Prognos 2023, hållbarhet: fem trender att hålla ögonen på
Andy Howard, global chef för hållbara investeringar, tänker på ESG och påverkan i framtiden, i samband med att dessa teman mognar och utvecklas över tillgångsklasser och geografiska områden.
Authors
I samband med att världen tar sig förbi nedstängningar från covid-19 blir sprickor i ekonomier, samhällen och miljöambitioner allt tydligare.
När man blickar framåt mot 2023 och därefter begränsar skulderna som uppstod från krisen regeringarnas förmåga att fortsätta ge stöd åt samhällen under svåra tider.
Vi kommer sannolikt att se fler insatser, och företag kommer att förväntas spela en större roll i hanteringen av viktiga frågor, från klimatutmaningar och hot mot biologisk mångfald till levnadskostnadskriser.
Kort sagt ser det ut som att den framtid som väntar oss kommer att se väldigt annorlunda ut jämfört med vårt förflutna. I den kontexten kommer fondförvaltares aktiva förvaltning och förmåga att anpassa investeringsstrategier efter de utmaningar och möjligheter som väntar att bli viktigare än någonsin för investeringsresultatet.
1. Klimatförändring och politisk vilja
För det första är klimatförändring en fråga som inte går att undvika. Alla investerare påverkas av effekterna från inte bara den globala uppvärmningen och miljöskadorna i sig, utan av de politiska och ekonomiska åtgärderna för att ta itu med de underliggande orsakerna. Investerare måste ta noga hänsyn till exponeringen mot dessa risker och hantera dem vid sidan om möjligheterna i samband med lösningar på klimatutmaningar.
På Schroders har vi åtagit oss att uppnå nettonoll under de kommande decennierna, vilket inkluderar upprättandet av ett vetenskapsbaserat mål som validerades av Science-Based Targets-initiativet tidigare under 2022.
Men att upprätta ett mål är den enkla delen. Hur vi och andra företag minskar koldioxidutsläppen är avgörande för det värde vi skapar för våra kunder. Vår handlingsplan för klimatomställning beskriver våra kommande åtgärder.
Den politiska handlingstakten avtog tydligt under 2022, men det är viktigt att notera att den privata sektorn fortsätter att gå framåt. Detta hjälper till att minska avståndet mellan ambitionerna som globala ledare har presenterat och företagens beredskap för omställning.
Klimatmötet COP 27 i Egypten i november gjorde inte mycket för att cementera globala handlingsåtaganden. En överenskommelse om en ”förlust- och skadefond” för att hjälpa utvecklingsländer borde dock underlätta en viktig utmaning vad gäller att leverera de förändringar som krävs för att uppnå målen som fastställdes i Paris 2015. Uppmärksamheten kommer att vändas mot COP 28 i Förenade Arabemiraten under 2023.
Vårt fokus har varit att använda vår röst och vårt inflytande för att samarbeta med de mest utsatta företagen och driva dem till att ta fram övergångsplaner. Under det kommande året kommer vi att intensifiera dessa ansträngningar.
2. Naturkapital
I det här sammanhanget är naturkapitalets roll och de vidare hoten mot biologisk mångfald centrala. Klimathot är symptom på de strukturella och växande spänningarna mellan den ökande efterfrågan från en större, rikare och hungrigare global befolkning och världens begränsade resurser för att försörja denna befolkning.
I dag använder vi resurser som motsvarar vad som tillhandahålls av 1,7 jordklot varje år. Detta orsakar ett allt större underskott i naturkapital och förstärker hoten som skapas av ett globalt ekosystem på nedgång.
Enligt vissa uppskattningar går vi miste om naturkapital till ett värde av ungefär 10 biljoner dollar varje år, vilket understryker de dolda skulderna som byggs upp i den globala ekonomin.
