European Long Term Investment Fund (ELTIF)
Verso nuove destinazioni d'investimentoI private market sono sempre più accessibili
Per lungo tempo accessibili solo ai clienti istituzionali - a causa degli elevati importi minimi di investimento, delle strutture complesse dei fondi e della minore liquidità - ora alcuni tipi di mercati privati si stanno aprendo anche gli investitori individuali. Questo processo sta accelerando in tutto il mondo sostenuto da normativa, tecnologia e innovazione di prodotto. Soluzioni innovative come l’European Long-Term Investment Fund (ELTIF) consentono di accedere ai mercati privati attraverso una struttura regolamentata, offrendo il potenziale per una maggiore diversificazione del portafoglio oltre le azioni e le obbligazioni tradizionali.
Cosa sono gli ELTIF?
I fondi europei per gli investimenti a lungo termine, o ELTIF, sono uno strumento di investimento collettivo regolamentato dall’UE che investe in società e progetti che necessitano di capitali a lungo termine, inclusi immobili, infrastrutture, private equity e private debt.
Progettati per sostenere la crescita economica e aumentare l’accessibilità ai mercati privati, gli ELTIF offrono investimenti minimi inferiori e una struttura dei fondi più semplice rispetto ai tradizionali fondi di private market. Questi fondi sono inoltre soggetti a una regolamentazione più rigorosa, che promuove la trasparenza e la protezione degli investitori. Nonostante questa maggiore accessibilità, gli ELTIF richiedono un impegno a lungo termine e possono avere liquidità limitata in determinati periodi, quindi potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori.
I benefici per chi investe
Maggiore accessibilità
Progettati per rendere i mercati privati più accessibili grazie a minimi d'investimento inferiori e strutture semplificate rispetto ai fondi tradizionali del mercato privato.
Impegno diretto
Consentono agli investitori di avere esposizioni dirette a un’ampia gamma di attività sottostanti, inclusi infrastrutture, immobiliare, private equity e private debt.
Diversificazione
L’accesso ai mercati privati può offrire vantaggi intermini di diversificazione grazie a diverse fonti di rendimento rispetto a obbligazioni e azioni tradizionali.
Rendimenti di lungo periodo
Offrono agli investitori la possibilità di ottenere rendimenti più elevati, fornendo accesso a investimenti meno liquidi e sfruttando l'esperienza di gestori esperti.
Regolamentazione
La struttura d'investimento regolamentata fornisce trasparenza, protezione degli investitori e controlli secondo i quadri normativi UE.
Investire in ELTIF comporta dei rischi, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l'illiquidità dovuta a periodi di lock-up prolungati, potenziali perdite di capitale derivanti dall'esposizione ad attività meno liquide o non quotate e la volatilità dei mercati che incide sugli investimenti sottostanti. Inoltre, occorre tenere conto dei rischi normativi e operativi, poiché eventuali modifiche alla legislazione o alle pratiche di gestione dei fondi potrebbero influire sulla performance. I potenziali investitori dovrebbero valutare attentamente la propria propensione al rischio e richiedere una consulenza indipendente prima di impegnarsi in tali strumenti.
La nostra esperienza nei Private Markets
Schroders Capital è la divisione di Schroders dedicata agli investimenti nei mercati privati, che offre accesso specializzato a infrastrutture, immobiliare, private equity e private debt. L'esperienza e le competenze consolidate nei mercati privati dei nostri team d'investimento sono potenziate dalle dimensioni, la disciplina e le risorse di uno dei principali gestori patrimoniali a livello mondiale.
$111 bn
di patrimonio gestito
725+
dipendenti
400+
professionisti dell'investimento
25
uffici in tutto il mondo
Gli ELTIF in Schroders
Dopo aver lanciato il nostro primo ELTIF nel febbraio 2023, Schroders Capital offre ora una nuova soluzione di private equity: Schroders Capital Semi-Liquid Global Private Equity ELTIF. Questo fondo offre un'esposizione complementare agli investimenti di buyout e di crescita di piccole e medie dimensioni a livello globale. Per ulteriori informazioni, contattaci.
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Fattori di rischio
Se da un lato gli investimenti di private equity offrono un elevato potenziale di rendimento del capitale, dall’altro fondi e società potrebbero dover affrontare fasi di incertezza economica e finanziaria. Non è possibile garantire che questi ultimi riescano a impiegare i finanziamenti ricevuti in maniera redditizia. L’investimento in fondi di private equity e venture capital e in società non quotate comporta rischi superiori all’investimento in aziende quotate su una borsa riconosciuta o su altri mercati regolamentati, in particolare alla luce dei seguenti fattori di rischio:
Rischio di mercato
Il valore degli investimenti può aumentare o diminuire e l'investitore potrebbe non recuperare l'importo inizialmente investito.
Rischio di liquidità
Il fondo investe in strumenti illiquidi, più difficili da vendere. L'illiquidità aumenta il rischio che in un determinato momento il fondo non sarà in grado di vendere le proprie partecipazioni in modo tempestivo al fine di adempiere ai propri obblighi finanziari. Ciò potrebbe anche comportare ritardi nell'investimento del capitale impegnato nella classe di attivi.
Rischio valutario
Il fondo potrebbe perdere valore per effetto di movimenti dei tassi valutari, altrimenti noti come tassi di cambio.
Rischio del tasso di interesse
Il fondo può perdere valore in conseguenza diretta di variazioni del tasso d'interesse.
Rischio operativo
Potrebbe aver luogo un mancato funzionamento dei processi operativi, compresi quelli correlati alla custodia delle attività. In tal caso, il fondo potrebbe sostenere delle perdite.
Rischio legato al private equity
Le strategie di private equity sono soggette a una serie di condizioni di rischio, tra cui, a titolo meramente esemplificativo, il rischio che un'azienda venga acquisita con un esborso eccessivo di denaro, una gestione nuova o non comprovata, strategie aziendali nuove o meno mature o una mancata integrazione con le aziende esistenti.
Rischio di sostenibilità
Il fondo ha caratteristiche ambientali e/o sociali. Ciò significa che può avere un'esposizione limitata ad alcune società, industrie o settori e potrebbe rinunciare a determinate opportunità di investimento o alienare determinate partecipazioni non in linea con i criteri di sostenibilità selezionati dal gestore degli investimenti. Il fondo può investire in società che non riflettono le convinzioni e i valori di un particolare investitore.
Rischio fiscale
Il fondo e i relativi rendimenti possono basarsi su alcune efficienze fiscali disponibili al momento del lancio del fondo stesso, che possono, però, essere soggette a variazioni del trattamento fiscale o delle rispettive interpretazioni. Qualsiasi variazione della situazione fiscale effettiva o percepita o dell'esposizione del fondo o dei relativi investimenti, nonché della legislazione fiscale, della prassi o dei principi contabili, potrebbe incidere negativamente sul livello di tassazione previsto.
Rischio di valutazione
La valutazione degli investimenti in attività private viene effettuata con una frequenza inferiore rispetto ai titoli quotati. Inoltre, potrebbe essere difficile trovare appropriati riferimenti di prezzo degli investimenti in attività private non quotati. Tale difficoltà potrebbe incidere sulla valutazione del portafoglio degli investimenti. Alcuni investimenti sono valutati sulla base dei prezzi stimati e, pertanto, sono soggetti a incertezze sui prezzi potenzialmente superiori rispetto ai titoli quotati.
Rischio legato al rendimento
Gli obiettivi d'investimento descrivono il risultato auspicato, ma non vi è garanzia del relativo conseguimento. In base alle condizioni di mercato e allo scenario macroeconomico, gli obiettivi d'investimento potrebbero rivelarsi più difficili da raggiungere.