Miesięczna alokacja aktywów: Luty 2025 r.
W kontekście wielu wiadomości związanych z Trumpem, nadal koncentrujemy się na trajektorii wzrostu i stóp procentowych w 2025 roku.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Pozostajemy pozytywnie nastawieni do akcji, ponieważ pomimo znacznej niepewności, instrumenty te wykazały się odpornością i wznowiły trend wzrostowy. Podczas gdy cła i rentowności obligacji nadal stanowią ryzyko i mogą być źródłem zmienności, silny wzrost gospodarczy i wzrost zysków powinny zapewnić wsparcie rynkowe.
🟡Obligacje skarbowe
W przypadku obligacji rządowych pozostajemy neutralni. Chociaż oznaki dezinflacji oferują pewne wsparcie, napięcia handlowe i ryzyko inflacyjne powodują niepewność. Polityka banków centralnych jest generalnie wspierająca, ale oczekiwania dotyczące stóp procentowych i ryzyko geopolityczne sprawiają, że zachowujemy ostrożność.
🟡Surowce
Pomimo niewielkiego wzrostu napędzanego przez rolnictwo i metale szlachetne, ogólnie pozostajemy neutralni. Nasza negatywna ocena dotycząca energii została utrzymana, ponieważ uważamy, że podaż przewyższy popyt, a złoto w dalszym ciągu oceniamy pozytywnie ze względu na utrzymujący się popyt strukturalny.
🟢Obligacje korporacyjne
Podtrzymujemy naszą pozytywną opinię na temat obligacji korporacyjnych, nadal koncentrując się na europejskich obligacjach high yield. Pomimo ostatnich wahań, spready kredytowe wykazały odporność, szczególnie w Europie. Inflacja pozostaje kluczowym ryzykiem dla obligacji korporacyjnych, choć na obecną chwilę jest to ryzyko zdarzeń nadzwyczajnych.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Źródło: Schroders, luty 2025 r. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy