Miesięczna alokacja aktywów: Marzec 2025 r.
Od lutego obserwujemy niezwykłą rozbieżność na rynkach akcji i obligacji, ponieważ Donald Trump wywołał obawy o wzrost gospodarczy w USA i pobudził inne kraje do działania, czy to poprzez zaangażowanie w wydatki na obronność w Niemczech, czy też bardziej przychylne nastawienie do sektora technologicznego w Chinach.
Authors
🟢 Długa/pozytywna
🟡 Ocena neutralna
🔴 Krótka/negatywna
🔼 Wyższa niż miesiąc wcześniej
🔽 Niższa niż miesiąc wcześniej
Alokacja Aktywów
🟢Akcje
Pozostajemy pozytywnie nastawieni, wierząc, że obawy o recesję w USA są przedwczesne ze względu na solidny rynek pracy. Rozszerzyliśmy jednak nasze ekspozycje regionalne, biorąc pod uwagę różne poziomy wyceny na globalnych rynkach akcji.
🟡Obligacje skarbowe
Pozostajemy neutralni, ponieważ uważamy, że istnieje ryzyko, że krzywa rentowności może spłaszczyć się bardziej niż oczekiwano. Po niedawnej korekcie rynkowej i wzroście rentowności, nasze modele wyceny wskazują, że obligacje amerykańskie są uczciwie wyceniane.
🟡Surowce
Chociaż jesteśmy pozytywnie nastawieni do metali przemysłowych i złota, nadwyżka podaży prawdopodobnie nadal będzie ciągnąć w dół rynki energii, pozostawiając nas ogólnie neutralnymi.
🟡🔽 Obligacje korporacyjne
Obniżyliśmy naszą ocenę do neutralnej ze względu na niskie wyceny, szczególnie w przypadku amerykańskich obligacji skarbowych, oraz niepewność polityczną, która doprowadziła do konserwatywnego zachowania instrumentów korporacyjnych.
Szczegółowe informacje dotyczące poszczególnych klas aktywów objętych alokacją znajdą Państwo pobierając poniżej dokument PDF.
Źródło: Schroders, marzec 2025 r. Opinie na temat akcji, obligacji rządowych oraz surowców dotyczą stopy zwrotu w relacji do gotówki i odnoszą się do walut lokalnych. Podstawę dla oceny w odniesieniu do obligacji korporacyjnych oraz obligacji high yield stanowi poziom spreadów kredytowych (tj. zabezpieczonych przed ryzykiem stopy procentowej). Prognozy dotyczące walut przygotowywane są w odniesieniu do dolara amerykańskiego, za wyjątkiem samego dolara, którego wartość odnosi się do koszyka ważonego wartością handlu zagranicznego.
Zapisz się na nasze Analizy
Odwiedź nasze centrum preferencji, gdzie możesz wybrać, które Analizy przygotowane przez Schroders chcesz otrzymywać.
Authors
Tematy