Immobilien Europa Direkt: Covid-19 Auswirkungen

IED ist weiterhin in einer starken Marktposition. Das rund EUR 1.1 Milliarden grosse Portfolio mit 39 Immobilien ist breit diversifiziert und verteilt sich über die wichtigsten Europäischen Wirtschaftsmetropolen in neun Ländern. Mit 54 Prozent machen Büroimmobilien an zentralen Standorten die wichtigste Nutzungskategorie aus, gefolgt von Detailhandelsimmobilien mit 23 Prozent. Das übrige Drittel des Portfolios verteilt sich auf die Segmente Logistik, Hotel sowie Parking und ist ebenfalls breit diversifiziert.

Die IED Anlagegruppe wird mit viel Weitsicht gemanagt. Die Qualität der Immobilien ist hochstehend. Entsprechend erfüllen unsere Objekte die neusten Nachhaltigkeitsanforderungen und weisen ebenfalls einen einwandfreien Zustand auf. Die Mietverträge sind mit einer langfristigen Vertragslaufzeit von durchschnittlich 7.8 Jahren abgesichert. Die aktuelle Leerstandrate beläuft sich auf unter 5 Prozent. Das Fremdkapital ist mit aktuell 21 Prozent moderat und bietet ausreichend Flexibilität.   

Um die möglichen Auswirkungen der aktuellen Pandemie auf die IED zu untersuchen, wurden unterschiedliche Stresstests durchgeführt. Die Stresstest-Szenarien basieren auf der Annahme, dass einzelne Mieter in vorübergehende finanzielle Engpässe geraten könnten. Dies betrifft vor allem die Mieter aus dem Detailhandel und dem Hotelbereich. IED weist aktuell Mietzinseinnahmen von rund EUR 56 Millionen pro Jahr aus. Der Stresstest beweist, dass auch in einem sehr unwahrscheinlichen Szenario, wenn zum Beispiel 50% der Mieteinnahmen im laufenden Jahr wegfallen würden, der Netto-Cashflow der Anlagegruppe weiterhin positiv bliebe.      

Im Generellen sehen wir ein mögliches Mietzinsausfallrisiko vor allem bei kleineren Detailhändlern und bei Hotels. Bei IED wird ein Grossteil der Mieteinnahmen im Retail aus international grossen Playern wie zum Beispiel Aldi, Hornbach, Marks & Spencer, REWE und Tesco generiert. Diese stellen teilweise die Grundversorgung sicher und sind deshalb von den aktuell verfügten Ladenschliessungen infolge des Coronavirus nicht betroffen, oder erhalten den Betrieb mit dem Online-Handel bzw. für Firmenkunden aufrecht. Die Verkaufsflächen befinden sich für die jeweilige Nutzung an erstklassigen Standorten. Die Mieteinnahmen aus Hotellerie machen rund 10% pro Jahr aus, sind jedoch grösstenteils neben den langfristigen, fixen Pachtverträgen und guten Lagen durch langjährige Mietzinsgarantien abgesichert.  

Wir verwalten die Anlagegruppe IED sehr aktiv und sind im regen Austausch mit allen Stakeholdern.

Wir werden Sie in nächster Zeit selbstverständlich über die Entwicklung auf dem Laufenden halten.         

 

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Roger Hennig, Leiter Immobilien Schweiz

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