Schroders är medvetet om den ökade betydelse nettonoll koldioxidutsläpp har för de globala investeringskunderna, något som åskådliggörs av organisationer som FN-initiativet Net-Zero Asset Owner Alliance, som representerar cirka 10 400 miljarder USD i förvaltat kapital.
Mer information om Schroders klimatåtaganden finns i Schroders Climate Transition Action Plan, som publicerades förra året. Teamet för hållbara investeringars Engagement Blueprint anger också nya standarder för aktivt ägande och mål för engagemang för aktie- och obligationsfondförvaltare och analytiker.
Schroders är medlem i Global Impact Investing Network (GIIN), en ledande ideell organisation som har som mål att öka påverkansinvesteringarnas omfattning och effektivitet. Nätverket har 350 medlemmar globalt, inklusive pionjären BlueOrchard, som ingår i Schroders Group och har skapat bestående positiva effekter för samhällen och miljön globalt, samtidigt som det har gett investerarna attraktiv avkastning sedan 2001.
Authors
Topics