Estudio Global de Inversión

Los inversores buscan una «renta mínima» del 10,1%

El Estudio Global de Inversión de Schroders revela las expectativas más recientes de los inversores y muestra una instantánea de las inversiones que tienen para alcanzar sus objetivos

03/12/2018

David Brett

David Brett

Redactor de inversión

Tal como pone de manifiesto este nuevo estudio global de gran relevancia, los inversores esperan lograr una renta como mínimo del 10,1% a través de sus inversiones.

La cifra, que se refiere a las rentas por dividendos y pagos de intereses de las inversiones, representa un incremento frente al 9,1% de hace dos años. También es sustancialmente mayor que las rentas que ofrecen las carteras típicas.

El Estudio Global de Inversión de Schroders (GIS) de 2018 abarca una amplia gama de cuestiones y revela los activos que poseen los inversores y las esperanzas y expectativas sobre lo que estos pueden ofrecerles. El estudio ha recabado las opiniones de más de 22.000 inversores en 30 países de todo el mundo.

A nivel regional, las rentas medias que desearían obtener los inversores son superiores en América, del 11,5%, por delante de Asia, del 10,9%, y Europa, del 9,0%. 

Las rentas de las inversiones pueden ayudar a financiar el estilo de vida tanto de profesionales en  activo como de jubilados. Unas expectativas poco realistas podrían desbaratar estos planes.

Los niveles de rentas deseados parecen optimistas. El actual nivel de rentas que ofrece el universo de la renta variable, según el índice MSCI World, es del 2,4%.

Rupert Rucker, responsable de soluciones de rentas en Schroders, comentó: «La brecha entre las rentas que los inversores desearían recibir y las que realmente podrían obtener en la actualidad es significativa y, francamente, resulta preocupante. 

Los inversores tienen elevadas expectativas sobre sus ahorros: hacen planes de cara al futuro y mantienen la esperanza de que sus inversiones crecerán para que dichos planes se conviertan en realidad. No obstante, si los cálculos sobre sus rentas se distancian demasiado de la realidad, estos planes pueden desmoronarse rápidamente».

Carteras típicas: cómo prevén obtener rentas elevadas los inversores 

En el estudio, los inversores revelaron el tipo de activos que poseen. Se observó que la cartera media asigna un 33,2% a renta variable, un 18,4% a bonos, un 12,0% a activos inmobiliarios y un 11,1% a inversiones alternativas, tales como materias primas. Además, el inversor típico mantiene más de un cuarto de su cartera (25,3%) en efectivo.

Una gran proporción de efectivo podría reducir las rentas que puede ofrecer una cartera —en vista de los reducidos niveles de los tipos de interés—, pero presentan un menor grado de riesgo que otras inversiones, como las acciones. 

¿Cómo ha asignado el capital de su cartera?

Fuente: Estudio Global de Inversión 2018 de Schroders. Pregunta planteada a 22.100 inversores: Pensando en su cartera de inversión ¿qué proporción aproximada asigna a cada uno de los siguientes productos financieros?

Para investigar más a fondo, hemos examinado las expectativas en EE. UU. en comparación con las rentas que puede generar una cartera típica. 

El estadounidense medio invierte el 35% de su cartera en renta variable, el 20% en bonos, el 20% en efectivo, el 12% en fondos inmobiliarios y el 12% en inversiones alternativas.

El análisis del equipo de soluciones de rentas de Schroders descubrió que esta cartera ofrecería en la actualidad un 2,9%, cuyo desglose se muestra en el segundo gráfico, a continuación. Esto sugiere una enorme disparidad entre las expectativas de rentas y aquellas que se pueden obtener hoy en día. 

Tipo de inversión Rendimiento de las rentas Porcentaje Contribución a las rentas
Renta variable 2,4% 35,0% 0,84%
Bonos 2,6% 20,4% 0,53%
Efectivo 2,1% 20,0% 0,42%
Fondos inmobiliarios 4,2% 12,2% 0,51%
Inversiones alternativas 4,9% 12,4% 0,61%
TOTAL     2,91%

Las cifras indicadas tienen un carácter ilustrativo y las rentas indicadas no están garantizadas. Las inversiones pueden disminuir o aumentar y es posible que recupere menos de lo que invirtió. Datos actualizados a 2018.

Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y puede que no vuelvan a repetirse.

Fuentes: Thomson Reuters Los datos sobre acciones se basan en el MSCI All-Country World Index; los bonos se representan en función del Bloomberg Barclays Global Aggregate Index; el efectivo se representa en función del rendimiento a tres meses de los bonos del Tesoro estadounidense; las inversiones inmobiliarias se representan en función del FTSE NAREIT US; y las inversiones alternativas se basan en una cartera de inversiones alternativas típicas orientada a la obtención de rentas, que incluye bonos de infraestructuras y seguros.

Rupert Rucker, especialista de Schroders, indicó: «Los tipos de interés pueden estar aumentando en muchos países, especialmente en Estados Unidos, pero un regreso a tipos del 5% o más en los mercados de los países desarrollados parece improbable en un futuro próximo. 

