Beleggers voorspellen rendementen van 9,9% - millennials verwachten meer
Mensen die zichzelf als gevorderde belegger beschouwen, zijn zelfs bereid deze beleggingen 2,3 jaar langer vast te houden.
Autheurs
Volgens een nieuw, breed opgezet onderzoek verwachten beleggers dat hun portefeuille de komende vijf jaar een rendement van 9,9% per jaar zal opleveren.
Regionaal gezien verwachten beleggers in Azië het hoogste rendement, van 11,8%. In Noord- en Zuid-Amerika rekenen beleggers op 10,2% en in Europa was het cijfer het laagst: 8,6%.
De term "rendement" omvat zowel de groei van het vermogen als het eventuele inkomen in de vorm van dividend en rente uit diverse beleggingen zoals cash, obligaties, vastgoedfondsen en aandelen. De verwachtingen waren iets lager dan in 2017, toen werd uitgegaan van 10,2% per jaar.
Dit blijkt uit de Global Investor Study (GIS) 2018 van Schroders, een enquête waarin meer dan 22.000 beleggers uit 30 landen over diverse onderwerpen werden ondervraagd.
Deze verwachtingen volgen op een periode waarin vooral aandelen het heel goed hebben gedaan, en weerspiegelen de resultaten die de afgelopen vijf jaar op de aandelenmarkten werden gerealiseerd. Zo heeft de MSCI World Index sinds 2013 een rendement van 12,2% per jaar behaald. In het verleden behaalde rendementen zijn geen garantie voor toekomstige reslutaten.
Uitgesplitst naar land verwachten beleggers in India gemiddeld het hoogste rendement, 16,8% per jaar. Ook in andere opkomende landen zijn de verwachtingen hoog; beleggers in Brazilië, China, Thailand en India rekenen allemaal op een gemiddeld rendement van meer dan 13% tussen nu en 2023.
Beleggers uit de VS verwachten de komende vijf jaar een jaarlijks rendement van 8,5%. In Europa hebben de Russen de hoogste verwachting: 13%. De regio als geheel verwacht echter een veel lager rendement, met als laagste (regionaal en wereldwijd) een verwachting van 7,0% in België.
Verderop vindt u een volledige lijst van de landen en hun gemiddelde verwachte jaarlijkse rendement over de komende vijf jaar, afgezet tegen het rendement van hun aandelenmarkt in de afgelopen vijf jaar.
Bij deze vergelijking is alleen gekeken naar aandelen, vanwege het hogere risico en potentieel hogere rendement. Dit onderstreept meteen hoe optimistisch beleggers zijn, aangezien hun verwachtingen gebaseerd zijn op een gemengde portefeuille beleggingen en spaargeld, die waarschijnlijk minder rendement opbrengt. De portefeuille van de gemiddelde belegger bevat 33% aandelen, 18% obligaties, 25% cash, 12% vastgoedfondsen en 11% alternatieve beleggingen.
De totale rendementsverwachting ligt ruim boven de toch sterke aandelenrendementen die de afgelopen jaren in de meeste landen zijn genoteerd.
Gemiddeld verwacht jaarrendement in de komende vijf jaar, afgezet tegen het werkelijke gemiddelde jaarrendement van de MSCI in de afgelopen vijf jaar.
