Miesięczna alokacja aktywów: Lipiec 2024
Dane ekonomiczne w trakcie miesiąca nadal potwierdzały nasze oczekiwania dotyczące miękkiego lądowania: aktywność gospodarcza pozostała pozytywna, a inflacja podążała we właściwym kierunku.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Pozytywne dane ekonomiczne wraz z naszymi oczekiwaniami, że Fed zacznie obniżać stopy procentowe jesienią, oznaczają, że utrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do akcji.
🟡Obligacje skarbowe
Pozostajemy neutralni, preferując strategię „curve steepener” jako zabezpieczenie przed obawami fiskalnymi w USA. Chociaż wyceny wydają się odzwierciedlać wartość godziwą, to jednak zaczekamy na słabsze dane, zanim zaczniemy optymistycznie podchodzić do stóp procentowych.
🟡Surowce
Utrzymujemy neutralną ocenę. Rynki energii pozostają zbilansowane, a podczas gdy przyzwoite dane nadal potwierdzają ożywienie w przemyśle wytwórczym, to ustępujący popyt i rosnąca podaż w Chinach osłabiły argumenty przemawiające za metalami.
🟡Obligacje korporacyjne
Utrzymujemy neutralną ocenę. Podczas gdy sytuacja w zakresie tak płynności, jak i wzrostu gospodarczego, są czynnikami o pozytywnym wpływie, to wyceny są wygórowane, a niestabilność polityczna pozostaje powodem do obaw.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Źródło: Schroders, Lipiec 2024. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy