지속가능 투자: 관여해야 할 때

투자자들이 지속가능성에 대해 더 많이 이해할수록 그것의 의미에 대해 더 깊이 생각하게 됩니다. 한 가지 측면은 “주주행동주의”인데, 이는 투자운용사가 기업 이사회와 경영진에 영향을 미침으로써, 장기적 가치창출을 위해 보다 지속 가능한 관행을 적절히 고려하도록 하는 것을 말합니다.

2023년 글로벌 투자자 스터디(Global Investor Study 2023)에 따르면 투자자들은 이 개념을 인식하고 지지하며, 이것이 투자 수익률을 개선해줄 것이라고 생각합니다. 그리고 투자 경험이 많을수록 주주행동주의에 대한 믿음이 더 강합니다.

기업의 지속 가능한 행동을 장려하는 것이 해당 기업의 장기적 가치 창출에 도움이 된다고 생각하나요?

주주행동주의에는 수많은 가치판단이 동반됩니다. 하지만 많은 금융전문가들은 주주행동주의가 긍정적인 영향력을 발휘한다고 주장합니다. 또한 회사 경영진으로 하여금 지속 가능한 투자방식과 관습을 채택하도록 장려하여 장기적으로 투자 수익률을 향상시킵니다.

거의 모든 응답자가 주주행동주의에 대해 들어본 적은 있지만, 이 중 17%가 그 의미를 정확히 모른다고 인정했습니다. 하지만 투자 지식이 증가함에 따라 투자자들은 다음과 같은 개념을 대부분 이해하게 되었습니다. 자신의 투자 지식을 전문가 수준이라고 평가한 사람들 중 75%는 용어와 그 정의를 명확하게 파악하고 있다고 말했습니다.

기업의 지속가능성을 장려하는 것이 가치를 더해준다는 데 누가 강력하게 동의할까요?

일반적으로 주주행동주의는, 더 많은 보유 자산을 구축하고 기업 고위 경영진과 정기적으로 만남으로써 더 나은 변화를 주도할 기회를 가질 수 있는 펀드매니저의 관리 하에서 가장 강력합니다. 이는 펀드매니저가 어떤 지속가능성 이슈가 가장 중요하며 기업과 대화할 때 우선적으로 취급되어야 하는지 결정해야 한다는 것을 의미합니다. 이 설문조사는 투자자들이 자신의 펀드매니저가 기업에 어떻게 관여하기를 원하는지에 대한 고유한 인사이트를 제공합니다.

자산운용사들이 기업들에 관여해야 할 가장 중요한 부분이라고 사람들이 생각하는 분야

1위로 꼽힌 기후 변화는 이미 대부분 자산운용사에게 있어 주주행동주의의 핵심 요소입니다. 2위로 꼽힌 것은 자연자본과 생물다양성으로, 이는 투자자들의 입장에서 여전히 떠오르는 이슈입니다. 하지만 지난 9월 자연자본 관련 재무정보 공개 태스크포스(Taskforce on Nature-related Financial Disclosures)로 알려진 글로벌 이니셔티브가 최종 표준에 동의했습니다. 이는 시간이 지나면 자연 세계에 미치는 영향을 기준으로 투자자들이 전 세계 기업을 벤치마킹할 수 있게 된다는 의미입니다.

투자자들은 포트폴리오에서 완전히 제외하고 싶은 기업에 대해서도 질문을 받았습니다. 그들은 놀랍게도 담배회사에 대해 강경한 의견을 표명했는데, 이는 탄소배출량이 많은 기업에 이어 2위를 차지했습니다. 담배 소비와 연계된 부분은 다음과 같습니다: 상대적으로 흡연율이 낮은 3개 국가인 싱가포르, 스웨덴 및 캐나다 투자자들이- 담배회사 투자에 대한 혐오감이 가장 컸습니다.

사람들이 투자를 피하고 싶어하는 분야

지속가능 투자는 빠르게 진화하고 있으며, 2022년 글로벌 투자자 스터디 조사 이후 많은 변화가 일어나고 있습니다.

하지만 설문조사에 따르면 투자자들은 여전히 ​​지속가능 투자에 점점 더 매력을 느끼고 있습니다. 투자자들은 더 이상 지속가능성과 높은 수익률을 상반된 것으로 보지 않습니다. 지속가능 투자가 더 높은 수익률을 제공하지 않을 것이라고 생각하여 이를 회피하는 사람들의 수가 절반 이상 감소했습니다. 투자자들은 둘 다 달성할 수 있다고 믿습니다.

지속 가능 펀드에 매력을 느끼는지 여부 및 그 이유

그럼에도 불구하고, 지속가능 투자를 늘리도록 투자자들을 유도할 변화는 여전히 존재합니다. 올해 처음으로 투자자들은 사회적 논란이 줄어들면 지속가능 투자를 늘릴 것인지에 대한 질문을 받았습니다. 8%가 그렇게 하는 데 동의했습니다.

이들 중 3분의 1은 지속가능 투자 제공사가 자신들의 지속가능 투자가 실제로 지속 가능함을 자체 인증한다면 투자를 늘리겠다고 답했습니다. 이는 비유하자면 마치 샴페인 한 병이 실제로 프랑스 샴페인 지역에서 전통적 방식으로 생산되었음을 보여주는 "AOC(Appellation d'origin contrôlée)" 라벨의 금융 분야 버전이라고 할 수 있습니다. 이 수치는 2022년 대비 거의 변화가 없습니다. 또 하나의 결과는, 교육을 늘리면 지속가능 투자 확대를 유도하게 된다는 것입니다.

여기에는 중요한 뉘앙스가 있습니다. 많은 투자자들이 이해도가 높아지면 지속가능 투자를 늘리겠지만, 일부 지속가능 투자를 할 만큼 충분히 알고 있다고 생각합니다. "지속가능 투자가 무엇인지 이해하지 못하기 때문에" 지속가능 투자를 늘리는 것을 주저하고 있다고 답한 응답자는 19%에 그쳤습니다.

가장 많이 언급되는 진입 장벽은 근본적인 것입니다: 투자자들은 자신의 투자 전략이 실제로 영향을 미치고 있음을 보여주는 데이터를 원합니다.

이 결과가 이상하게 보일 수도 있습니다: 이제 기업들은 탄소 배출, 인력 다양성, 지역 사회에의 영향 등에 대한 방대한 데이터를 생성하고 있습니다. 예를 들어, 애플(Apple) 기업의 환경, 사회 및 지배구조에 관한 최신 보고서는 85페이지에 달합니다. 토요타(Toyota)의 지속가능성 데이터북은 127페이지로 더 깁니다. 하지만 이는 크지 않은 포트폴리오를 보유한 사람이 읽기에도 부담스러운 양입니다. 개인투자자의 경우, 투자 중인 기업이 지속가능성 측면에서 진전을 보이고 있는지 확인할 수 있는 간단하며 비기술적인 벤치마킹이 부족합니다. 지속가능 투자에 대한 이러한 모든 진전에도 불구하고 더 많은 발전이 이루어져야 합니다.