| Land | Door beleggers verwacht jaarlijks rendement in de komende vijf jaar (%) | Gerealiseerd jaarlijks rendement van de aandelenmarkt 2013-2018 (%) | Verschil tussen verwacht en gerealiseerd rendement (%) | |
| 1 | Indonesië | 16,8 | 8,5 | 8,3 |
| 2 | Thailand | 15,5 | 8,1 | 7,4 |
| 3 | Brazilië | 14,5 | 9,1 | 5,4 |
| 4 | India | 13,7 | 12,9 | 0,8 |
| 5 | VAE | 13,3 | 4,8 | 8,5 |
| 6 | China | 13,1 | 8,0 | 5,1 |
| 7 | Rusland | 13,0 | -0,4 | 13,4 |
| 8 | Zuid-Afrika | 12,8 | 4,4 | 8,4 |
| 9 | Chili | 12,4 | 4,4 | 8,4 |
| 10 | Taiwan | 11,6 | 10,7 | 0,9 |
| 11 | Polen | 10,9 | 11,0 | -0,1 |
| 12 | Portugal | 10,1 | 1,8 | 8,3 |
| 13 | HongKong | 9,3 | 7,9 | 1,4 |
| 14 | Australië | 9,2 | 7,8 | 1,4 |
| 15 | Singapore | 9,1 | 12,1 | -3,0 |
| 16 | Spanje | 9,1 | 3,8 | 5,3 |
| 17 | Japan | 8,9 | 9,9 | -1,0 |
| 18 | Zweden | 8,9 | 9,3 | -0,4 |
| 19 | Denemarken | 8,8 | 12,4 | -3,6 |
| 20 | VS | 8,5 | 13,1 | -4,6 |
| 21 | Nederland | 8,3 | 5,4 | 2,9 |
| 22 | Oostenrijk | 8,2 | 7,1 | 1,1 |
| 23 | Zuid-Korea | 8,1 | 7,2 | 0,9 |
| 24 | VK | 8,1 | 6,8 | 1,3 |
| 25 | Canada | 7,9 | 7,3 | 0,6 |
| 26 | Duitsland | 7,8 | 7,0 | 0,8 |
| 27 | Frankrijk | 7,6 | 9,0 | -1,4 |
| 28 | Italië | 7,5 | 5,1 | 2,4 |
| 29 | Zwitserland | 7,4 | 5,6 | 1,8 |
| 30 | België | 7,0 | 7,6 | -0,6 |
Bron: Schroders Global Investor Study 2018. Thomson Reuters Datastream, cijfers per 3 oktober 2018. Vijfjarig MSCI Index rendement tussen 01 oktober 2013 en 1 oktober 2018 gemeten in lokale valuta.
"Gevorderde" beleggers verwachten nog hoger rendement
Beleggers die het niveau van hun beleggingskennis als "expert/gevorderd" omschrijven, verwachten de komende vijf jaar een rendement van 10,9% per jaar.
Mensen die hun kennisniveau als "beginner/basis" beschrijven, zijn bescheidener en verwachten 8,8%. "Halfgevorderde" beleggers verwachten 9,7%.
Verwacht jaarlijks rendement volgens niveau beleggingskennis
| Noord- en Zuid-Amerika | Azië | Europa | Wereldwijd | |
| Gevorderd/expert | 10,2 | 13,6 | 9,8 | 10,9 |
| Halfgevorderd | 10,5 | 11,6 | 8,2 | 9,7 |
| Beginner/basis | 9,6 | 10,0 | 7,1 | 8,8 |
| Gemiddelde | 10,2 | 11,8 | 8,6 | 9,9 |
Bron: Schroders Global Investor Study 2018.
Jongere beleggers hebben hogere rendementsverwachtingen. Millennials, in deze studie gedefinieerd als beleggers van 18 tot en met 36 jaar, verwachten de komende vijf jaar een jaarlijks rendement van 11,0% te behalen.
Naarmate de leeftijd hoger wordt, nemen de verwachtingen af: generatie X (37 t/m 50 jaar) verwacht 10,0%; de babyboomers (51 t/m 70 jaar) verwachten 8,8%; en de beleggers van 71 jaar en ouder verwachten 7,1% per jaar.
Claire Walsh, Personal Finance Director bij Schroders: "Het verschil in verwachtingen kan gedeeltelijk worden verklaard door de houding ten opzichte van risico. Jongere beleggers hebben normaal gesproken nog een lange tijd te gaan, wat betekent dat ze wellicht meer van hun geld belegd hebben in risicovolle activa die een hoger rendement geven. De mensen die hun pensioen naderen of gepensioneerd zijn, geven misschien de voorkeur aan beleggingen met minder risico, die ook minder rendement opleveren. Voor hen heeft abrupte waardedaling van hun beleggingen veel ernstiger gevolgen.
