Инвестиции в различни активи - Анализ за месец Декември 2024 г.
С настъпването на 2025 г. фокусът ни се измества от стабилизацията към различията между икономиките, действията на централните банки и представянето на пазара.
Authors
🟢 Дълга/положителна
🟡 Неутрална
🔴 Къса/негативна
🔼 Повишение спрямо миналия месец
🔽 Спад спрямо миналия месец
Анализ за месец
🟢 Акции
Оставаме положително настроени, тъй като акциите продължават да се подкрепят от силните печалби. Въпреки това, с оглед на разтеглените оценки осъзнаваме тяхната уязвимост. Основните рискове включват възобновяване на инфлацията, изтегляне на ликвидност и консенсусната прогноза за бичи растеж.
🟡 Държавни облигации
Оставаме неутрални по отношение на продължителността, тъй като въпреки че оценките изглеждат ниски, икономиката на САЩ все още не показва признаци на забавяне. Признаваме обаче, че отрицателната корелация между акциите и облигациите може да ги превърне в полезен хедж, ако оптимистичните икономически прогнози бъдат оспорени.
🟡 Суровини
Неутрални сме към широкия спектър от суровини поради затихващите перспективи и слабото търсене от Китай. Поддържаме положителна позиция спрямо златото.
🟢Кредит
Запазваме положителното си мнение, обусловено от продължаващото намаляване на лихвените проценти от страна на централните банки, което води до благоприятен растеж и висока ликвидност. Съществуват обаче регионални различия, като европейските кредити са по-предпочитани от американските.
Източник: Schroders, декември 2024 г. Оценките за акции, държавни облигации и суровини се основават на възвръщаемост спрямо парични средства в местна валута. Оценките за корпоративни облигации и високодоходни облигации (HY) се основават върху кредитни спредове (т.е. хеджирани спрямо продължителността). Оценките за чуждестранни валути са спрямо щатския долар, с изключение на щатския долар, чиято оценка се базира на сравнение с търговски претеглена кошница.
Authors
Теми