Verkligheten är sträng: naturrisker håller snabbt på att bli en viktig faktor i investeringsrisk och avkastning. Därför gav vi ut vår första företagsomfattande naturplan i slutet av 2022. Planen sammanställer våra åtgärder hittills och anger riktningen för våra framtida åtgärder för att bemöta orsakerna till och konsekvenserna av naturförlust.
3. Levnadskostnader och andra sociala påfrestningar
På mänsklig nivå har många länder drabbats av en levnadskostnadskris, och även om det akutaste trycket eventuellt avtar under 2023 är fattigdom ett hot som vi kommer att övervaka. Få regeringar har ekonomisk kapacitet att absorbera hushållens budgetunderskott, och de sociala påfrestningarna kan intensifieras. Det sätts press på företag att se till att utsatta arbetare skyddas – genom exempelvis ökade löner och förmåner till deras egna anställda eller ökat ansvar gentemot arbetare inom företagens leveranskedjor.
Vi skulle kunna få se ett större tryck på de politiska systemen. Detta skulle kunna motverka investerarnas förtroende för att de politiska ledarna kommer att ange tydliga prioriteringar, vilket skulle föra över ansvaret på företag och investerare som oss.
Även om klimatförändring och naturen har dominerat tidningsrubrikerna, särskilt inför COP 27 och COP 15, räknar vi med ett större fokus på sociala frågor under det kommande året, såsom humankapitalförvaltning, mänskliga rättigheter samt mångfald och inkludering, och för oss på Schroders är dessa teman grundläggande för aktivt ägande.
4. Aktivt ägande och påverkan
I samband med att krafterna som formar värdet på finansmarknaderna mångdubblas blir valet av aktier bara en del av lösningen.
Vår förmåga att arbeta med företagen och tillgångarna som vi har investerat i kommer att bli en avgörande hävstång, och en nödvändig sådan för att skapa värde åt våra kunder.
Få företag är förberedda på den värld vi är på väg mot, och att uppmuntra eller driva dem till att anpassa sig kommer att vara viktigt för att skydda deras värde.
I början av 2022 publicerade vi vår egen Engagement Blueprint, där vi presenterade våra förväntningar på företagen vi investerar i, och vi räknar med att bygga vidare på den grunden i framtiden.
I takt med att vårt fokus på investeringar med påverkan fortsätter att växa kommer aktivt ägande också att bli en viktig komponent i dessa strategier. Vår egen undersökning med mer än 700 institutionella investerare 2022 visade att cirka hälften (48 %) fokuserar på vad investeringarna har för påverkan, en ökning från cirka en tredjedel (34 %) 2020. Vi räknar med att den trenden fortsätter.
5. Tillsyn
Dessa trender utspelar sig i en bransch som granskas allt hårdare och med mer skepsis än någonsin.
Tillsynen sprider sig från EU till andra delar av världen, och kraven på transparens och tydlighet i produktlöften kommer med rätta sannolikt att öka.
Tidningsrubriker om grönmålning har understrukit vikten av transparens, och lösningen är ärlighet, klarhet och enhetlighet. Därför har vi till exempel inför COP 15 undertecknat Business for Natures kampanj Make it Mandatory, som vill göra det obligatoriskt för alla stora företag och finansinstitutioner att offentliggöra sin naturpåverkan och sina naturrelaterade beroenden från 2030.
Vi är fast beslutna om att hjälpa våra kunder att navigera bland våra investeringsprodukter och förstå vad de kan förvänta sig av olika typer av strategier.
Sammanfattningsvis
För oss som fokuserar på hållbarhet i investeringsbranschen har de senaste åren känts otroligt hektiska.
Att hänga med i regelförändringarnas omfattning och takt har varit utmanande nog i sig.
Att utveckla våra analyser och modeller och anpassa vårt arbete med portföljbolag för att återspegla vår växande förståelse av de strukturella sociala och miljömässiga trendernas konsekvenser i den allt växande mängden ESG-data ställer också sina krav.
Inget av detta kommer att förändras under 2023.
Authors
Topics