En ese supuesto, los inversores tendrán dificultades para alcanzar las rentas que necesitan, aunque esto dependerá de sus circunstancias personales. Por norma general, para lograr rentas más elevadas, es posible que deba asumirse un riesgo mayor. Los inversores deberían replantearse qué grado de riesgo adicional están dispuestos a asumir para conseguir lo que quieren».

El valor de las inversiones y las rentas que generan pueden subir al igual que bajar, y los inversores podrían no recuperar el capital invertido inicialmente.

Las perspectivas sobre las rentas varían en función de los distintos grupos de edad. La generación X (de 37 a 50 años) coincide con la media mundial, del 10,2%. Los Millennials son más ambiciosos, y señalan que les gustaría obtener rentas del 11,3%. En cambio, los baby boomers desearían conseguir un 8,7%, y los mayores de 71 tan solo un 7,2%.

En qué medida las expectativas sobre las rentas varían en función del país

La región geográfica y los factores económicos locales pueden influir en el nivel de rentas que los inversores esperan conseguir. 

Las expectativas de rentas generalmente son más elevadas en los países donde el coste de vida (es decir, la inflación) es mayor, como Brasil (4,2% de inflación) y Sudáfrica (5,1% de inflación).

El aumento de la inflación suele conllevar mayores tipos de interés y, por ende, una mayor rentabilidad de los ahorros y las inversiones, aunque no siempre es el caso.

Sin embargo, incluso en países con una elevada inflación, las expectativas de los inversores superan con creces los ingresos que pueden esperar recibir en su mercado de valores nacional.

Las expectativas de rentas, la tasa de inflación y las rentabilidades en el mercado bursátil por país se enumeran a continuación. 

Rentas medias deseadas por país a partir de las inversiones

 Pais Expectativas de rentas  Tasa de inflación  Rendimiento del mercado bursátil 
 India  13,5% 3,7% 1,2% 
 Indonesia  13,3% 3,2%  2,6% 
 Chile  13,0% 2,6%  2,7% 
Tailandia   12,9% 1,6%  2,9% 
Brasil   12,7% 4,2% 3,8% 
EAU   12,6% 3,8%  5,2% 
Sudáfrica   12,4% 5,1%  2,8% 
Rusia   12,2%  3,1%  5,5% 
EE. UU.   12,0% 2,9%  1,8% 
Polonia   10,9% 2,2%  1,9% 
China   10,6% 0,5%  2,1% 
Corea del Sur   10,6% 1,4%  2,1% 
Taiwán   10,5% 1,5%  3,9% 
Portugal   10,0% 1,3%  4,4% 
Hong Kong   9,9% 2,4%  2,9% 
España   9,7% 2,2%  4,3% 
Australia   9,6% 2,1%  4,2% 
Singapur   9,2% 0,6%  4,2% 
Canada   9,0% 3,0%  3,0% 
Dinamarca   8,9% 1,0%  2,2% 
Francia   8,9% 2,3%  3,1% 
Suecia   8,9% 2,1%  3,7% 
 Reino Unido  8,6% 2,5%  4,3% 
Países Bajos   8,6% 2,3%  2,7% 
Italia   8,5% 1,7%  4,2% 
Alemania   8,2% 2,0%  2,9% 
Japón   8,1% 1,0%  2,2% 
Suiza   7,9% 1,2%  3,2% 
Austria   7,8% 2,1% 3,3% 
Bélgica   7,6% 2,2%  3,9% 

Fuente: Estudio Global de Inversión de Schroders de 2018; rentas por dividendos de la renta variable a 31 de agosto de 2018

El Estudio Global de Inversión de Schroders también preguntó a los encuestados la razón principal para invertir. La respuesta más común fue que para asegurar una vida cómoda desde el punto de vista financiero en la jubilación.

Rupert Rucker, especialista de Schroders, aclaró: «Es difícil de averiguar cuánto dinero se debe acumular para garantizar un nivel de vida decente en la jubilación. Es tan complicado como averiguar qué nivel de rentas se puede esperar en algún momento en el futuro. Lo que este estudio demuestra es que las expectativas actuales están desfasadas con respecto a la realidad. Instamos enérgicamente a los inversores a dedicar más tiempo a analizar qué pueden esperar realisticamente de su cartera. La respuesta a esta pregunta determinará cuánto necesitan ahorrar y en qué invertirlo».

Se recomienda a los inversores que consulten a un asesor financiero para tomar decisiones de inversión y planificar su futuro.

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Información importante:

Schroders encargó a Research Plus Ltd la elaboración —entre el 20 de marzo y el 23 de abril de 2018— de un estudio online independiente en el que participaron 22.338 inversores de 30 países a escala global, como Australia, Brasil, Canadá, China, Francia, Alemania, la India, Italia, Japón, los Países Bajos, España, el Reino Unido y Estados Unidos, entre otros. Este estudio entiende por «inversores» a aquellas personas que invertirán un mínimo de 10.000 euros (o su contravalor en otras divisas) en los próximos 12 meses y que hayan modificado sus inversiones en los últimos diez años. Estas personas representan las opiniones y perspectivas de los inversores en cada país incluido en el estudio.