A 3 D-s visszatérés: deglobalizáció
A deglobalizáció egyike annak a „3 D-nek”, amelyekről úgy gondoljuk, hogy egy új gazdasági rendszert alakítanak ki, amelyet magasabb infláció jellemez. Elmagyarázzuk, hogyan.
Authors
A globalizáció előnyeinek csökkenésével valószínűleg növekedni fog az infláció. Itt láthatja, hogyan.
A geopolitikai fejlemények, legutóbb Ukrajna orosz inváziója, fontos fordulópontot jelenthetnek az úton. Úgy tűnik, hogy a globális gazdaság visszautazik abba az időbe, amikor a régi ellenség, az infláció mindig ott lapult a közelben.
Ez az időszak megelőzi azt az időszakot, amelyet a központi bankárok a nem inflációs, konzisztensen expanzív NICE (SZÉP) korszaknak neveznek.
A NICE korszak az 1990-es években kezdődött. Ennek egyik fő mozgatórugója a globalizációs folyamat volt, amely akkoriban rohamosan gyorsult, és segítette a világot abban, hogy maga mögött hagyja az inflációra hajlamos 1970-es és 1980-as éveket.
A globalizáció azonban már nem szárnyal. Ennek eredményeként előfordulhat, hogy nem tudja ugyanazokat az előnyöket nyújtani, mint a NICE korszak viszonylagos nyugalmának és virágzásának közel három évtizedében.
A globalizáció változó természete és a deglobalizáció veszélye a jelek szerint a folyamatban lévő gazdasági rendszerváltás egyik fontos eleme.
A következő időszak talán nem lesz olyan jó, mint a NICE volt.
A 2020/21-es Covid19-járvány miatti lezárást követő problémás újranyitások adták az első sejtéseket a gazdasági rendszerben esetlegesen bekövetkező törésről.
A konténerszállító hajók képei, amelyek nem tudják elhagyni az ázsiai kikötőt – némelyikük létfontosságú egyéni védőfelszereléseket szállított volna Nyugatra a Covid19 elleni küzdelemhez –, kilátásba helyezték, mi történhet.
Megmutatták, mi következhet be, ha a kiterjesztett ellátási láncok globalizált modellje – és a fennálló világgazdasági rend – komoly veszélybe kerül.
Az ezt követő intenzív áruár-inflációs időszak éles ellentétben állt az előző három évtizeddel, amikor a globalizáció hozzájárult az áruk árának hosszú távú csökkenéséhez.
A központi bankárok kezdetben azt hitték, hogy az infláció magától csökkenni fog. Nyilvánvalóvá vált azonban, hogy a világ a kínálati hiányok és a gyakoribb áremelések tartósabb állapotába, valamint egy új gazdasági rendszerbe került.
Míg a globalizációs „osztalék” már egy ideje fakulni kezdett, a geopolitikai feszültségek – legutóbb Ukrajna orosz invázióját követően – kihívás elé állítják a globális értékláncokra támaszkodó multinacionális vállalatokat.
Úgy tűnik, a NICE-korszak alatt élvezett osztalékkal már nem lehet ugyanolyan mértékben számolni.
David Rees, a feltörekvő piacok vezető közgazdásza szerint:
„Az új világrend negatív hatással lesz a globális gazdaságra. A globális értékláncok átszervezése, az energiaügyi átállás és a magasabb katonai kiadások költségesek lesznek. Eközben a kevésbé hatékony ellátási láncok a költségeket és az inflációt is növelik.”
A gazdasági szétválás kockázatának növekedése
Az ukrajnai háború óta láthattuk, hogy azok az országok, amelyek korábban Kína helyett az Egyesült Államok oldalára álltak, semlegesebb álláspontot képviselnek a geopolitikai eseményekben. Ezek a fejlemények növelték a szétválás kockázatát a világ két legnagyobb gazdaságában.
Ez pedig bizonyos esetekben arra készteti a nyugati multinacionális vállalatokat, hogy fontolják meg a tengerentúli termelés esetében a reshoringot vagy a nearshoringot, valamint a befektetések „barátságos”, alacsonyabb kockázatú országokba való átirányítását, az úgynevezett friendshoringot.
Ezek a trendek újabb fenyegetést jelentenek egy olyan világgazdasági rendre, amelyet már a Brexit, a Trump-elnökség kereskedelmi háborúiból megmaradt vámok (amelyeket Biden még tetézett) és a világjárvány is próbára tett.
Mindezek végső soron inflációt fognak előidézni, ha az új gazdasági rendszerben a jövőbeni döntéshozatalt nem csupán a gazdasági hatékonyság, hanem az ellátási lánc rugalmasságával és megbízhatóságával kapcsolatos aggodalmak fogják vezérelni.
A kiemelt szavak leírását lásd: A 3 D-s visszatérés: a gazdasági kifejezések, amelyeket ismernie kell
Authors
Témák