Miesięczna alokacja aktywów: Maj 2025
Najważniejszą wiadomością w trakcie miesiąca było 90-dniowe zawieszenie podwyższonych wzajemnych ceł między USA a Chinami. Ta deeskalacja zmniejsza ryzyko nagłego zatrzymania handlu i gwałtownego wzrostu bezrobocia.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢🔼 Akcje
Podnieśliśmy ocenę akcji do pozytywnej ze względu na ogłoszone niedawno 90-dniowe zawieszenie podwyższonych wzajemnych ceł między USA a Chinami, które zmniejszyło ryzyko nagłego zatrzymania wolumenu handlu i gwałtownego wzrostu bezrobocia.
🟡Obligacje skarbowe
Pozostajemy neutralni. Choć rentowności wzrosły, utrzymują się średniookresowe obawy wynikające z rosnących poziomów zadłużenia i uporczywej inflacji w USA. Wolimy niemieckie bundy niż obligacje skarbowe USA.
🟡Surowce
Na rynkach energii utrzymuje się brak równowagi, ponieważ podaż rośnie, podczas gdy popyt we wszystkich sektorach pozostaje słaby w obliczu zagrożeń dla wzrostu gospodarczego. Złoto nadal wyróżnia się jako preferowane przez nas narzędzie dywersyfikacji.
🔴 Obligacje korporacyjne
Pozostajemy negatywnie nastawieni do obligacji korporacyjnych, ze szczególnym naciskiem na Stany Zjednoczone, gdzie wskaźniki techniczne słabną. Eliminuje to kluczowe wsparcie dla spreadów, które pozostają wąskie w relacji do zmienności akcji.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.Źródło: Schroders, maj 2025 r. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy