Rendimenti: gli investitori hanno aspettative poco realistiche
Le attese di rendimento annuo degli investitori superano il 10%, con i Millennial che puntano a quasi il 12%.
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Secondo una recente ricerca, i risparmiatori nei prossimi cinque anni si aspettano un rendimento annuo del 10,2% dai propri investimenti.
Dal Global Investor Study, condotto da Schroders su 22.100 investitori di tutto il mondo, è emerso che i Millennial sono ancora più ottimisti. I nati tra il 1982 e il 1999 prevedono che il proprio denaro frutterà in media l'11,7% all'anno da qui al 2022.
Le generazioni precedenti danno prova di maggiore realismo. I Baby Boomer, nati nel ventennio successivo alla seconda guerra mondiale, si attendono un rendimento dell'8,6% annuo.
Millennial (nati nel periodo 1982-1999, 18-35 anni): 11,7% Generazione X (nati nel periodo 1965-1981, 36-52 anni): 9,8% Baby Boomer (nati nel periodo 1945-1964, 53-72 anni): 8,6% Generazione silenziosa (nati nel periodo 1923-1944, 73+ anni): 8,1%
Le aspettative sono state espresse su un portafoglio diversificato di investimenti. Nei fatti, la performance storica delle azioni, l'asset class più diffusa, risulta invece inferiore alle aspettative. Tra il 1987 e il 2017 l'indice MSCI World, che rappresenta l'andamento dei mercati azionari globali, ha registrato un rendimento annuo del 7,2% (con reddito reinvestito).
I rendimenti nei prossimi anni potrebbero rivelarsi modesti. Il team Schroders Economics Group ha previsto una performance annua del 4,2% per le azioni globali nei prossimi sette anni, ovvero del 2,1% al netto dell'inflazione.
Keith Wade, Chief Economist e Strategist di Schroders, ha affermato: "Le aspettative di rendimento sono troppo alte. Questo significa che molti investitori si troveranno in difficoltà in futuro, avendo fatto affidamento su rendimenti eccessivi per conseguire i propri obiettivi.
Nel contesto attuale, in cui i rendimenti saranno probabilmente più ridotti che in passato, l'unico modo per colmare il divario è risparmiare di più."
Da una ricerca parallela, Schroders Institutional Investor Study (effettuata su investitori istituzionali di tutto il mondo come fondi pensione e fondazioni), sono emerse aspettative molto diverse, che prevedono rendimenti annui di poco superiori al 5% nei prossimi cinque anni.
Schroders Global Investor Study ha rilevato differenze geografiche nelle aspettative dei consumatori. Gli investitori più ottimisti si trovano in Asia e nelle Americhe, dove i rendimenti attesi si attestano in media all'11,7% all'anno. Per contro, l'investitore medio europeo si aspetta un 8,7% annuo.
Particolare ottimismo hanno dimostrato gli investitori delle Americhe, dove il 20% degli intervistati ha detto di aspettarsi rendimenti annui superiori al 20%. Solo l'8% degli Europei si attende rendimenti così elevati.
Rendimento medio annuo atteso dal proprio portafoglio nei prossimi cinque anni
Fonte: Schroders Global Investor Study 2017.
Le aspettative più elevate a livello nazionale sono state rilevate in Indonesia, dove l'investitore medio si aspetta tipicamente un rendimento del 17,1% all'anno. A poca distanza troviamo Thailandia e Brasile, con rendimenti medi attesi del 15,2% l'anno.
In Indonesia il 39% degli investitori prevede di ottenere un rendimento annuo maggiore del 20%.
Alcuni mercati emergenti hanno testimoniato fasi di alti tassi d'interesse accompagnati da un'inflazione elevata, che incide negativamente sui rendimenti. Ciò potrebbe aver incrementato le aspettative in alcuni di questi Paesi.
Tuttavia, i rendimenti attesi appaiono elevati anche in Giappone, un'economia che ha patito decenni di inflazione eccezionalmente bassa e periodi di deflazione. Gli investitori probabilmente ora credono che le misure volte a rilanciare la crescita economica daranno presto i loro frutti.
Le aspettative più modeste sono state riscontrate in Europa. Gli investitori italiani si aspettano rendimenti di appena il 7,1% all'anno, meno che in qualsiasi altro Paese.
Rendimento medio atteso per Paese
Fonte: Schroders Global Investor Study 2017.
Le azioni sono considerate investimenti più rischiosi data la volatilità nelle valutazioni. Gli investimenti più rischiosi tendono a offrire rendimenti potenzialmente più elevati. Tuttavia, l'indagine Global Investor Study ha rivelato anche che gli investitori tendono a essere avversi al rischio a causa dell'incertezza causata dagli eventi internazionali.
- Il 59% per il momento non intende effettuare investimenti particolarmente rischiosi.
- Il 48% dichiara di detenere più liquidità (la situazione meno rischiosa) rispetto al passato.
La numerosità delle persone che preferisce tenere i propri risparmi liquidi è sorprendente, dato che il costo della vita cresce più rapidamente degli interessi corrisposti sui conti bancari nella maggior parte dei Paesi.
Informazioni importanti:
Schroders ha incaricato Research Plus Ltd di condurre, tra l'1 e il 30 giugno 2017, una ricerca online indipendente su 22.100 investitori in 30 Paesi tra cui: Australia, Brasile, Canada, Cina, Francia, Germania, India, Italia, Giappone, Paesi Bassi, Spagna, EAU, Regno Unito e USA. Ai fini dell'indagine, vengono definiti "investitori" coloro che intendono investire almeno 10.000 euro (o un importo equivalente) nei prossimi 12 mesi e che hanno apportato modifiche ai propri investimenti negli ultimi dieci anni.
I giudizi e le opinioni espressi da Schroders in questo documento potrebbero subire variazioni. Il materiale ha mero scopo informativo e non ha in alcun modo finalità promozionali. Il presente materiale non costituisce un'offerta né un invito ad acquistare o a vendere strumenti finanziari. Le informazioni qui contenute non mirano a fornire, e non sono da considerare, una consulenza in ambito contabile, legale o fiscale né una raccomandazione di investimento. Nel prendere decisioni di investimento e/o strategiche il lettore non deve fare affidamento sulle opinioni e sulle informazioni contenute nel presente documento. Le performance passate non sono indicative delle performance future e potrebbero non ripetersi. Il valore e il reddito degli investimenti possono aumentare o diminuire e gli investitori potrebbero non recuperare il capitale iniziale. Tutti gli investimenti comportano dei rischi, compreso il rischio di perdita di capitale. Schroders ritiene attendibili le informazioni contenute nel presente documento, ma non ne garantisce la completezza o la precisione. Nel prendere decisioni di investimento e/o strategiche il lettore non deve fare affidamento sulle opinioni e sulle informazioni qui contenute. Regioni e settori sono citati a scopo esclusivamente illustrativo e i riferimenti non sono da intendersi come una sollecitazione all'acquisto o alla vendita. Per il Nord America il presente documento è pubblicato da Schroder Investment Management North America Inc, società indirettamente controllata al 100% da Schroders plc e società di consulenza finanziaria registrata presso la SEC, che fornisce prodotti e servizi di asset management negli Usa e in Canada. Per i clienti di altri Paesi, il presente documento è pubblicato da Schroder Investment Management Limited, 31 Gresham Street, Londra, EC2V 7QA. Registrazione N. 1893220 Inghilterra. Autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority.
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