IN FOCUS6-8 min read
Ekonomiczny i strategiczny punkt widzenia - Marzec 2021
Dodatkowy bodziec fiskalny spowodował, że podwyższyliśmy naszą prognozę dla światowego PKB przy kontynuacji wprowadzania szczepionek.
Authors
K
Aktualizacja prognozy: czy „gołębie” będą płakać?
- Podwyższyliśmy naszą prognozę dla globalnego wzrostu gospodarczego w ciągu najbliższych dwóch lat, przy czym główna zmiana będzie widoczna w 2022 r., kiedy gospodarki ulegną pełnej normalizacji, a polityka fiskalna i monetarna pozostaną luźne. Jeśli chodzi o ten rok, to podwyżki dla USA, Wielkiej Brytanii, Japonii i niektórych gospodarek wschodzących są w dużej mierze równoważone przez znaczne obniżenie prognozy dla strefy euro. Sprawia to, że nasza prognoza globalnego uległa niewielkiej zmianie.
- Inflacja pozostaje stałym zmartwieniem dla inwestorów, ale nadal postrzegamy nadchodzący wzrost jako tymczasowy: napędzany przez efekty bazowe w przypadku cen surowców, z niewielką perspektywą drugiej rundy, która stanowiłaby problem dla amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) i innych banków centralnych. Inflacja będzie rosła w sposób bardziej trwały, gdy luka produktowa zamknie się w drugiej połowie 2022 r.
- Uważamy, że w gospodarce światowej jest wystarczająco dużo zastoju, aby wchłonąć silny początkowy wzrost globalnego popytu, w miarę ponownego otwierania się gospodarek. Niemniej jednak gołębi Fed będzie potrzebował chłodnego osądu w nadchodzących miesiącach, gdy inflacja będzie rosła, a on sam będzie komunikował inwestorom swoje nowe ramy polityki. Ryzykownym scenariuszem jest wyprzedaż na rynku spowodowana inflacją.
- Pozostałe z naszych scenariuszy uwzględniają bardziej reflacyjny rozwój sytuacji z mniejszymi „bliznami” i silniejszymi mnożnikami fiskalnymi oraz powrót wojen handlowych z ich stagflacyjnymi konsekwencjami. W międzyczasie scenariusze "szczepionki zawodzą" oraz "twarde lądowanie Chin" uzupełniają nasze ryzyka deflacyjne.
Poniżej znajduje pełna wersja naszej aktualizacji.
Zapoznaj się z całym raportem
Economic and Strategy Viewpoint - March 2021
19 stron | 605 kb
Poglądy i opinie wyrażone w niniejszym dokumencie są poglądami i opiniami autora, i nie muszą odzwierciedlać poglądów wyrażanych lub przedstawianych w innych komunikatach i strategiach spółki Schroders lub za pośrednictwem jej innych funduszy.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
K
Tematy