Wat ook meespeelt, is dat veel millennials jong waren toen de financiële crisis uitbrak. In de tien jaar daarna hebben we zo'n lange periode van groei gekend dat het geen verrassing is dat zij zo optimistisch zijn over hun toekomstige beleggingsresultaten."
Het onderzoek bevestigt deze mening en laat een duidelijke correlatie tussen leeftijd en risico zien. Bij beleggers die hun kennis als "expert/gevorderd" beoordelen, is deze trend zeer duidelijk. De groep van 18 t/m 24 jaar heeft gemiddeld 27% van zijn portefeuille in risocovolle activa belegd. Dit percentage daalt gestaag met elke volgende leeftijdsgroep, om te eindigen met net 20% voor gevorderde 65-plussers.
Hoeveel van hun portefeuille steken gevorderde beleggers in risicovolle activa?
| 18-24 | 25-34 | 35-44 | 45-54 | 55-64 | 65+ | |
| Percentage van de portefeuille in risicovolle beleggingen | 27% | 26% | 25% | 22% | 21% | 20% |
Bron: Schroders Global Investor Study 2018.
Wat voorspellen de analisten voor de toekomstige rendementen?
Het is notoir moeilijk om rendementen te voorspellen, maar het multi-asset team van Schroders verwacht dat wereldwijde aandelen de komende 10 jaar een rendement van 5,6% zullen opbrengen.
Uiteraard mogen prognoses geen basis vormen voor de financiële planning. Sterker nog, de hoge rendementsverwachting kan voor financieel planners een bron van zorg zijn. Uit het onderzoek blijkt namelijk ook dat een comfortabel pensioen de belangrijkste reden is om geld opzij te zetten. Als het rendement dan tegenvalt, kunnen die plannen in duigen vallen.
Inkomensverwachtingen
In het onderzoek werden beleggers ook gevraagd naar hun inkomenswensen. Op de vraag hoeveel inkomen ze uit hun beleggingen zouden willen verkrijgen, in plaats van wat ze verwachten, was het antwoord gemiddeld: 10,1%
De term 'inkomen" omvat alleen de rente en het dividend dat ze uit beleggingen ontvangen, niet de waardestijging; ook spaargeld of het eigen huis zijn niet meegerekend. [Lees het volledige verhaal]
De prognoses worden niet gegarandeerd en gelden uitsluitend op het moment van uitgifte. Er kunnen geen rechten aan worden ontleend. Onze prognoses zijn gebaseerd op onze eigen aannames, die kunnen veranderen. Wij zijn niet aansprakelijk voor onjuistheden in feiten of opvattingen en zijn niet verplicht u op de hoogte te stellen van veranderingen in onze aannames of prognoses. Prognoses en aannames kunnen worden beïnvloed door externe economische of andere factoren.
Belangrijke informatie:
In opdracht van Schroders voerde Research Plus Ltd tussen 20 maart en 23 april 2018 een onafhankelijk online onderzoek uit onder 22.338 beleggers uit 30 landen in alle delen van de wereld, waaronder Australië, Brazilië, Canada, China, Duitsland, Frankrijk, India, Italië, Japan, Nederland, Spanje, het VK en de VS. "Beleggers" wordt in dit onderzoek gedefinieerd als mensen die de komende 12 maanden minstens €10.000 (of het equivalent daarvan) willen beleggen en die de laatste tien jaar veranderingen in hun beleggingen hebben aangebracht. Deze personen vertegenwoordigen de opvattingen van beleggers in de landen waarop het onderzoek betrekking heeft.
Subscribe to our Insights
Visit our preference center, where you can choose which Schroders Insights you would like to receive.
Autheurs
Topics